淺談中國證券監(jiān)管體制的變遷與改革

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1、淺談中國證券監(jiān)管體制的變遷與改革論文關鍵詞：證券監(jiān)管　監(jiān)管體制　改革　　論文摘要：中國證券監(jiān)管體制經(jīng)歷了從分散、多頭監(jiān)管到集中監(jiān)管的過程．建立了符合證券市場發(fā)展規(guī)律和我國經(jīng)濟實際的集中統(tǒng)一監(jiān)管模式。但受制于轉軌經(jīng)濟和新興證券市場的影響，我國證券監(jiān)管體制仍有許多缺陷。因此，要從監(jiān)管機構的設置、對監(jiān)管者的監(jiān)督以及強化自律功能等方面深化改革，建立一個法制化的輔以自律監(jiān)管的集中管理體制。　　一　中國證券監(jiān)管體制的變遷　　自上世紀80年代末期以來，我國證券監(jiān)管體制經(jīng)歷了由分散、多頭監(jiān)管到集中監(jiān)管的過程，大體可分為三個階段?！　〉谝浑A段(1992年5月以前)是我國證券

2、監(jiān)管體制的萌芽時期。對證券市場的監(jiān)管是在國務院的部署下，主要由上海、深圳兩市地方政府進行管理，有關證券法規(guī)也是由兩地政府和兩地的人民銀行制定并執(zhí)行?！　〉诙A段(1992年5月一1997年底)是對證券市場的監(jiān)管由中央與地方、中央各部門共同參與管理向集中統(tǒng)一管理的過渡階段。1992年5月，中國人民銀行成立證券管理辦公室，同年7月，國務院建立國務院證券管理辦公會議制度，代表國務院行使對證券業(yè)的日常管理職能。1992年10月國務院成立國務院證券委員會及其執(zhí)行機構——中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國證監(jiān)會)作為專門的國家證券監(jiān)管機構。這種制度安排，事實上是將國

3、務院證券委代替了國務院證券管理辦公會議制度，代替國務院行使對證券業(yè)的日常管理職能，將中國證監(jiān)會替代了中國人民銀行證券管理辦公室?！　⊥瑫r，國務院賦予中央有關部門部分證券監(jiān)管的職責，成了各部門共管的局面。國家計委根據(jù)證券委的計劃建議編制證券發(fā)行計劃；中國人民銀行負責審批和歸口管理證券機構，報證券委備案；財政部歸口管理注冊會計師和會計師事務所，對其從事與證券業(yè)有關的會計事務的資格由證監(jiān)會審定；國家體改委負責擬定股份制試點的法規(guī)，組織協(xié)調有關試點工作，同時企業(yè)主管部門負責審批中央企業(yè)的試點?！　×硗猓胤秸栽谧C券管理中發(fā)揮重要作用。上海、深圳證券交易所由當?shù)?/p>

4、政府管理，由證監(jiān)會實施監(jiān)督；地方企業(yè)的股份制試點由省級或計劃單列市人民政府授權的部門會同企業(yè)主管部門審批。同時，中國證監(jiān)會向隸屬于地方政府的地方證券期貨監(jiān)管部門授權，讓它們行使部分監(jiān)管職責。　　第三階段(1997年底一至今)是初步建立全國集中統(tǒng)一的證券監(jiān)管體系階段。1997年11月，中央金融工作會議決定撤消國務院證券委，其監(jiān)管職能移交中國證監(jiān)會。1998年4月，中國人民銀行行使的對證券市場監(jiān)管職能(主要是對證券公司的監(jiān)管)也移交中國證監(jiān)會。同時，對地方證券監(jiān)管體制進行改革，將以前由中國證監(jiān)會授權、在行政上隸屬各省市政府的地方證券監(jiān)管機構收歸中國證監(jiān)會領導，

5、同時擴大了中國證監(jiān)會向地方證券監(jiān)管機構的授權。此外，證券交易所也由地方政府管理轉變?yōu)橹袊C監(jiān)會管理?！　?999年7月1日，《證券法》開始實施，與此同時，中國證監(jiān)會派出機構正式掛牌。這標志著我國集中統(tǒng)一的證券、期貨兩級監(jiān)管體制基本建立：證監(jiān)會負責全國證券市場的監(jiān)管；區(qū)域內上市公司和證券經(jīng)營服務機構由證監(jiān)會派出機構——地方證管辦和特派員辦事處、證監(jiān)會專員辦事處根據(jù)授權和職責分別監(jiān)管。地方證管辦還負責涉及跨省區(qū)重大案件的聯(lián)合稽查的組織和重大事項的協(xié)調工作?！　《?、對現(xiàn)行證券監(jiān)管體制的評價　　集中統(tǒng)一的證券監(jiān)管體制已經(jīng)成為世界各國(無論是成熟市場還是新興市場)普

6、遍偏好的目標模式，它甚至被認為是證券市場發(fā)展的必然規(guī)律。證券市場本身具有統(tǒng)一性和一體性的內在要求，對于一個高效證券市場所必備的基本要素，即市場的信息有效性、市場運作的高效率與低成本、市場的統(tǒng)一性和規(guī)模以及市場的公開、公平和公正性來說，只有集中統(tǒng)一的管理體制和由此形成的統(tǒng)一市場法規(guī)體系方能使之得以保證。我國證券監(jiān)管體制的變遷符合了證券市場本身發(fā)展的內在規(guī)律性和客觀要求。同時，集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制又比較符合中國國情，同我國的經(jīng)濟與政治體制、經(jīng)濟與金融管理模式以及證券市場的成熟度相吻合。隨著我國證券市場的發(fā)展，市場規(guī)模擴大、市場發(fā)展全國化同管理地區(qū)化之間的矛盾日益

7、突出；證券業(yè)的擴張和中介機構非規(guī)范化運作的普遍性也呼喚單一的行業(yè)管理；監(jiān)管體制的低權威性使投資者利益難以在操縱與欺詐環(huán)生的市場環(huán)境中得以保全；市場的進一步發(fā)展迫切需要持久、統(tǒng)一和穩(wěn)定的制度與政策加以保障。正是上述我國證券市場乃至國民經(jīng)濟運行的客觀　　要求促使證券監(jiān)管體制的變革，以消除制約市場發(fā)展的矛盾和障礙?？梢哉f，現(xiàn)行的監(jiān)管體制在一定程度上克服了原體制的若干內在弊端和矛盾，降低了監(jiān)管成本，從而提高了證券監(jiān)管效率和監(jiān)管的公正性。但受制于我國轉軌時期的政治與經(jīng)濟環(huán)境的影響，我國的證券監(jiān)管體制還有許多不完善之處，這主要表現(xiàn)為：(1)對政府監(jiān)管者的監(jiān)督及其自身建

8、設問題。權力的集中不可避免地帶來官僚主義以及監(jiān)管者被“俘虜”所帶來