余額寶風(fēng)險管理分析

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1、余額寶風(fēng)險管理分析　　【摘要】近期阿里巴巴推出的余額寶成為市場熱議的話題，如何正確評價余額寶的優(yōu)劣勢，顯得尤為重要。鑒于此，本文將從多個維度對余額寶進(jìn)行綜合分析，并對投資者和余額寶自身提出相應(yīng)建議。投資者應(yīng)正確認(rèn)識余額寶收益及風(fēng)險特性，理性對待收益下跌的同時健全賬戶安全等級，防范被盜?！　　娟P(guān)鍵詞】余額寶，風(fēng)險，管理，經(jīng)營　　正文　　一余額寶簡介　　余額寶又叫增利寶，是由第三方支付平臺支付寶推出的一項增值業(yè)務(wù)，于2013年6月17日正式上線，是集增值功能和支付功能為一體的貨幣型基金新產(chǎn)品。通過將資金轉(zhuǎn)入余額寶，來實現(xiàn)對特定

2、基金理財產(chǎn)品的購買，用戶可以獲得比同期的銀行活期存款利息更高的收益；不僅如此，還可以隨時將余額寶內(nèi)的資金用于網(wǎng)購、支付寶轉(zhuǎn)賬以及銀行卡轉(zhuǎn)賬等，免費實現(xiàn)支付和轉(zhuǎn)賬的功能?！　《囝~寶發(fā)展趨勢分析　?。ㄒ唬┲Ц稒C(jī)構(gòu)競相效仿，通過提高收益率進(jìn)行攬存。目前，支付機(jī)構(gòu)的盈利主要來源于手續(xù)費收入、備付金利息和增值業(yè)務(wù)收入。由于支付市場各支付機(jī)構(gòu)之間競爭激烈，手續(xù)費收入不能覆蓋成本，備付金管理嚴(yán)格，唯一能大幅擴(kuò)大盈利的來源為增值業(yè)務(wù)收入?！　。ǘ︺y行機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)將形成顯著沖擊。由于現(xiàn)有的支付寶客戶有較為現(xiàn)實的余額管理的需求，所以

3、用戶數(shù)量快速增長。但“余額寶”是立足于淘寶客戶開展的業(yè)務(wù)，在短期內(nèi)吸引支付寶體系外的大額業(yè)務(wù)客戶利用“余額寶”理財?shù)目赡苄圆淮?。對普通客戶而言，在銀行購買貨幣基金，無論從信任度還是從收益率來看，都比支付寶更有吸引力，選擇面也更寬、更便捷。但是，支付寶吸收存款成本低，提供的理財產(chǎn)品收益率高且流動性大?！　∪囝~寶在發(fā)展中所產(chǎn)生的影響　?。ㄒ唬坝囝~寶”為投資人提供了更多的投資理財選擇?！坝囝~寶”的推出為投資人提供了更多的投資理財選擇?！坝囝~寶”在金融市場中引入了競爭，對消除銀行機(jī)構(gòu)壟斷，在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難問題能夠

4、發(fā)揮積極作用?！　。ǘ┫虮O(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了跨界監(jiān)管的新課題。按照《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》規(guī)定，天弘基金在支付寶開立賬戶的余額屬于備付金管理范疇，由人民銀行進(jìn)行監(jiān)管。　?。ㄈ┲Ц稒C(jī)構(gòu)風(fēng)險警示不足對用戶容易造成誤導(dǎo)。支付寶對“余額寶”的風(fēng)險提示不足，重點宣傳該產(chǎn)品的收益率，而忽略了收益與風(fēng)險并存，對用戶容易造成誤導(dǎo)。支付機(jī)構(gòu)提供支付服務(wù)，并不對資金投向負(fù)責(zé)，只要有備付金這項資源，各類機(jī)構(gòu)就會為其定做各項理財項目。為了支撐較高收益，資金勢必流入房地產(chǎn)等行業(yè)?！　∷挠囝~寶面臨的管理風(fēng)險分析　?。ㄒ唬┫到y(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險是由

5、基本經(jīng)濟(jì)因素的不確定性引起的，因而對系統(tǒng)性風(fēng)險的識別就是對國家一定時期內(nèi)宏觀的經(jīng)濟(jì)狀況作出判斷?？偟膩碚f，購買貨幣基金的風(fēng)險比直接購買股票的風(fēng)險要小，主要是由于基金是分散投資，不會出現(xiàn)受單只股票價格巨幅波動而遭受很大損失的情況。因此，基金的波動情況會和整個市場基本接近，基金能夠有效分散的其實是非系統(tǒng)性風(fēng)險，但卻不能分散系統(tǒng)性風(fēng)險。貨幣型基金的收益并不是固定的，相反貨幣基金的每日收益率波動較大，尤其是受利率等宏觀因素影響?！　。ǘ┙鹑诒O(jiān)管風(fēng)險。按照央行對第三方支付平臺的管理規(guī)定，支付寶余額可以購買協(xié)議存款，能否購買基金并沒

6、有明確的規(guī)定。由于監(jiān)管方面的限制，第三方支付公司不能代銷基金，因此名義上來說，這個貨幣基金是由天弘基金直銷的，支付寶在整個鏈條上的角色只是支付工具。余額寶借助天弘基金實現(xiàn)基金銷售功能的做法，實際是在打擦邊球。因此從監(jiān)管層面上來說，余額寶并不合法，但照目前情況看，監(jiān)管部門沒有叫停余額寶，但一旦監(jiān)管部門發(fā)難，余額寶有可能會被限制或叫停。　?。ㄈ┚W(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險。作為一項收益與其他金融產(chǎn)品相掛鉤的金融理財產(chǎn)品，且由支付寶代為保管、管理的互聯(lián)網(wǎng)賬戶，余額寶收益風(fēng)險與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險并存，加上眾多網(wǎng)絡(luò)不可控因素，余額寶并非“萬無一失”。國

7、內(nèi)安全問題反饋平臺烏云也發(fā)布信息稱，來往平臺會導(dǎo)致淘寶賬號可被破解，從而威脅支付寶和余額寶的安全。也就是說，用戶選擇通過淘寶帳戶登陸來往后，由于應(yīng)用本身設(shè)計的缺陷，可能導(dǎo)致黑客通過來往破解用戶淘寶賬號，從而波及到支付寶余額寶的安全問題?！　。ㄋ模┦找嫘燥L(fēng)險。高收益一直都是余額寶吸引廣大客戶的一大殺手锏，官網(wǎng)上更是將其與2012年活期存款進(jìn)行比較，10萬元的活期利息350與余額寶收益3000形成了鮮明的對比。但直接用“余額寶”和銀行活期存款比較顯然是不合適的：一方面，“余額寶”的收益并非利息，而是投資貨幣基金的收益；另一方面

8、，盡管貨幣基金的風(fēng)險很低，但還是要比法定付息的存款風(fēng)險要高，銀行存款具有國家信用擔(dān)保，余額寶卻無法保證收益一定實現(xiàn)，金融市場中風(fēng)險越大收益自然越高。因為余額寶的收益是一項投資收益，所以收益高低主要取決于基金管理方能否實現(xiàn)這個收益。　　五政策建議　?。ㄒ唬┙ㄗh明確支付機(jī)構(gòu)可從事的業(yè)務(wù)范圍。目前，全國已有2