我國上市銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效研究的論文

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1、我國上市銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效研究的論文摘要：我國國有商業(yè)銀行從2005年開始進行股份制改革，至今已有15家銀行成功上市。我國銀行業(yè)大部分業(yè)務(wù)已經(jīng)對外開放，競爭力有所增強，成為國民經(jīng)濟增長的重要支柱。從實證的角度，選取了上市銀行的有關(guān)數(shù)據(jù)，運用eviews軟件進行分析，研究上市銀行的資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效之間的關(guān)系?！　￡P(guān)鍵詞：上市銀行；資本結(jié)構(gòu)；治理績效　　　　1文獻回顧與理論綜述　　　　1.1理論綜述　　1.1.1資本結(jié)構(gòu)對銀行治理結(jié)構(gòu)的影響　　銀行治理結(jié)構(gòu)是一組規(guī)范銀行相關(guān)各方的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系的制度安排，是現(xiàn)代銀行中最重要的制度架構(gòu)，包括銀行經(jīng)理層、董事會、股東和其他利益相關(guān)者之間的一整套關(guān)

2、系。資本結(jié)構(gòu)屬于治理結(jié)構(gòu)的重要部分，同時還決定治理結(jié)構(gòu)的其他方面，因而其對治理結(jié)構(gòu)的作用是基礎(chǔ)性的。資本結(jié)構(gòu)決定了對經(jīng)理層的約束激勵狀況，董事會的設(shè)計結(jié)構(gòu)，股東及其他利益相關(guān)者參與銀行治理的積極性等治理結(jié)構(gòu)方面的內(nèi)容。　　1.1.2銀行治理結(jié)構(gòu)對銀行經(jīng)營績效的影響　　治理結(jié)構(gòu)對銀行經(jīng)營績效的作用在于：治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建是為了解決委托——代理問題，核心是解決對經(jīng)理層的約束和激勵；治理結(jié)構(gòu)決定董事會和經(jīng)理層是否為實現(xiàn)那些符合股東、經(jīng)營者和其他利益相關(guān)者利益的奮斗目標(biāo)而努力；治理結(jié)構(gòu)激勵企業(yè)更有效的利用資本，降低代理成本，提高經(jīng)理層和員工的積極性?！　　　?.2文獻回顧　　目前研究商業(yè)銀行的文獻比較多、

3、呈現(xiàn)出系統(tǒng)化、規(guī)范化的特點。但是大部分文章是從影響銀行資本結(jié)構(gòu)的因素進行分析。.從資本結(jié)構(gòu)角度對銀行經(jīng)營績效分析的文章并不是很多，而且大多停留在理論分析階段。童夢等(2004)在《銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營效益》中提出了資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營效益關(guān)系的概念，但主要通過理論闡述，沒有涉及模型和實證研究；何問陶等使用了多因素計量經(jīng)濟模型進行回歸，但僅從資本充足率的角度計算了資本充足率的變化對我國上市銀行收益率變化的影響，沒有涉及資本結(jié)構(gòu)的多項要素?！　　　?.3實證分析　　1.3.1數(shù)據(jù)說明　　從嚴格意義上來說，商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)是指商業(yè)銀行的債務(wù)性資金來源與商業(yè)銀行核心資本、附屬資本之間的比例，由于我國商業(yè)銀行信

4、息披露不足，數(shù)據(jù)獲取存在困難，也有學(xué)者認為商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)是指商業(yè)銀行的債務(wù)性資金來源與自有資本之間的比例關(guān)系。銀行的資本結(jié)構(gòu)通常用負債資產(chǎn)比率或負債股權(quán)比率來定義，也就是資產(chǎn)負債率(dar)和產(chǎn)權(quán)比率(der)來表示。對于經(jīng)營績效的描述本文采用的是凈資產(chǎn)收益率(roe)和資產(chǎn)收益率(roa)來表示。其中：資產(chǎn)負債率(dar)：負債總額/資產(chǎn)總額，產(chǎn)權(quán)比率(der)：負債總額/股東權(quán)益總額，資產(chǎn)收益率(roa)：凈利潤/總資產(chǎn)，凈資產(chǎn)收益率(roe)：凈利潤/凈資產(chǎn)。本文通過實證分析之后對指標(biāo)進行取舍?！　?.3.2數(shù)據(jù)的選取　　本文所選取的數(shù)據(jù)來源于中信建投通達信行情網(wǎng)站，經(jīng)過相應(yīng)計算所得

5、。由于我國上市銀行數(shù)目相對較少，所披露的信息有限，本文只選取了上市的十四家銀行的2007年末的數(shù)據(jù)進行分析。主要集中在資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率四個指標(biāo)上?！　?.3.3計量檢驗步驟　　由于在資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率四個指標(biāo)中我們不確定分別選擇那哪個指標(biāo)作為資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效的代表，因此我們對兩兩指標(biāo)之間進行計量分析來對變量進行取舍?！　?1)資產(chǎn)負債率和凈資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系?！　、贁?shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗?！　　oe是一階差分平穩(wěn)的?！　、趨f(xié)整檢驗?！　∈紫冗M行協(xié)整回歸：lsroecdar。然后檢驗殘差的平穩(wěn)性，結(jié)果顯示殘差序列是平穩(wěn)的。因此dar、roe

6、之間是協(xié)整的?！　、壅`差模型修正?！　℃I入命令：lsdroecddaruhat1(-1)，由于dw=1.21188，有自相關(guān)現(xiàn)象存在，為了消除自相關(guān)鍵入命令：lsdroecddaruhat1(-1)ar(1)，結(jié)果如下：　　　t檢驗結(jié)果較為理想，資產(chǎn)負債率和凈資產(chǎn)收益率存在較為顯著的正相關(guān)關(guān)系。　　(2)資產(chǎn)負債率和資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系。　　運用和以上一樣的計量方法，結(jié)果如下：　?、贁?shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗?！　≠Y產(chǎn)負債率(dar)和資產(chǎn)收益率(roa)平穩(wěn)性檢驗：知資產(chǎn)負債率和資產(chǎn)收益率的一階差分是平穩(wěn)的?！　、趨f(xié)整檢驗。首先進行協(xié)整回歸：lsroecdar。然后檢驗殘差的平穩(wěn)性，結(jié)果顯示殘差序列是平

7、穩(wěn)的。因此dar、roe之間是協(xié)整的?！　、壅`差模型修正?！　〗Y(jié)果沒有通過t檢驗，變量關(guān)系不顯著，因此我們認為roa和dar之間不存在顯著的關(guān)系。　　(3)產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系。　　和以上的方法相同，得出產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系的結(jié)果沒有通過t檢驗，可以說明產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)收益率之間沒有明顯的關(guān)系?！　?4)產(chǎn)權(quán)比率和凈資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系?！　≡摻Y(jié)果t檢驗通過，但是dw值經(jīng)過修正仍