我國(guó)證券基金存在的問題及對(duì)策的論文

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1、我國(guó)證券基金存在的問題及對(duì)策的論文摘要:證券投資基金是當(dāng)今世界金融市場(chǎng)最流行的投資工具之一,也是目前國(guó)內(nèi)社會(huì)各層關(guān)注的經(jīng)濟(jì)焦點(diǎn)之一。本文主要著眼于中國(guó)證券投資基金行業(yè)的歷史和現(xiàn)狀,通過對(duì)中國(guó)證券投資基金的發(fā)展歷程、存在問題進(jìn)行研究,提出若干促進(jìn)中國(guó)證券投資基金健康發(fā)展的對(duì)策建議?! £P(guān)鍵詞:證券投資基金問題對(duì)策    自1868年創(chuàng)始于英國(guó)以來,證券投資基金在第二次世界大戰(zhàn)后的美國(guó)、日本等資本主義國(guó)家獲得迅速的發(fā)展。特別是在20世紀(jì)80年代以來,發(fā)達(dá)國(guó)家投資基金發(fā)展迅猛,勢(shì)頭強(qiáng)勁,基金業(yè)已經(jīng)成為與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)并駕

2、齊驅(qū)的金融體系的四大支柱產(chǎn)業(yè)之一。在我國(guó),自1998年首次推出基金開元與基金金泰以來,經(jīng)過9年多的發(fā)展,我國(guó)的證券投資基金業(yè)已成功地實(shí)現(xiàn)了三大歷史性突破:從封閉式到開放式、從資本市場(chǎng)到貨幣市場(chǎng)、從內(nèi)資基金管理公司到合資基金管理公司。本文對(duì)在我國(guó)處于新興發(fā)展階段的證券投資基金的發(fā)展歷程進(jìn)行分析,對(duì)其現(xiàn)階段的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行探討,指出我國(guó)證券投資基金目前存在的一些問題,并提出一些對(duì)策以及建議,望能對(duì)推動(dòng)我國(guó)證券投資基金的規(guī)范健康發(fā)展提供一些線索?! ∫弧⒆C券基金的概念及作用  1、證券基金的概念  證券投資基金是指通過發(fā)售基金單位

3、集中投資者的資金形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn),由基金管理人管理,基金托管人托管,基金持有人按其所持份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式,是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資計(jì)劃。  2、證券基金的特點(diǎn)  與其他投資方式相比,它有其自身特點(diǎn):(1)集合投資。.通過基金發(fā)售單位在短期內(nèi)募集大量的資金用于投資,發(fā)揮資金集中的優(yōu)勢(shì),以利于降低投資成本,獲取投資的規(guī)模效益;(2)專業(yè)管理。通過專業(yè)化的基金管理公司來管理和運(yùn)作,表現(xiàn)在投資理念系統(tǒng)化和投資手段現(xiàn)代化;(3)組合投資。根據(jù)基金契約中規(guī)定的投資目標(biāo)、投資范圍、投資組合和投資限制,進(jìn)行資產(chǎn)配置

4、和投資組合,分散投資風(fēng)險(xiǎn);(4)嚴(yán)格監(jiān)管與透明性。為切實(shí)保護(hù)投資者對(duì)基金投資的信心,國(guó)際的相關(guān)監(jiān)管部門都對(duì)基金業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管,對(duì)各種有損投資者利益的行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊,并強(qiáng)制基金進(jìn)行較為充分的信息披露?! ?、證券基金的作用  證券投資基金一方面面向投資大眾募集資金;另一方面又將募集的資金通過專業(yè)理財(cái)、分散投資的方式投資于資本市場(chǎng),從而發(fā)揮著一種重要的金融媒介作用?! 。?)促進(jìn)證券市場(chǎng)穩(wěn)定和規(guī)范化發(fā)展  首先,證券投資基金作為目前證券市場(chǎng)上規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)投資者,它的投資理念、投資策略都對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,證券市場(chǎng)由以前

5、的坐莊盈利逐漸發(fā)展為依靠研究挖掘價(jià)值低估的股票來獲利;其次,證券投資基金在上市公司經(jīng)營(yíng)管理的話語權(quán)得到制度保障,同時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)上,基金投資與運(yùn)作規(guī)范、資產(chǎn)質(zhì)量好、盈利能力強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿玫纳鲜泄?,有利于督促上市公司?guī)范化運(yùn)作;第三,證券投資基金作為供投資者投資的品種,擴(kuò)大了證券市場(chǎng)的交易規(guī)模,起到了豐富和活躍證券市場(chǎng)的作用;第四,不同類型、不同投資對(duì)象、不同風(fēng)險(xiǎn)與收益特征的證券投資基金在給投資者提供廣泛選擇的同時(shí),也成為資本市場(chǎng)上不斷變革和金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的來源?! 。?)拓寬中小投資者的投資渠道  對(duì)中小投資者來說,投資

6、渠道有存款、債券、保險(xiǎn)、信托、股票和基金等,存款和債券風(fēng)險(xiǎn)較低,但收益率也相對(duì)低。股票投資要求投資者需要有一定的判斷能力和選擇能力,而中小投資者在時(shí)間和知識(shí)上都不能很好的保障,因此其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。證券投資基金由專門的投資研究團(tuán)隊(duì)來專業(yè)化投資,為中小投資者提供了風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)較好的投資品種。對(duì)機(jī)構(gòu)投資者來說,特別是對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制要求較高,收益也相對(duì)較高的機(jī)構(gòu)投資者來說,同樣是一種較好的投資渠道。在我國(guó),保險(xiǎn)公司、社?;?、大型企業(yè)等都是證券投資基金的機(jī)構(gòu)投資者。 ?。?)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)  證券投資基金將中小投資者的閑

7、散資金集中起來投資于證券市場(chǎng),擴(kuò)大了直接融資比例,為企業(yè)在證券市場(chǎng)籌集資金創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境,實(shí)際上起到了將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的作用。這種儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的機(jī)制為產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了重要的資金來源,有利于生產(chǎn)力的提高和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。  二、我國(guó)證券基金的現(xiàn)狀及存在問題  根據(jù)統(tǒng)計(jì),截止2007年12月31日,我國(guó)共有321只證券投資基金正式運(yùn)作,資產(chǎn)凈值合計(jì)856416億元,份額規(guī)模合計(jì)6220135億份。其中53只封閉式基金資產(chǎn)凈值占全部基金資產(chǎn)凈值的19%,份額規(guī)模占全部基金份額規(guī)模的13%。268只開放式基金資

8、產(chǎn)凈值占全部基金資產(chǎn)凈值的81%,份額規(guī)模占全部基金份額規(guī)模的87%。從1998年6月30日開始至2007年底,基金所持有的股票市值占股票市場(chǎng)流通市值比例從1%提高到超過20%,證券投資基金已經(jīng)成為我國(guó)證券市場(chǎng)舉足輕重的重要力量。同時(shí),它已經(jīng)初步顯示出在有效配置金融資源、改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、抑制投機(jī)

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