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1、我國離岸金融市場的風險及監(jiān)管 摘要：經濟和金融的自由化、國際化是近年來不可逆轉的發(fā)展趨勢。提高我國經濟金融國際化程度的戰(zhàn)略性步驟就是發(fā)展離岸金融市場。離岸金融市場也隱藏著巨大的風險，我國的離岸金融市場監(jiān)管方面也存在較大的問題，本文系統(tǒng)研究了離岸金融市場的風險及我國監(jiān)管風險存在的問題，為我國發(fā)展離岸金融市場提出建議?！ ￡P鍵詞：離岸金融市場風險監(jiān)管 1、離岸金融市場 1.1、概念 離岸金融市場是指專門為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿易結算、黃金買賣、保險服務外匯及證券交易等金融業(yè)務和服務的國際金融市場。離岸金融市場具有高度的國際化與經營自由、先進的結算方法和獨特的利率體系
2、?！ ?.2、離岸金融市場風險 1.2.1、信用風險 信用風險是離岸金融市場的首要風險，即交易一方或雙方因某種因素而未履行合約中的義務而給對方帶來的經濟損失，即資金的貸方因某種因素不能還本付息，造成資金借方的實際收益和預期收益發(fā)生偏離。非居民性的特征導致離岸金融市場存在信用風險。鑒于離岸金融的運行環(huán)境比較復雜，離岸金融機構很難對非居民有全面深刻的了解。交易方的道德水平、所借資金的規(guī)模、交易方的運營情況和國家的經濟運行情況都會影響信用風險的發(fā)生。 1.2.2、市場風險市場風險是指因利率、匯率等的變動而導致的風險。市場風險可以通過利率、匯率等波動體現(xiàn)。當市場預期發(fā)生變化時，外資
3、會抽逃，導致本幣匯率下降。為了應對資金外逃，金融當局提高市場利率，增加了離岸金融市場的利率風險。利率風險和匯率風險可以在一定條件下相互轉化，給經濟金融的運行造成巨大沖擊?！ ?.2.3、流動性風險 關于流動性風險的概念，銀監(jiān)會將其定義為：流動性風險指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應對資產增長或支付到期債務的風險。通常有兩種情況：一種是離岸金融機構的現(xiàn)金支支付能力較低;另一種是離岸金融機構不能滿足企業(yè)等機構的轉賬需求?！ ?.2.4、法律風險 市場主體在經濟運行活動中因無法滿足或違背法律需求，使得市場主體無法遵守合同約定，給市場
4、主體帶來的風險就是法律風險。不法分子利用法律的缺失和制度的不健全進行投機，破壞市場秩序?！ ?.3、離岸金融市場監(jiān)管模式 離岸金融市場的監(jiān)管包括市場準入、業(yè)務準入和退出監(jiān)管三方面。各國當局根據國情選取了不同模式。根據業(yè)務范圍，離岸金融監(jiān)管的模式主要分為四種類型，即：避稅港型、內外一體型、內外分離型、分離滲透型?！ ?、我國離岸金融市場 2.1、1989年，招商銀行經國家外匯管理局的批準經營離岸金融業(yè)務，標志著我國離岸金融業(yè)務的開始。按照離岸金融的開展情況分為： (1)離岸金融業(yè)務的初始階段(1989年一1994年) 1989年，招商銀行獲批成為國內第一家經營離岸業(yè)務的銀行
5、。初始階段只有招商銀行經營離岸金融業(yè)務，為我國離岸金融市場的發(fā)展開辟了良好開端。1994年，招商銀行的離岸存款為32283萬美元、離岸貸款為43766萬美元，是1991年對應的3.12.倍、2.23倍?！ ?2)離岸金融業(yè)務的迅猛發(fā)展階段(1995年一1998年) 國家外匯管理局積極批準其他銀行開展離岸金融業(yè)務。1994年，工行深圳分行、農行深圳分行獲準開展離岸金融業(yè)務。到1996年，我國共批準了6家銀行開展離岸金融業(yè)務。不過1997年12月底，工商銀行的離岸逾期率為13%，暗示著資產質量有惡化的趨勢?！ ?3)離岸金融業(yè)務的整頓階段(1999年一2002年6月) 1997年
6、爆發(fā)的亞洲金融危機對香港的經濟造成巨大的沖擊。香港的低迷也使得離岸金融業(yè)務進入舉步維艱的境地。離岸貸款遠遠超過離岸貸款，銀行的呆壞賬比例過高。1999年央行叫停了離岸資產業(yè)務。我國的離岸金融業(yè)務進入清理整頓階段。 (4)離岸金融業(yè)務發(fā)展新階段(2002年至今) 2002年6月，央行恢復允許招商銀行、深圳發(fā)展銀行、交通銀行和浦東發(fā)展銀行四家銀行開展離岸金融業(yè)務。2005年，國家外匯管理局還將將外投資外匯管理改革試點逐漸推廣到全國。政策為離岸金融業(yè)務的開展提供了保證?！ ?.2、我國離岸金融市場監(jiān)管問題 (1)監(jiān)管內容不全面 我國尚未建立成熟的法律體系，尤其是針對離岸金融機構
7、退出的標準，還沒有明確離岸金融機構出現(xiàn)哪些經營問題或者哪些離岸金融機構應該退出離岸金融市場。在業(yè)務監(jiān)管方面也隱藏著一些缺陷。有的離岸金融機構為了追求高收益，超出標準經營離岸業(yè)務，給離岸金融市場帶來隱患?！ ?2)尚未以風險控制為核心 國際離岸金融監(jiān)管的重要內容就是風險控制。巴塞爾資本協(xié)議更是突出強調了銀行監(jiān)管風險控制的重要性。根據《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定，商業(yè)銀行必須保持資本充足率高于8%。目前我國還未達到這一安全的國際標準。我國在市場風險方面還沒有涉及到資本充足率，信用風險中也只
