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《中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資研究報告》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)概覽上海天澤源投資銀行部SKYINFINITY天澤源投資SKYINFINITY目錄一、行業(yè)界定二、行業(yè)特征、結構三、行業(yè)成長性、贏利性四、行業(yè)發(fā)展前景五、資本市場表現(xiàn)六、附錄天澤源投資SKYINFINITY1.行業(yè)界定狹義醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)界定天澤源投資SKYINFINITY指與醫(yī)藥產(chǎn)銷及醫(yī)療服務直接相關的產(chǎn)業(yè)活動，總體分醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥服務，其中醫(yī)藥工業(yè)包含五大子行業(yè)；醫(yī)藥服務包含醫(yī)藥商業(yè)、研發(fā)外包、醫(yī)療服務。醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)化學原料藥化學制劑醫(yī)藥商業(yè)醫(yī)療服務生物制品中藥醫(yī)藥工業(yè)醫(yī)藥服務醫(yī)療器械研發(fā)外包狹義醫(yī)療健
2、康產(chǎn)業(yè)各子行業(yè)介紹天澤源投資SKYINFINITY化學原料藥化學制劑以化學加工手段獲得的原料為主，供應生產(chǎn)成品藥的原料，包括VE、VC等大宗原料藥和辛伐他汀等特色原料藥。藥品的活性成分是化學合成藥物，即西藥。中藥包括中成藥、中藥飲片、植物提取、中藥材。生物制品依據(jù)免疫學原理或生物工程技術利用微生物或寄生蟲及其代謝物質(zhì)或免疫應答物質(zhì)制備的一類生物制劑，包括血液制品、疫苗、診斷試劑、重組藥物。醫(yī)療器械是指單獨或者組合使用于人體的儀器、設備、器具、材料或者其他物品。狹義醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)各子行業(yè)介紹天澤源投資SKYINFINITY
3、研發(fā)外包類似于軟件外包，CRO（合同研究機構）為制藥企業(yè)提供藥物研發(fā)中的某些研發(fā)甚至生產(chǎn)工作。醫(yī)療服務提供醫(yī)療服務，如醫(yī)院、診所等。該行業(yè)典型上市公司如通策醫(yī)療，提供口腔護理服務。醫(yī)藥商業(yè)即醫(yī)藥流通業(yè)，包含醫(yī)藥批發(fā)和醫(yī)藥零售。廣義醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)界定天澤源投資SKYINFINITY廣義醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)即大健康產(chǎn)業(yè)不僅包括醫(yī)藥、醫(yī)療直接相關的產(chǎn)業(yè)活動，還包括圍繞醫(yī)藥、醫(yī)療活動有關的邊緣性產(chǎn)業(yè)，如制藥設備、包裝資料、人才服務等產(chǎn)業(yè)活動，它綜合性極強，囊括了制造、IT、流通、服務、教育等諸多領域。制造經(jīng)營醫(yī)療服務醫(yī)藥醫(yī)療器械保健品食
4、品飲料制藥設備包裝材料化妝品健康管理休閑健身營養(yǎng)保健咨詢服務人才服務培訓考試+=大健康產(chǎn)業(yè)天澤源投資SKYINFINITY2.行業(yè)特征、結構醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)特征天澤源投資SKYINFINITY產(chǎn)業(yè)特征產(chǎn)品關系到國計民生，企業(yè)承擔風險相當大。行業(yè)下游客戶群體政府、醫(yī)院擁有相當強的話語權。行業(yè)受國家政策影響巨大，如藥品降價、新醫(yī)改等政策。產(chǎn)品為剛性需求產(chǎn)品，行業(yè)為弱周期行業(yè)，并且成長空間巨大。企業(yè)眾多，但行業(yè)集中度低；整個A股醫(yī)藥上市公司總市值低于美國輝瑞。行業(yè)成長性好，易受風投青睞。醫(yī)療健康總體產(chǎn)業(yè)鏈天澤源投資SKYINFI
5、NITY醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)鏈最主要的兩個特征為：1、藥品必須要通過醫(yī)藥批發(fā)公司才能銷售；2、醫(yī)院是非常強勢的終端，約占藥品銷售額75%左右的份額。醫(yī)藥工業(yè)結構天澤源投資SKYINFINITY根據(jù)2006年各子行業(yè)產(chǎn)值數(shù)據(jù)，醫(yī)藥工業(yè)中，化學制劑占29%，中藥占26%，化學原料藥占24%，醫(yī)療器械占12%，生物制品占8%。不同終端的銷售結構天澤源投資SKYINFINITY數(shù)據(jù)來源：申銀萬國證券研究所產(chǎn)業(yè)價值鏈結構天澤源投資SKYINFINITY醫(yī)藥制造醫(yī)藥流通零售藥房醫(yī)院毛利率：40%凈利率：10%毛利率：5-6%凈利率：0.5
6、%毛利率：20%凈利率：2%毛利率45%天澤源投資SKYINFINITY3.行業(yè)成長性、盈利性醫(yī)療健康保持著高速增長—與GDP對比天澤源投資SKYINFINITY中國醫(yī)藥工業(yè)過去9年的平均增長率為19.31%，基本是GDP增長率的2倍。數(shù)據(jù)來源：渤海證券研究所醫(yī)藥工業(yè)保持著高速增長—收入和利潤天澤源投資SKYINFINITY數(shù)據(jù)來源：WIND重點子行業(yè)成長性—化學原料藥天澤源投資SKYINFINITY化學原料藥行業(yè)近4年的復合增長率約為22%。由于該行業(yè)原材料和產(chǎn)品價格大起大落，使得該行業(yè)的利潤增幅也波動較大。數(shù)據(jù)來源
7、：中國經(jīng)濟信息網(wǎng)化學原料藥行業(yè)近年收入及利潤增長情況：重點子行業(yè)成長性—化學制劑天澤源投資SKYINFINITY化學制劑行業(yè)近4年的復合增長率約為20%。數(shù)據(jù)來源：中國經(jīng)濟信息網(wǎng)化學制劑行業(yè)近年收入及利潤增長情況：重點子行業(yè)成長性—中藥天澤源投資SKYINFINITY中藥行業(yè)近4年的復合增長率約為19%。數(shù)據(jù)來源：中國經(jīng)濟信息網(wǎng)中藥行業(yè)近年收入及利潤增長情況：重點子行業(yè)成長性—生物制藥天澤源投資SKYINFINITY生物制藥行業(yè)近年年增長率均在20%以上，4年復合增長率為26%。數(shù)據(jù)來源：中國經(jīng)濟信息網(wǎng)生物制藥行業(yè)近年
8、收入及利潤增長情況：重點子行業(yè)成長性—醫(yī)療器械天澤源投資SKYINFINITY醫(yī)療器械行業(yè)整體增長速度非常迅猛，近4年復合增長率高達36%，高于醫(yī)藥行業(yè)整體水平。數(shù)據(jù)來源：中國經(jīng)濟信息網(wǎng)醫(yī)療器械行業(yè)近年來銷售收入及利潤增長狀況：醫(yī)藥行業(yè)各子行業(yè)上市公司毛利率天澤源投資SKYINFINITY化學制劑、中藥保持著較高的毛利率水平。數(shù)據(jù)
