關于國有企業(yè)激勵與約束機制的建立.doc

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1、關于國有企業(yè)激勵與約束機制的建立　　論文摘要：國有企業(yè)改革中一個難題在于如何建立有效的激勵與約束機制，充分調(diào)動經(jīng)營者的積極性，實現(xiàn)經(jīng)營者的人力資本價值。文章分析了有關理論和實踐問題，并提出解決的建議和對策?！　≌撐年P鍵詞：國有企業(yè)；激勵約束機制；經(jīng)營者；問題；對策　　我國已正式加入世界貿(mào)易組織，這使我國企業(yè)完全置身于全球經(jīng)濟一體化的國際大環(huán)境之中。如何推進國有企業(yè)改革，實現(xiàn)經(jīng)濟的持續(xù)、穩(wěn)定增長，是關系國計民生的大問題。長期以來，困擾我國國有企業(yè)改革的難題是如何建立有效的激勵與約束機制，筆者擬從企業(yè)理論出發(fā)，試圖探討國有企業(yè)激勵與約束機制存在的問題，分析我國實行經(jīng)營者股票期權的理論

2、與實踐問題，并提出相應的對策和建議?！　∫?、經(jīng)營者激勵與約束機制建立的理論基礎　　1、委托代理理論。委托代理理論認為，在企業(yè)的所有權和經(jīng)營權兩權分離的情況下，企業(yè)的所有者通過與經(jīng)營者簽訂一系列或明或暗的契約，授予經(jīng)營者代表其從事經(jīng)營活動的某些權利。這樣，在企業(yè)的所有者和經(jīng)營者之間就形成了一種委托代理關系。在這種委托代理關系中，企業(yè)的所有者和經(jīng)營者所獲取的有關企業(yè)經(jīng)營情況的信息是不對稱的，因為所有者沒有直接參與企業(yè)的經(jīng)營管理，不可能像經(jīng)營者自身一樣了解企業(yè)的經(jīng)營狀況。由于信息不對稱，所有者和經(jīng)營者之間簽訂的只能是一種不完全契約，因為契約無法規(guī)定未來所有情況下經(jīng)營者應采取的行為。在契

3、約無法完全約束的情況下，所有者的投資是否面臨風險在很大程度上依賴于經(jīng)營者的“道德自律”。然而作為理性經(jīng)濟人的經(jīng)營者往往做出有利于自身利益最大化的決策，從而使所有者面臨“道德風險”。這種道德風險主要表現(xiàn)為：(1)偷懶行為。在經(jīng)營者不擁有企業(yè)股權的情況下，經(jīng)營者具有強烈的偷懶動機。(2)短期行為。經(jīng)營者僅僅關注企業(yè)短期財務指標的變化，而不關注企業(yè)的長遠發(fā)展。(3)控制行為。經(jīng)營者通過掌握的一部分控制權，將生產(chǎn)性資源轉(zhuǎn)化為非生產(chǎn)性資源進行“在職消費”。(4)保守行為。經(jīng)營者往往具有更高的風險規(guī)避偏好，更加傾向于相對安全的經(jīng)營計劃?！　?、產(chǎn)權理論。企業(yè)產(chǎn)權理論認為，企業(yè)的所有者擁有“剩

4、余索取權”，即對企業(yè)貨幣收入支付的各項成本、費用之后的剩余索取權。與剩余索取權相對應的企業(yè)控制權包括兩個部分：一部分是在企業(yè)契約中明確規(guī)定的權利，稱為特指控制權；另一部分是在企業(yè)契約中沒有明確規(guī)定的權利，稱為剩余控制權。特指控制權通過契約委托給經(jīng)營者行使；剩余控制權則由企業(yè)所有者擁有，以保證其利益不受侵犯。在企業(yè)所有權和經(jīng)營權兩權分離的情況下，所有者和經(jīng)營者都有自己的目標效用函數(shù)．并追求各自效用的最大化。　　很顯然，兩者的利益很難趨卜一致。由于在經(jīng)營者目標效用函數(shù)的諸變量中，企業(yè)剩余索取權的分配形式是一個極其重要的變量，企業(yè)的分配體制直接影響著經(jīng)營者的決策行為。因此企業(yè)的分配體制

5、是否合理，能否起到有效的激勵作用，關鍵是企業(yè)是否建立了有效的剩余索取權與控制權的配置機制。作為代理人的經(jīng)營者擁有部分控制權(特指控制權)，就理應擁有部分剩余索取權，否則企業(yè)的經(jīng)營者就會利用掌握的特指控制權來侵蝕企業(yè)的剩余。4　　3、激勵機制。企業(yè)法人內(nèi)部治理實質(zhì)上是一種委托代理合約。這一相互制衡的組織結構，著重予監(jiān)督與制衡．忽視了激勵合約。公司治理中的代理成本與道德風險問題僅儀依靠監(jiān)督與制衡不可能解決，關鍵是設計一套有效的激勵機制經(jīng)營者激勵機制是解決委托人和代理人之間關系的動力問題，即委托人如何通過一套激勵機制促使代理人采取適當?shù)男袨?，最大限度的增加委托人的效用。因此，激勵機制是

6、關于所有者和經(jīng)營者如何分享經(jīng)營成果的一種契約。一個有效的激勵機制能夠使企業(yè)經(jīng)營者與所有者的利益一致起來．使前者能夠努力實現(xiàn)企業(yè)所有者利益即公司市場價值最大化而不是單純追求公司的短期利益，目的是吸引最佳的經(jīng)營人才且最大程度的調(diào)動他們的主觀能動性，防止偷懶、機會主義等道德風險?！　《?、國有企業(yè)激勵與約束機制存在的問題　　首先，由于制度上的原因，國有企業(yè)經(jīng)營者的收入分配制度不甚合理。中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)日前公布的對31個省、市、自治區(qū)和直轄市萬名企業(yè)家的調(diào)查結果顯示，在企業(yè)平均收入上，私營企業(yè)經(jīng)營者最高，年平均收人11．16萬元；國有企業(yè)經(jīng)營者平均收人最低。只有2．63萬元。在住房的比較

7、上，80．3％的私營企業(yè)老板有完全屬于自己的住房，而國有企業(yè)經(jīng)營者有住房的比例僅為32．6％。從以上比較可以看出，同樣付出了企業(yè)帶頭人的心血，國企經(jīng)營者和私企經(jīng)營者的收入?yún)s相差甚大。與內(nèi)部職工相比，企業(yè)經(jīng)營者的名義收人并不高，政府有關部門也作了不少規(guī)定，最為典型的一種就是規(guī)定企業(yè)經(jīng)營者的收入不能高于一般職工平均收入的若干倍。但企業(yè)經(jīng)營者擁有特殊的人力資本——經(jīng)營才能和管理才能，其工作的重要性不是一般職工所能比的。并且其工作的艱辛程度也非一般職工所能及，尤其是工作崗位所決定的責任更