中國農(nóng)村民間金融效率分析.doc

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1、___________________________________________________________________________________________中國農(nóng)村民間金融效率分析［摘要］金融效率的高低決定著金融發(fā)揮作用的成本和作用力的強(qiáng)弱,直接影響著生產(chǎn)性資金流動(dòng)的規(guī)模和方向，并在很大程度上決定著整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率。當(dāng)前農(nóng)村金融效率低下制約了中國金融發(fā)展，成為解決“三農(nóng)”問題的重要障礙。提高中國農(nóng)村金融，包括民間金融的運(yùn)行效率是目前亟待解決的一個(gè)問題?！　　　。坳P(guān)鍵詞］農(nóng)村民間金融；金融效率；農(nóng)戶；農(nóng)村中小企業(yè)　　　　　

2、一、問題的提出　　　　2005年中央銀行發(fā)布的《2004年中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》中指出：“中國一些地方的民間融資規(guī)模已經(jīng)占到當(dāng)?shù)貒鴥?nèi)生產(chǎn)總值的8.88%~10.53%，貸款余額的12.37%~14.66%，存款余額的6.92%~8.2%。”按私營企業(yè)、個(gè)體工商戶注冊(cè)資本等測(cè)算，截至2004年底，廣東民間資本存量為10638億元，包括已動(dòng)用的民間產(chǎn)業(yè)資本和商業(yè)資本6022億元，未動(dòng)用的民間資本即投資性儲(chǔ)蓄2639億元，加上居民持有的現(xiàn)金、外匯儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)資產(chǎn)和境外證券資產(chǎn)等，估計(jì)2004年末廣東民間資本規(guī)模折合人民幣超過1.2萬億元。從增量看，廣東民間

3、資本年度增量由2001年的483億元增加到2004年的1642億元，呈加速積累的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)①。為什么在農(nóng)村發(fā)揮更大資金融通作用、占據(jù)了70%市場(chǎng)份額的是民間金融？農(nóng)村民間金融的效率到底如何？什么因素影響著農(nóng)村民間金融效率的提高？這些因素如何發(fā)揮作用？為什么農(nóng)村民間金融的發(fā)展會(huì)改善金融部門所提供的金融服務(wù)？在此，筆者將一一進(jìn)行分析?！　　　《?、金融市場(chǎng)與金融效率的互動(dòng)機(jī)制　　10________________________________________________________________________________________

4、_____________________________________________________________________________________________　　金融市場(chǎng)包括通過各類金融機(jī)構(gòu)及個(gè)人所進(jìn)行的貨幣資金借貸活動(dòng)。金融市場(chǎng)創(chuàng)造了一個(gè)中心交易地點(diǎn)，該地點(diǎn)的存在使得發(fā)現(xiàn)交易對(duì)方的難度降至最小。金融效率（financialefficiency）是指金融運(yùn)作能力的大?。ㄍ鯊V謙，1977）。民間金融廣泛存在于發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家。這說明民間金融是與正規(guī)金融并存的必要融資方式。中國農(nóng)村民間金融的產(chǎn)生與發(fā)展受到多種因

5、素的推動(dòng)，主要包括經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境、經(jīng)濟(jì)主體內(nèi)在需求、金融理論的發(fā)展、技術(shù)與創(chuàng)新。這些因素反映了農(nóng)村金融市場(chǎng)追求高效率的內(nèi)在要求?！　≡邴溄疝r(nóng)-肖的金融發(fā)展理論中，非正規(guī)金融（中國通常指民間金融）是無效率的。他主張將非正規(guī)金融融入到有組織的金融體系（愛德華·肖，1988）。完全競(jìng)爭(zhēng)金融市場(chǎng)的效率體現(xiàn)在配置效率（allocatedefficiency）和運(yùn)營效率(operationalefficiency)兩方面。研究表明，雖然不同的國家，甚至在同一國家的不同市場(chǎng)上效率的程度是不同的，但大多數(shù)發(fā)達(dá)國家的金融市場(chǎng)常常具有配置效率和運(yùn)營效率的作用（埃德溫·

6、H·尼夫，2005）?！　〗鹑谑袌?chǎng)內(nèi)生演進(jìn)的一般機(jī)制表明，金融市場(chǎng)與金融效率是相互促動(dòng)的。金融市場(chǎng)越大，金融市場(chǎng)中交易的工具種類越多，搜尋成本越低，金融效率就越高。金融市場(chǎng)是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)不斷追求更高金融效率的產(chǎn)物。與此同時(shí)，金融市場(chǎng)又直接促進(jìn)了金融效率的全面提高。由于農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)的資金來源基本上都求助于民間金融市場(chǎng)。從微觀上看，民間金融市場(chǎng)的存在和發(fā)展促使中國一批農(nóng)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)從小到大逐步發(fā)展壯大；從宏觀上看，提高了經(jīng)濟(jì)效率和資本形成率，促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和制度的有效調(diào)整，對(duì)中國農(nóng)村金融的制度變遷具有一定的導(dǎo)向作用。正是金融市場(chǎng)與金

7、融效率兩者間的良性互動(dòng)，促使農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中金融效率的不斷提高。然而由于農(nóng)村民間金融一般是沒有組織、分散的，使得其在資本集中方面的作用有限?！　　　∪⑥r(nóng)村民間金融效率分析　　　　從中國農(nóng)村的發(fā)展歷程來看，民間金融并不是一種低效率的融資安排，而是解決金融脆弱性的有效手段。國內(nèi)外的實(shí)踐證明，金融機(jī)構(gòu)和金融工具的多樣化對(duì)貨幣的演變發(fā)展、金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)格局、貨幣政策的效果，乃至經(jīng)濟(jì)總量和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)都發(fā)生了不可低估的作用?！　?0________________________________________________________________

8、_____________________________________________________________