2012年化肥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告

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1、摘要2011年，我國(guó)化肥行業(yè)整體形勢(shì)是氮肥、磷肥產(chǎn)能過(guò)剩，鉀肥自給率低，國(guó)家不斷出臺(tái)政策重點(diǎn)要求控制氮肥和磷肥產(chǎn)能的繼續(xù)擴(kuò)張，調(diào)整化肥行業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。展望2012年，肥料制造業(yè)將以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)為主要發(fā)展目標(biāo)，其中產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的氮肥和磷肥生產(chǎn)將受到抑制，鉀肥自給率將進(jìn)一步提高。環(huán)境友好型有機(jī)肥料市場(chǎng)需求將逐步提高?；仡?011年——產(chǎn)量整體下降，工業(yè)產(chǎn)值大增。我國(guó)化肥產(chǎn)量整體呈下降態(tài)勢(shì)，其中氮肥、磷肥下降較為明顯，鉀肥同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。與2010年相比，2011年氮肥增速增長(zhǎng)最快，磷肥增速小幅增加，鉀肥增速小幅下降。2011年，我國(guó)

2、化肥行業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值7274.21億元，同比增長(zhǎng)39.16%，增幅較2010年同期上漲13.87個(gè)百分點(diǎn)。2011年化肥原材料價(jià)格的不斷上漲引起化肥價(jià)格整體上漲，這使化肥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值大幅增加。化肥價(jià)格高位運(yùn)行。自2011年伊始，尿素、磷銨等各種化肥的價(jià)格就漲聲不斷。尿素出廠(chǎng)價(jià)由去年的1600元/噸上漲到2100元/噸以上，磷酸一銨出廠(chǎng)價(jià)由去年1800元/噸上漲到3000元/噸，氯化氨出廠(chǎng)價(jià)由去年500元/噸飆升至1100元/噸。下半年與鉀肥供應(yīng)商簽訂的的進(jìn)口合同價(jià)則繼續(xù)攀升，達(dá)470美元/噸。這讓國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)全年都處于高價(jià)位運(yùn)

3、行。企業(yè)壓力不斷增長(zhǎng)。2011年，對(duì)于化肥行業(yè)來(lái)說(shuō)，尤其是氮肥和磷肥等產(chǎn)能過(guò)剩的子行業(yè)，企業(yè)目前一方面面臨原材料、人工成本不斷攀升導(dǎo)致生產(chǎn)成本加大；另一方面通過(guò)新的關(guān)稅政策等出口限制政策造成化肥出口受限，這將進(jìn)一步導(dǎo)致化肥行業(yè)的整體盈利能力下降，尤其是中小化肥企業(yè)處境將尤為艱難，而擁有資源或技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將獲得核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。小肥種出口成新突破。2011年國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)出口主要集中于零關(guān)稅或者低關(guān)稅化肥品種。高低關(guān)稅的設(shè)置決定了化肥出口的品種格局，由于尿素受高關(guān)稅影響出口量減少至2010年的一半，但是執(zhí)行7%關(guān)稅或者零關(guān)稅的品種出口比

4、較多。兼并重組和擴(kuò)展激烈。2011年，化肥企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，兼并重組或擴(kuò)張激烈，化肥生產(chǎn)或流通企業(yè)上市不斷增多，行業(yè)整合發(fā)展趨勢(shì)加大。隨著煤價(jià)、電價(jià)、天然氣價(jià)格、人工費(fèi)用等不斷攀升，企業(yè)生產(chǎn)成本壓力相對(duì)較大，產(chǎn)能發(fā)揮率存在不能全額運(yùn)作情況。由于氮肥具有資源加能源性質(zhì)，屬于國(guó)家重視、必須保證國(guó)內(nèi)供應(yīng)量和價(jià)格穩(wěn)定的農(nóng)資產(chǎn)品，無(wú)法指望國(guó)家放松出口政策實(shí)現(xiàn)外銷(xiāo)達(dá)到產(chǎn)銷(xiāo)平衡，所以國(guó)內(nèi)氮肥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)內(nèi)整合速度加快。展望2012年——化肥產(chǎn)業(yè)提升空間大?；首鳛橹匾霓r(nóng)資生產(chǎn)資料，直接關(guān)系到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展和廣大農(nóng)民的切身利益，被列為國(guó)家重

