收拾亞洲壞帳的爛攤子

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1、管理營銷資源中心M&MResourcesCenterhttp://www.mmrc.net/收拾亞洲壞帳的爛攤子作者：LaurenceW.Berger,GeorgeNast,ChristianRaubach來源：《麥肯錫高層管理論叢》2002.41997年的金融危機(jī)重創(chuàng)了亞洲各經(jīng)濟(jì)體，如今壞帳危機(jī)又蠢蠢欲動(dòng)，各國政府和銀行須痛下決心整頓方能避免危機(jī)發(fā)生于1997-98年間的亞洲金融危機(jī)，最嚴(yán)重的后遺癥莫過于持續(xù)惡化的壞帳問題，威脅著區(qū)域內(nèi)各國經(jīng)濟(jì)和銀行的生存命脈。根據(jù)民間的估計(jì)，逾期放款總額已高達(dá)2兆美元—幾乎等于該區(qū)域GDP的30%。然而

2、，各國政府還未體認(rèn)到問題的嚴(yán)重性：根據(jù)Ernst&Young出版的?亞洲2002年逾期放款報(bào)告?，官方正式報(bào)告的數(shù)據(jù)僅占實(shí)際金額的一小部份（見圖一）。管理營銷資源中心M&MResourcesCenterhttp://www.mmrc.net/銀行大量資產(chǎn)無法創(chuàng)造收入的情況下，利潤損失更是慘重。事實(shí)上，多數(shù)銀行若在財(cái)務(wù)報(bào)表上真實(shí)反映放款凈值，早就該宣告破產(chǎn)了。由于亞洲政府或明確或含蓄地采取保護(hù)存款戶的立場，這些債務(wù)遂由所有納稅人共同承擔(dān)，而在1997-98年間，納稅人已經(jīng)付出3700億美元收拾爛攤子了。更糟的是，壞帳問題壓抑了經(jīng)濟(jì)成長：原本可

3、積極運(yùn)用的資金都綁死在欠管理營銷資源中心M&MResourcesCenterhttp://www.mmrc.net/款不繳的貸款人身上──拖垮了國家生產(chǎn)力──而已無償債能力的公司寧愿繼續(xù)茍延殘喘，也不愿選擇出清資產(chǎn)償債。此外，隨著逾期放款金額節(jié)節(jié)升高，銀行的風(fēng)險(xiǎn)部位也轉(zhuǎn)向，紛紛投資政府有價(jià)證券和國外市場，不再加碼貸款給本地企業(yè)（見圖二），形成了全亞洲區(qū)的企業(yè)信用危機(jī)。解決這些難題絕非易事，原因是亞洲銀行的經(jīng)營哲學(xué)一向重視個(gè)人關(guān)系高于市場導(dǎo)向，以及一旦打消壞帳，勢必沖擊它們的財(cái)務(wù)報(bào)表。但是，這類銀行若迅速采取行動(dòng)，是有機(jī)會可以減輕沖擊的，理由

4、是催收帳款的價(jià)值──在對貸款人有利的司法制度下已然不彰──假以時(shí)日即大幅滑落。我們的經(jīng)驗(yàn)顯示，只要銀行盡速針對不良債權(quán)采取行動(dòng)，有機(jī)會將催收率提高兩倍甚至三倍之多。然而，如果這些銀行繼續(xù)無視于這個(gè)問題的存在，將增加金融體系再一次崩潰的風(fēng)險(xiǎn)，連續(xù)幾年的經(jīng)濟(jì)成長低迷更是在所難免。管理營銷資源中心M&MResourcesCenterhttp://www.mmrc.net/政府也必須采取行動(dòng)，解除市場運(yùn)作的若干限制，鼓勵(lì)成立處于萌芽階段的銀行不良資產(chǎn)處理市場，并培植國營資產(chǎn)管理公司（AMC）解決壞帳問題。金融主管機(jī)關(guān)須嚴(yán)格要求問題貸款的申報(bào)，處理破

5、產(chǎn)官司的法庭也應(yīng)整頓一番—這些都是不易作到的要求，但卻極有必要，如此亞洲銀行才能轉(zhuǎn)型成為更加市場導(dǎo)向的金融體系，符合世界潮流。漫漫改革之路的一小步好消息呢？我們已經(jīng)看到改善的跡象。少數(shù)幾家銀行已積極地改造核貸流程，并成立有效、自主的不良債權(quán)處理小組，成績令人刮目相看。幾乎各國政府都成立了資產(chǎn)管理公司，專門接管和處理銀行的逾期放款。踏出成績不惡的第一步后，這些資產(chǎn)管理公司已經(jīng)買下3500億美元的銀行壞帳，并成功收回其中1100億美元。盡管如此，許多資產(chǎn)管理公司成立的緣由是作為1997年金融危機(jī)的立即因應(yīng)措施，并未強(qiáng)制要求它們一并解決后來發(fā)生的不良

6、債權(quán)。此外，當(dāng)初那場金融危機(jī)的導(dǎo)因至今仍存在：亞洲銀行和借款人之間「和樂融融」的關(guān)系，造成一旦借款人出了問題，銀行的因應(yīng)措施不是展延貸款──盡管多數(shù)亞洲國家已要求銀行將所有逾期90天的貸款提列為逾期放款──就是不斷在利率上作讓步。整體而言，這種借貸文化的典型特色就是有效處理壞帳的單位付之闕如。商業(yè)銀行的主管不僅參與核貸的決策過程，同時(shí)還負(fù)責(zé)催收貸款，在一個(gè)借款人不按時(shí)償款即彷佛連帶怪罪核貸人員的文化中，難免會造成利益沖突。以中國一家銀行為例，業(yè)務(wù)人員甚至不好意思打電話給借款人質(zhì)問逾期繳款的原因。債權(quán)銀行其實(shí)可以積極地要求貸款企業(yè)進(jìn)行重整或撤換管

7、理階層，這種觀念在亞洲是前所未聞，即使1997年金融危機(jī)后，其它地區(qū)的債權(quán)銀行開始鼓吹這種作法，亞洲銀行仍不思跟進(jìn)。銀行高階主管也同樣不愿意采取積極手段對付賴債不還的貸款人，在缺乏股東要求提高收益的壓力下──銀行通常為政府所有，或?yàn)榧易迤髽I(yè)和財(cái)團(tuán)把持──又有個(gè)人存款戶提供現(xiàn)金，金融機(jī)構(gòu)往往選擇漠視不良資產(chǎn)的問題。若認(rèn)真檢討這些銀行的放款組合，會發(fā)現(xiàn)不少違反法令資本要求的例子，有些甚至早已到了該宣告破產(chǎn)的地步。然而，未承受外在壓力的高階主管仍不愿意面對現(xiàn)實(shí)。所謂的外在壓力應(yīng)來自政府機(jī)關(guān)，但往往政府本身也未能有效催生徹頭徹尾的變革，原因是他們視銀行

8、為資助經(jīng)濟(jì)成長的提款機(jī)，而非營利企業(yè)。誠然，目前許多有問題的貸款當(dāng)初都是在政府和母企業(yè)的授意下核準(zhǔn)的，幾乎完全未考慮信用風(fēng)險(xiǎn)問題。斷然切斷和問題貸款人