證監(jiān)打惡：“接盤俠”任良成伏法

《證監(jiān)打惡：“接盤俠”任良成伏法》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。

1、證監(jiān)打惡：“接盤俠”任良成伏法任良成案的査?或?qū)⒏淖兇笞诮灰椎挠螒蛞?guī)則，對(duì)于大宗交易市場(chǎng)參與者產(chǎn)生“敲山震虎”的作用繼2016年完成超7000億元成交額后，今年滬深兩市大宗交易再度出現(xiàn)井噴。據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)，截至3月12日，兩市共計(jì)發(fā)生3322筆大宗交易，同比暴增151.10%，涉及成交金額1318.18億元，同比增長(zhǎng)74.08%o大宗交易為股票在競(jìng)價(jià)交易之外提供了一種特殊的流動(dòng)性服務(wù)，活躍了市場(chǎng)氛圍。但實(shí)際運(yùn)行屮，由于大宗交易出貨的隱蔽性，容易淪為市場(chǎng)操縱行為的“溫床”。自去年上市公司人股東減持新規(guī)實(shí)施

2、后，大股東通過二級(jí)市場(chǎng)減持的總數(shù)受限，但仍可通過大宗交易或協(xié)議渠道轉(zhuǎn)讓。大宗平臺(tái)成大小非和高管減持的主要渠道。市場(chǎng)上資金充裕的投資者，通過大宗交易平臺(tái)接盤大量股票籌碼，為了獲取二級(jí)市場(chǎng)“零售價(jià)”與大宗交易“批發(fā)價(jià)”的價(jià)差，想方設(shè)法實(shí)施跨交易方式操縱。近期，證監(jiān)會(huì)査獲的任良成操縱股價(jià)案揭開了大宗交易的灰色一角。任良成案的查處反映了目前大宗交易監(jiān)管透明度的欠缺，以及制度方面的有待完善。由于接盤價(jià)格較高，為了讓自己接盤股票能以理想的價(jià)格出貨，任良成近年來先是采用拉升尾盤，后改為高價(jià)申報(bào)、撤銷申報(bào)進(jìn)而在盤中抬高股價(jià)

3、等手段來操縱相關(guān)股價(jià)，以圖獲取收益。證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，任良成的行為構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)行為，沒收獲利和罰款共計(jì)約3億元。任良成案的査處或?qū)⒏淖兇笞诮灰椎挠螒蛞?guī)則，對(duì)于大宗交易市場(chǎng)參與者產(chǎn)生“敲山震虎”的作用。此外，該案件的查處亦提醒大宗交易接盤方、上市公司的股東等市場(chǎng)參與者不要妄圖操縱二級(jí)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)股價(jià)拉抬后的逢高減持，與此同時(shí)，也有利于大宗交易市場(chǎng)制度完善。在越發(fā)趨嚴(yán)的監(jiān)管基調(diào)下，大宗交易市場(chǎng)的一些違規(guī)套利或?qū)㈦y以為繼。大宗交易術(shù)大宗交易于2008年推出，主要為大宗股票買賣設(shè)計(jì)，避免通過二級(jí)市場(chǎng)買賣造成股價(jià)的異常波

4、動(dòng)，不僅簡(jiǎn)化了交易手段，還有利于控制交易成本。不過，一些市場(chǎng)上資金充裕的投資者，通過大宗交易平臺(tái)接盤大量股票籌碼，為獲取二級(jí)市場(chǎng)“零售價(jià)”與大宗交易“批發(fā)價(jià)”的價(jià)差，想方設(shè)法實(shí)施跨交易方式操縱。證監(jiān)會(huì)查處的任良成跨交易方式操縱就是典型的案例?；乜慈瘟汲山陙泶笞诮灰紫嚓P(guān)操縱市場(chǎng)行為，其手法主要為在大宗交易當(dāng)日，通過賬戶組在尾市階段通過高價(jià)申報(bào)、大筆申報(bào)等方式買入相關(guān)股票拉抬股價(jià)，并于次F1賣出。在2013年首次被證監(jiān)會(huì)調(diào)查后，其護(hù)盤的操作方式有所改變，通過賬戶組對(duì)個(gè)別股票在盤屮進(jìn)行拉抬，有時(shí)是虛買，有時(shí)是真

