福成股份5億對(duì)價(jià)收購(gòu)錢(qián)江陵園60%股權(quán)

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1、金指頭速記http://www.jztsj.cn福成股份5億對(duì)價(jià)收購(gòu)錢(qián)江陵園60%股權(quán)接待時(shí)間：2016年11月15日16：00-16：30接待方式：電話會(huì)議形式參會(huì)人員：福成股份董秘趙永剛、長(zhǎng)城資產(chǎn)-魏來(lái)、源乘投資-劉建忠、水相投資-劉杰文、拾貝投資-王鑫、深圳市芭田生態(tài)工程股份有限公司-劉耿豪、上海永望資產(chǎn)管理-周柏全、上?；煦绲廊毁Y產(chǎn)-楊天、上海紅象投資-應(yīng)明軒、樸易資產(chǎn)-王玉雪、鵬揚(yáng)基金-劉宏偉、磐通投資管理有限公司-韓錚宇、華泰證券-張晉溢、華創(chuàng)證券-王敏、國(guó)壽安?；?劉兵、國(guó)聯(lián)安基金-林靜、國(guó)金證券-劉小波、大成基金管理有限公司-劉慶、長(zhǎng)盛基金管理有限公司-喬林建實(shí)錄

2、內(nèi)容：【主持人】：各位尊敬的機(jī)構(gòu)投資者大家下午好！我是華泰證券食品飲料行業(yè)研究員王楠。今天我們非常榮幸請(qǐng)到了福成股份的董事會(huì)秘書(shū)趙永剛趙總和大家分享一下公司最近的墓地服務(wù)業(yè)務(wù)的動(dòng)態(tài)。福成股份是我們9月初首次發(fā)布覆蓋報(bào)告后持續(xù)推進(jìn)的一個(gè)品種，在過(guò)去2個(gè)月我們看到了福成股份已經(jīng)有2單并購(gòu)落地，我們認(rèn)為這是前期判斷福成未來(lái)是行業(yè)里整合者的實(shí)力已經(jīng)得到了證實(shí)。昨天晚上福成發(fā)布公告，以5億元的對(duì)價(jià)收購(gòu)浙江錢(qián)江陵園50%的股權(quán)，我們請(qǐng)趙總介紹一下這筆并購(gòu)的細(xì)節(jié)內(nèi)容，有請(qǐng)趙總?！沮w永剛】：主持人好，各位好，我介紹一下公司基本情況。公司是2004年7月上市，初期的主業(yè)是農(nóng)林牧漁，2013年重組了大

3、股東旗下的餐飲服務(wù)行業(yè)，2015年又把大股東旗下的寶塔陵園收購(gòu)進(jìn)來(lái)，現(xiàn)在上市公司的主業(yè)有三塊，畜牧屠宰與食品加工業(yè)，餐飲服務(wù)業(yè)和殯葬服務(wù)業(yè)。目前市場(chǎng)上對(duì)我們第三塊主業(yè)殯葬服務(wù)業(yè)比較感興趣，公司也有基本的判斷，從各主營(yíng)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，在資產(chǎn)方面，畜牧屠宰與食品加工業(yè)是大頭，但利潤(rùn)貢獻(xiàn)相對(duì)微薄；餐飲服務(wù)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)可以，但增長(zhǎng)空間比較??；第三塊是殯葬服務(wù)業(yè)，就是所謂的墓地，我們認(rèn)為市場(chǎng)機(jī)會(huì)不錯(cuò)，收入和利潤(rùn)非常可觀。6/6金指頭速記http://www.jztsj.cn2015年寶塔陵園給上市公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)是50%以上，我們考慮加大外延并購(gòu)的力度。我們的并購(gòu)一般采取兩種模式，一個(gè)是通過(guò)

4、基金來(lái)做，另一個(gè)是上市公司直接收購(gòu)，主要取決于標(biāo)的資產(chǎn)不同的財(cái)務(wù)特點(diǎn)，還有擬收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)在法律方面的完備程度我們做出相應(yīng)的選擇。我們?cè)?015年底成立基金，一直到2016年的6、7月份才完成工商注冊(cè)，在基金成立之后我們沒(méi)有閑著，我們不斷地接觸全國(guó)各地的標(biāo)的，在接觸過(guò)程中也找到有潛在合作意向的。我們接觸很早就已經(jīng)在進(jìn)行，具體落地在近期，也就是昨天發(fā)了公告。通過(guò)基金我們落地了兩個(gè)項(xiàng)目，一個(gè)是江蘇宜興的龍墅公墓，還有浙江西湖區(qū)的錢(qián)江陵園，兩個(gè)都是通過(guò)福成和輝產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金進(jìn)行收購(gòu)?；厩闆r就是這樣的，看看大家有什么問(wèn)題，我具體針對(duì)性的回答吧?！局鞒秩恕浚褐x謝趙總的介紹，接下來(lái)把時(shí)間給到大家