5、點(diǎn)鼓勵(lì)和發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，受?chē)?guó)家政策糧食壓力增大和糧食價(jià)格快速上升，將不斷刺激化肥供給和需求上升。產(chǎn)能過(guò)剩情況依然存在。預(yù)計(jì)2012年我國(guó)，化肥產(chǎn)業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值將進(jìn)一步加大，但產(chǎn)能過(guò)剩情況將繼續(xù)存在，產(chǎn)量增速或?qū)⒗^續(xù)放緩。其中，氮肥產(chǎn)量增速明顯放慢，并且有可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；磷肥產(chǎn)量增加速度也會(huì)放慢，但是受磷礦石資源稀缺的影響，產(chǎn)量增速下降，但整體趨勢(shì)還是產(chǎn)量增加；鉀肥產(chǎn)量受政策影響會(huì)不斷增加。價(jià)格或?qū)?huì)上漲。2012年春季，由于隨著春耕作業(yè)的展開(kāi)，春耕用肥的增加，各種氮磷鉀肥、硫酸銨、復(fù)合肥將會(huì)有一定的上漲壓力，短期上調(diào)的幅度在每噸1

6、00－150元。小品種化肥出口設(shè)限。2012年化肥出口關(guān)稅中，小品種化肥的出口在2011年為主體，而新出臺(tái)的關(guān)稅將尿素以外的其他氮肥品種也開(kāi)始設(shè)置門(mén)檻，窗口期與尿素相同。企業(yè)壓力仍將很大。受電價(jià)，人力成本，煤炭、天然氣等原材料資源因素影響，2012年我國(guó)化肥行業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力依然很大。行業(yè)運(yùn)行仍具有一定的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。兼并重組或?qū)⒓觿　?012年化肥行業(yè)將步入整合期?；市袠I(yè)已逐步形成以大型化肥企業(yè)為主導(dǎo)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)格局，基礎(chǔ)肥料也正向資源產(chǎn)地和優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。資源型企業(yè)通過(guò)兼并重組進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢(shì)將更加集中，企業(yè)兼并重組或?qū)⒓觿　?0

7、12年化肥行業(yè)總體投資原則：對(duì)我國(guó)化肥行業(yè)總體投資原則是“優(yōu)選客戶(hù)，審慎介入，緊跟政策，結(jié)構(gòu)調(diào)整”?；市袠I(yè)是資源、資金、技術(shù)密集型行業(yè)，同時(shí)受?chē)?guó)家政策因素影響較大，對(duì)化肥行業(yè)增量投資應(yīng)緊跟政策，集中于大型化肥生產(chǎn)企業(yè)升級(jí)改造，并擇優(yōu)支持盈利能力良好、清潔環(huán)保、技術(shù)創(chuàng)新的中小型企業(yè)。對(duì)技術(shù)落后、盈利能力弱、排放超標(biāo)的企業(yè)投資逐步壓縮退出，實(shí)現(xiàn)資金資源向行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)集中。重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)大中型、節(jié)能環(huán)保的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。資源、成本優(yōu)勢(shì)明顯企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，將長(zhǎng)期保持優(yōu)勢(shì)地位。目錄1第一章化肥行業(yè)基本情況1第一節(jié)行業(yè)的定義及分類(lèi)2第二節(jié)行業(yè)

8、主要產(chǎn)品3第三節(jié)行業(yè)地位：國(guó)家重要農(nóng)資生產(chǎn)資料5第二章2011年化肥行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析5第一節(jié)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)行業(yè)的影響5一、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析7二、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)判斷9第二節(jié)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)行業(yè)的影響9一、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境9二、國(guó)際經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)判斷10第三節(jié)產(chǎn)業(yè)政