5、實(shí)買入來抬高股價(jià)，掩護(hù)其大宗交易買入股票在二級(jí)市場(chǎng)順利出貨。市場(chǎng)上進(jìn)行大宗交易的價(jià)格主要有三種，一是以前一天收盤價(jià)為基礎(chǔ)計(jì)算打折;二是國(guó)有股按當(dāng)日均價(jià);三是以當(dāng)天收盤價(jià)打折扣。任良成控制任行投資（任良成設(shè)立的一人有限責(zé)任公司，簡(jiǎn)稱“任行投資”）員工、任良成朋友處借用的賬戶，賬戶資金包括任良成自有資金和融資?！叭涡型顿Y不從事實(shí)際的大宗交易，它主要為我從事宣傳的一個(gè)平臺(tái)，我從事大宗交易的資金來源、盈虧和任行投資沒有關(guān)系，大宗交易的接盤賬號(hào)均由我決定，大宗交易的操作在其辦公室的電腦上進(jìn)行，現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)?！比瘟汲稍?0

6、13年2月被調(diào)査時(shí)表示，自己的業(yè)務(wù)模式是當(dāng)天買入后，第二天要賣出，當(dāng)天收盤價(jià)與第二天價(jià)格比較接近，主要采用當(dāng)天收盤價(jià)的折扣。任良成稱，大宗交易如果按前一天收盤價(jià)的折扣價(jià)進(jìn)行，或者股票為國(guó)有股（按當(dāng)日均價(jià)進(jìn)行大宗交易），希望當(dāng)天的收盤價(jià)高點(diǎn)，有時(shí)會(huì)使用大宗交易接盤賬戶外的其他賬戶于大宗交易買入當(dāng)天在收盤階段買入該只股票，拉拉價(jià)格，操作過的股票冇“沙鋼股份”等。在2014年被調(diào)査時(shí)，任良成表示，由于有了前次被調(diào)査的教訓(xùn)，從2013年4月以后護(hù)盤的操作方式有所改變，個(gè)別股票是在盤中進(jìn)行拉抬，有時(shí)是虛買，有時(shí)是真實(shí)

7、買入，目的都是為了保證不低于成木。在2014年5月證監(jiān)會(huì)調(diào)査任良成動(dòng)用“黃某”等7個(gè)證券賬戶操縱市場(chǎng)案件中，任良成操作7個(gè)相關(guān)賬戶通過大宗交易平臺(tái)買入股票后，在隨后的一天或兩天內(nèi)全部清倉(cāng)賣出股票。其在二級(jí)市場(chǎng)賣出股票的交易手法分為兩種：一是利用一部分賬戶以高于市場(chǎng)價(jià)格頻繁申報(bào)買入，并在隨后的4秒至6秒內(nèi)全部撤單，同時(shí)利用另一部分賬戶大量賣出該股票；另一種是以低于市場(chǎng)價(jià)格大量申報(bào)買入，造成買盤洶涌的假象，在申買達(dá)到第一檔位或在當(dāng)日賣出交易基木完成后，將該部分買入委托全部撤單。任良成將以上兩種手法相結(jié)合，完成大

8、宗交易買入股票在二級(jí)市場(chǎng)的順利出貨。典型的案例為奧維通信(002231.SZ)、東江環(huán)保(002672.SZ)等多只股票，期間有盈利也有虧損。因?yàn)樯鲜鰞蓚€(gè)時(shí)間段的操縱，任良成在2015年被證監(jiān)會(huì)沒收違法所得1828.51萬元并處以同等金額的罰款。進(jìn)入2014年，任良成再次控制使用賬戶組通過大宗交易買入股票后在二級(jí)市場(chǎng)賣出，以謀取盈利。為完成大宗交易買入股票在二級(jí)市場(chǎng)的順利賣出，任良成在16只股票大宗交易口之前或之