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《證監(jiān)打惡：“接盤俠”任良成伏法》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在應用文檔-天天文庫。
1、證監(jiān)打惡：“接盤俠”任良成伏法任良成案的査?或將改變大宗交易的游戲規(guī)則，對于大宗交易市場參與者產(chǎn)生“敲山震虎”的作用繼2016年完成超7000億元成交額后，今年滬深兩市大宗交易再度出現(xiàn)井噴。據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)，截至3月12日，兩市共計發(fā)生3322筆大宗交易，同比暴增151.10%，涉及成交金額1318.18億元，同比增長74.08%o大宗交易為股票在競價交易之外提供了一種特殊的流動性服務，活躍了市場氛圍。但實際運行屮，由于大宗交易出貨的隱蔽性，容易淪為市場操縱行為的“溫床”。自去年上市公司人股東減持新規(guī)實施
2、后，大股東通過二級市場減持的總數(shù)受限，但仍可通過大宗交易或協(xié)議渠道轉讓。大宗平臺成大小非和高管減持的主要渠道。市場上資金充裕的投資者，通過大宗交易平臺接盤大量股票籌碼，為了獲取二級市場“零售價”與大宗交易“批發(fā)價”的價差，想方設法實施跨交易方式操縱。近期，證監(jiān)會査獲的任良成操縱股價案揭開了大宗交易的灰色一角。任良成案的查處反映了目前大宗交易監(jiān)管透明度的欠缺，以及制度方面的有待完善。由于接盤價格較高，為了讓自己接盤股票能以理想的價格出貨，任良成近年來先是采用拉升尾盤，后改為高價申報、撤銷申報進而在盤中抬高股價
3、等手段來操縱相關股價，以圖獲取收益。證監(jiān)會認定，任良成的行為構成操縱證券市場行為，沒收獲利和罰款共計約3億元。任良成案的査處或將改變大宗交易的游戲規(guī)則，對于大宗交易市場參與者產(chǎn)生“敲山震虎”的作用。此外，該案件的查處亦提醒大宗交易接盤方、上市公司的股東等市場參與者不要妄圖操縱二級市場，實現(xiàn)股價拉抬后的逢高減持，與此同時，也有利于大宗交易市場制度完善。在越發(fā)趨嚴的監(jiān)管基調下，大宗交易市場的一些違規(guī)套利或將難以為繼。大宗交易術大宗交易于2008年推出，主要為大宗股票買賣設計，避免通過二級市場買賣造成股價的異常波
4、動，不僅簡化了交易手段，還有利于控制交易成本。不過，一些市場上資金充裕的投資者，通過大宗交易平臺接盤大量股票籌碼，為獲取二級市場“零售價”與大宗交易“批發(fā)價”的價差，想方設法實施跨交易方式操縱。證監(jiān)會查處的任良成跨交易方式操縱就是典型的案例?；乜慈瘟汲山陙泶笞诮灰紫嚓P操縱市場行為，其手法主要為在大宗交易當日，通過賬戶組在尾市階段通過高價申報、大筆申報等方式買入相關股票拉抬股價，并于次F1賣出。在2013年首次被證監(jiān)會調查后，其護盤的操作方式有所改變，通過賬戶組對個別股票在盤屮進行拉抬，有時是虛買，有時是真
5、實買入來抬高股價，掩護其大宗交易買入股票在二級市場順利出貨。市場上進行大宗交易的價格主要有三種，一是以前一天收盤價為基礎計算打折;二是國有股按當日均價;三是以當天收盤價打折扣。任良成控制任行投資（任良成設立的一人有限責任公司，簡稱“任行投資”）員工、任良成朋友處借用的賬戶，賬戶資金包括任良成自有資金和融資?！叭涡型顿Y不從事實際的大宗交易，它主要為我從事宣傳的一個平臺，我從事大宗交易的資金來源、盈虧和任行投資沒有關系，大宗交易的接盤賬號均由我決定，大宗交易的操作在其辦公室的電腦上進行，現(xiàn)場督導?！比瘟汲稍?0
6、13年2月被調査時表示，自己的業(yè)務模式是當天買入后，第二天要賣出，當天收盤價與第二天價格比較接近，主要采用當天收盤價的折扣。任良成稱，大宗交易如果按前一天收盤價的折扣價進行，或者股票為國有股（按當日均價進行大宗交易），希望當天的收盤價高點，有時會使用大宗交易接盤賬戶外的其他賬戶于大宗交易買入當天在收盤階段買入該只股票，拉拉價格，操作過的股票冇“沙鋼股份”等。在2014年被調査時，任良成表示，由于有了前次被調査的教訓，從2013年4月以后護盤的操作方式有所改變，個別股票是在盤中進行拉抬，有時是虛買，有時是真實
7、買入，目的都是為了保證不低于成木。在2014年5月證監(jiān)會調査任良成動用“黃某”等7個證券賬戶操縱市場案件中，任良成操作7個相關賬戶通過大宗交易平臺買入股票后，在隨后的一天或兩天內(nèi)全部清倉賣出股票。其在二級市場賣出股票的交易手法分為兩種：一是利用一部分賬戶以高于市場價格頻繁申報買入，并在隨后的4秒至6秒內(nèi)全部撤單，同時利用另一部分賬戶大量賣出該股票；另一種是以低于市場價格大量申報買入，造成買盤洶涌的假象，在申買達到第一檔位或在當日賣出交易基木完成后，將該部分買入委托全部撤單。任良成將以上兩種手法相結合，完成大
8、宗交易買入股票在二級市場的順利出貨。典型的案例為奧維通信(002231.SZ)、東江環(huán)保(002672.SZ)等多只股票，期間有盈利也有虧損。因為上述兩個時間段的操縱，任良成在2015年被證監(jiān)會沒收違法所得1828.51萬元并處以同等金額的罰款。進入2014年，任良成再次控制使用賬戶組通過大宗交易買入股票后在二級市場賣出，以謀取盈利。為完成大宗交易買入股票在二級市場的順利賣出，任良成在16只股票大宗交易口之前或之
