入世對期市影響研究論文

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1、入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文入世對期市影響研究論文　　市場經(jīng)濟不能沒有期貨市場　　期貨市場是經(jīng)濟發(fā)展到一定歷史階段的產(chǎn)物，是現(xiàn)貨市場不斷進行外延擴張和內(nèi)涵深化的結果。在現(xiàn)貨市場上依據(jù)現(xiàn)行價格信號進行的市場調節(jié)，由于存在著價格調節(jié)滯后的問題，導致市場供求和

2、價格的劇烈波動?，F(xiàn)貨市場的這種內(nèi)在缺陷只能通過其他機制來加以彌補，而期貨市場所特有的回避風險、發(fā)現(xiàn)價格、減緩價格波動的功能正好能夠滿足這一要求。期貨市場對現(xiàn)貨市場最直接的作用，是所形成的超前價格可以使商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者做出更為科學的生產(chǎn)經(jīng)營決策，減少盲目投資和生產(chǎn)，有利于整個社會經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。同時，通過期貨市場的套期保值交易，將生產(chǎn)者和經(jīng)營者所面臨的現(xiàn)貨市場價格波動風險分解、轉移出去。由此可見，在市場經(jīng)濟體系中，現(xiàn)貨市場體現(xiàn)的是現(xiàn)貨交易關系，期貨市場體現(xiàn)的是遠期交易關系，兩者相互補充、　　相互促進。缺少了期貨市場，市場體系就不

3、完善，市場機制就很難充分發(fā)揮作用。正如美國著名經(jīng)濟學家、諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者米勒教授所說：“沒有期貨市場的經(jīng)濟體系稱不上是市場經(jīng)濟?！薄　∈澜缃?jīng)濟發(fā)展的歷史證明，沒有發(fā)達、完善的期貨市場，一個國家或地區(qū)就難以成為世界性經(jīng)濟與金融中心。在工業(yè)化時期，期貨市場應工業(yè)化的客觀要求而產(chǎn)生，并且推動了工業(yè)化的發(fā)展進程。倫敦金屬交易所是歐洲工業(yè)革命的產(chǎn)物，又為歐洲的工業(yè)發(fā)展做出了貢獻，推進了歐洲工業(yè)化進程。美國農(nóng)業(yè)的商品化推動了芝加哥期貨交易所的產(chǎn)生與發(fā)展，芝加哥期貨交易所的成長又進一步促進了美國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進程，更帶動了芝加哥從一個小村莊轉

4、變?yōu)閲H金融中心的經(jīng)濟步伐。20世紀70年代，世界經(jīng)濟的自由化和一體化進一步推動了金融期貨的成長與發(fā)展，從而使期貨市場進入快速發(fā)展的時期，期貨市場的高速發(fā)展又進一步推動了世界性金融中心的形成。美國的紐約和芝加哥、英國的倫敦、日本的東京、中國的香港及新加坡等世界性金融中心的形成與發(fā)展，期貨　　市場功不可沒?？梢钥闯觯谪浭袌鲆呀?jīng)成為國際金融市場體系中不可缺少的組成部分和制高點。　　改革開放以來，我國企業(yè)向國際化方向的發(fā)展以及與世界經(jīng)濟不斷融合的過程，也是我們的企業(yè)和國家暴露在風險之中的過程。如何使中國的經(jīng)濟不被其他國際經(jīng)濟力量所控

5、制，中國期貨市場是應該而且也是能夠有所作為的。我國是發(fā)展中的經(jīng)濟大國，具有巨大的經(jīng)濟總量和市場總量，很多產(chǎn)品無論是生產(chǎn)量還是進出口量，都在國際市場上占舉足輕重的地位。這種市場地位足以影響國際市場的價格變化，但這種優(yōu)勢往往不被重視，以至于許多有優(yōu)勢的重要商品價格被國際上其他有影響的期貨交易所左右或者主導，使我國的某些商品價格在國際貿(mào)易中處于被動地位，甚至造成重大損失。建立發(fā)達的期貨市場，有利于為我國經(jīng)濟建立一道安全屏障?！　∪胧篮笾袊枰谪浭袌觥　∑谪浭袌鲇兄跍p緩入世的不利沖擊在經(jīng)濟全球化背景下，入世后中國的對外貿(mào)易依存度將

6、會進一步上升。我國具有比較優(yōu)勢的勞動密集型產(chǎn)品將大規(guī)模出口，而石油、糧食、工業(yè)原材料和高新技術設備等戰(zhàn)略物資與產(chǎn)品將更多地依賴國際市場的進口。國際市場相關產(chǎn)品價格的大幅度波動將對我國企業(yè)的經(jīng)營績效和人民的經(jīng)濟生活產(chǎn)生巨大的不利影響?！　∪胧篮螅覈髽I(yè)和金融機構的跨國經(jīng)營將得到迅速的發(fā)展，它們的國際經(jīng)濟活動如國際貿(mào)易、外部融資和對外投資將更多地受到國際金融市場上的利率、匯率和金融資產(chǎn)價格變動的不利影響。例如，東南亞金融危機期間，我國某家航空公司曾因日元對美元匯率的大幅度貶值發(fā)生近十億元的損失?！　〗?，國內(nèi)股市近30％下跌使得為

7、數(shù)眾多的資產(chǎn)管理公司和某些證券公司陷入困境。這從反面證明了金融期貨等衍生產(chǎn)品市場在分散風險、平衡現(xiàn)貨供求、避免股市產(chǎn)生過度泡沫方面的重要作用。入世后，經(jīng)過一定過渡期，允許國際短期資本這類不穩(wěn)定力量進入國內(nèi)市場將是必然趨勢，金融市場的大幅度波動也將不可避免。因此，建立并健全股指期貨等金融衍生產(chǎn)品市場不僅是我國資本市場健康發(fā)展的內(nèi)在需要，也是入世后減緩和避免國際資本流動沖擊的戰(zhàn)略性舉措。　　眾所周知，期貨市場一個重要功能是低成本地實現(xiàn)風險的分散和轉移。作為廣義資本市場的核心�；�；�；期貨市場還具有促進資本和稀缺資源有效

8、配置的功能。格林斯潘曾指出：“金融衍生工具具有一種與生俱來化解各種風險的能力，并將這些風險分配給那些最有能力且又最愿意承擔風險的投資者。這種化解和轉移風險的過程改善了市場形成各種金融產(chǎn)品價格和資產(chǎn)價格的機制，……。合理的、非扭曲的金融產(chǎn)品和資產(chǎn)價格信號將有利于促