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1、企業(yè)改制改什么的論文由國家經貿委確定的100家現代企業(yè)制度試點改革已有6年時間，從初步調查結果分析可以看出，目前百家企業(yè)試點情況大體上反映了《公司法》公布實施以來面上國有企業(yè)改制（以下稱一次改制）的狀況，但企業(yè)改革的一些深層問題仍有待解決。一、大多數改制企業(yè)有其名無其實，“換湯不換藥”已改制企業(yè)大多數為國有獨資公司或國有絕對控股的有限責任公司、股份有限公司。改制前后股權結構并無根本變化，由此導致政企管理關系、企業(yè)內部運行機制大體上依然如故，最能說明問題的是國有企業(yè)獨家發(fā)起募集設立的上市公司。這樣設立的上市公司，國有股居絕對控股地位，其余為流通股。其股權結構的實質，為一個國有固定的大股東和眾
2、多分散、流通的公眾股東。股東會、董事會、經理班子、監(jiān)事會一套人馬四塊牌子，形同虛設。看起來，已為上市公司，是最高級形態(tài)的公司制企業(yè)，但其股權結構及內部運行方式就決定了與改制前并無實質變化。所以才會出現“一年盈、二年平、三年虧、四年成為st”的狀況。上市公司改制尚且如此，何談其它。公司制企業(yè)的實質是通過實現股權結構的多元化，使得多元股東出自各自對長期利益的追求，形成公司內部的利益制衡和利益協(xié)調，在此基礎上構造有效的公司法人治理結構，推動企業(yè)內部科學民主決策及運營機制的變化。國有企業(yè)改制實現股權多元化，可以從兩個層面上實現：（－）在國有經濟內部實行獨資多股的股權多元化。目前許多改制企業(yè)的多元股
3、東是“近親繁殖”，集團內部企業(yè)之間相互投資，實際上是同一家族的血脈，并非真正的股權多元化。.我們所講的國有經濟內部的股權多元化是排斥“近親繁殖”的，其可以由以下方式構成：1．由同一層級政府授權經營的多個投資主體（如國有資產經營公司、產業(yè)型控股公司、企業(yè)集團公司等）對其各自所擁有的國有企業(yè)通過換股實現交叉持股，改制企業(yè)的原投資主體可以相對控股。這種換股中最大的難題是企業(yè)效益不同，如何確定相互之間的換股比例？是否需要資產評估？我認為既不需要資產評估，也不需要按每股凈資產或凈資產收益率來進行換股比例的換算。之所以這樣講，一是因為這不是真正意義上的市場交易，而是同一所有者使在其不同投資主體之間的股
4、權交換。二是可以在換股之后按新的股權結構重新核定合并后的國有資本數額，并以此作為考核國有資本保值、增值指標的依據。地方政府可以結合政府專業(yè)經濟部門改革，同步進行這樣的煤作。2．不同層級政府間對同一企業(yè)股權進行分割，通過上劃、下劃企業(yè)股權的方式實現。如將某個中央企業(yè)部分股權按在地原則下劃給所在地的省市政府，由地方政府授權某個投資主體持股；或將某個地方企業(yè)部分股權上劃給某個中央大型企業(yè)集團公司持股。這樣的股權分割應以產業(yè)整合為目的進行，這樣做有利于資源的合理配置；有利于調動中央、地方兩個積極性；有利于形成不同的責任主體、利益主體。如東風汽車集團所屬的柳州汽車公司就是這樣的案例，實踐證明是成功的
5、。上述做法也不需要資產評估，只需辦理相關手續(xù)即可。3．跨地區(qū)政府間進行企業(yè)股權置換。甲、乙兩地政府間置換不同企業(yè)的股權，按各地區(qū)產業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢、方向實現資產重組、資源合理配置。可以采取行政劃撥方式，也可以采取市場交易方式。前者無需資產評估，后者理應資產評估。西安制藥廠兼并鎮(zhèn)江制藥廠就是成功案例。（二）在全社會范圍內實行混合所有的股權多元化。根據產業(yè)政策的要求，可以有國有股、法人股、外資股、經營者和職工持股、公眾股等。1．在企業(yè)內部通過經營者、業(yè)務骨干群體持股、職工持股方式實現股權多元化。多數國有企業(yè)在改制中往往遇到一個問題，就是在企業(yè)效益不夠好，不足以吸引外來投資者投資的情況下如何實現股權
6、多元化。在這種情況下若要吸引外來投資人投資，首先要給別人以投資信心。說一千道一萬最好的證明就是企業(yè)內部人尤其是企業(yè)經營者自己首先投資入股，這是有信心的表現。外來投資者投資一般要看兩條：一看誰在經營這個企業(yè)。經營者過去的經營業(yè)績如何？未來經營趨勢如何？是否有明確的要給股東回報的意識？除此之外，關鍵要看經營者作為人力資本是否全身心投入本企業(yè)，重要的體現是否投資入股本企業(yè)？經營者個人長期利益與本企業(yè)長期利益相關度如何？二看企業(yè)的產業(yè)定位、產品定位、市場預期、經營風險。對于一時無外來投資人投資的國有企業(yè)改制，其突破口就是經營者群體率先投資入股。各地近年來各種類型企業(yè)改制的實踐反復證明了這一點。2．
7、通過資產債務重組實現股權多元化。許多企業(yè)多年來或者由于政策的原因，如實施撥改貸政策后新建的國有企業(yè)新上的項目國家不再出資本金，企業(yè)全部依靠銀行貸款、負債經營，這樣的企業(yè)除非有超額利潤，正常情況下難以盈利，有些企業(yè)甚至連付息能力都不足，長期處于虧損狀態(tài)；或者由于企業(yè)自身盲目借貸搞投資、上項目，血本無歸之后債臺高筑；或者由于企業(yè)經營者搞“賴賬經營”，欠賬不還，越滾越多。債轉股是一種既可減輕短期的債務負擔，又可實現股權多元化的