5、，大家對(duì)公司三塊業(yè)務(wù)有什么疑問(wèn)，可以通過(guò)提問(wèn)的方式和趙總交流?！咎釂?wèn)】：您好！我有一個(gè)問(wèn)題，我看到公告上寫(xiě)著昨天福成和輝產(chǎn)業(yè)基金收購(gòu)了錢(qián)江陵園，不會(huì)導(dǎo)致合并報(bào)表發(fā)生變化，這是不是2017年才會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響？這可以并表嗎？【趙永剛】：在錢(qián)江陵園60%的股權(quán)過(guò)戶到福成和輝產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金完成后，從基金層面來(lái)說(shuō)已經(jīng)控制標(biāo)的資產(chǎn)了，后續(xù)還需要并購(gòu)基金再運(yùn)作一段時(shí)間。并購(gòu)基金股權(quán)層面我們公司投資基金45%。中午還跟會(huì)計(jì)師探討這個(gè)問(wèn)題，我們采取成本法核算。因?yàn)槌钟袠?biāo)的期間損益是不確定的，還是在變化中。如果把利潤(rùn)合并進(jìn)來(lái)是有問(wèn)題的，目前和會(huì)計(jì)師溝通和探討，不會(huì)立即在賬面上以受限制的流動(dòng)資產(chǎn)的形式來(lái)

6、體現(xiàn)，所以作為標(biāo)的資產(chǎn)本身的損益還沒(méi)有體現(xiàn)。只有標(biāo)的資產(chǎn)被上市公司收購(gòu)之后才能產(chǎn)生利潤(rùn)進(jìn)來(lái)，這是會(huì)計(jì)處理的問(wèn)題?！咎釂?wèn)】：因?yàn)槭召?gòu)錢(qián)江陵園和龍墅公墓沒(méi)有具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以說(shuō)一下大致收入和利潤(rùn)規(guī)模是什么水平嗎？6/6金指頭速記http://www.jztsj.cn【趙永剛】：選擇信息披露的時(shí)候，對(duì)方對(duì)我們的收購(gòu)，從收購(gòu)資產(chǎn)的價(jià)格可以看出來(lái)，錢(qián)江陵園的體量至少是2.5倍的宜興園的標(biāo)的價(jià)值。對(duì)投資的標(biāo)的有一些相應(yīng)的利潤(rùn)承諾，這是有的。畢竟我們不斷地接觸各地的標(biāo)的，這個(gè)信息披露容易對(duì)我們下一步的尋找標(biāo)的和議價(jià)造成影響，所以選擇不披露這部分的內(nèi)容?！局鞒秩恕浚黑w總我有兩個(gè)問(wèn)題，我們了解到現(xiàn)

7、在有兩個(gè)問(wèn)題大家還是挺關(guān)注的，第一個(gè)問(wèn)題，現(xiàn)在并購(gòu)基金在今年落地的這兩個(gè)項(xiàng)目都是在長(zhǎng)三角區(qū)域，寶塔輻射的是京津冀區(qū)域。很多機(jī)構(gòu)比較想了解未來(lái)我們選擇區(qū)域擴(kuò)張的時(shí)候，對(duì)區(qū)域有沒(méi)有特定的選擇？比方說(shuō)我們只會(huì)傾向于長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)相對(duì)比較發(fā)達(dá)，人口是凈流入的特點(diǎn)區(qū)域，或者我們沒(méi)有一個(gè)特定的限制？或者有希望都去看，這是我們擴(kuò)張區(qū)域整合的問(wèn)題。第二個(gè)，跟進(jìn)一下剛才第一位投資者的問(wèn)題，因?yàn)槲覀兊馁Y產(chǎn)還在并購(gòu)基金旗下，未來(lái)我們放入上市公司才會(huì)合并范圍的變更，對(duì)業(yè)績(jī)有貢獻(xiàn)。我們注入上市公司