證券投資基金現(xiàn)狀與問題研究論文

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1、證券投資基金現(xiàn)狀與問題研究論文　　[摘要]基金市場是我國資本市場的重要組成部分，而證券投資基金則是我國資本市場中最為重要的機(jī)構(gòu)投資者。揭示基金行業(yè)所存在的問題并采取措施予以有效的解決不僅關(guān)系到該行業(yè)未來的發(fā)展，還對中國資本市場的穩(wěn)定至關(guān)重要。文章回顧和分析了我國基金行業(yè)的發(fā)展歷程及其現(xiàn)狀，指出了其在發(fā)展過程中所暴露出的若干問題，并針對所存在的問題提出了政策措施建議?！　關(guān)鍵詞]證券投資基金基金業(yè)證券投資基金現(xiàn)狀與問題研究論文　　[摘要]基金市場是我國資本市場的重要組成部分，而證券投資基金則是我國資本市場中最為重要的機(jī)構(gòu)投資者。揭示基金行業(yè)所存在的問題并采取措施予以有效的

2、解決不僅關(guān)系到該行業(yè)未來的發(fā)展，還對中國資本市場的穩(wěn)定至關(guān)重要。文章回顧和分析了我國基金行業(yè)的發(fā)展歷程及其現(xiàn)狀，指出了其在發(fā)展過程中所暴露出的若干問題，并針對所存在的問題提出了政策措施建議?！　關(guān)鍵詞]證券投資基金基金業(yè)證券投資基金現(xiàn)狀與問題研究論文　　[摘要]基金市場是我國資本市場的重要組成部分，而證券投資基金則是我國資本市場中最為重要的機(jī)構(gòu)投資者。揭示基金行業(yè)所存在的問題并采取措施予以有效的解決不僅關(guān)系到該行業(yè)未來的發(fā)展，還對中國資本市場的穩(wěn)定至關(guān)重要。文章回顧和分析了我國基金行業(yè)的發(fā)展歷程及其現(xiàn)狀，指出了其在發(fā)展過程中所暴露出的若干問題，并針對所存在的問題提出了政

3、策措施建議?！　關(guān)鍵詞]證券投資基金基金業(yè)　　一、我國證券投資基金的現(xiàn)狀　　在建立投資基金初期，我國管理層讓基金擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定市場、培育市場機(jī)構(gòu)投資者、樹立市場長期投資和理性投資理念的重任。從基金管理公司的成立到老基金的整頓擴(kuò)募，再到封閉式基金的發(fā)行，開放式基金的試點(diǎn)以及快速增長，都由監(jiān)管部門全權(quán)審批負(fù)責(zé)。這種政府推動基金成長的模式促成了今日的我國基金業(yè)。　　2003年是我國基金業(yè)突飛猛進(jìn)大發(fā)展的一年，證券市場的這一年被業(yè)界稱為“投資基金年”?；甬a(chǎn)品與基金管理公司數(shù)量均獲得空前發(fā)展。2月10日，隨著第一只標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)基金———天同180指數(shù)的發(fā)行，拉開了2003年基金產(chǎn)品發(fā)行

4、序幕。全年共有39只開放式基金發(fā)行，首發(fā)規(guī)模億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2001年的117億元和2002年的448億元。基金產(chǎn)品線正在逐步完善，從股票基金到債券基金，再到保本基金，準(zhǔn)貨幣市場基金，產(chǎn)品貫穿高中低風(fēng)險各個系列，為投資者提供了更加廣泛的選擇，截至2003年12月31日，我國共有基金110只(封閉式基金54只)、4只準(zhǔn)貨幣基金正在發(fā)行中;基金管理公司也以前所未有的數(shù)量在發(fā)展。2003年有29家基金管理公司開業(yè)或獲準(zhǔn)籌備，超過過去4年的總和，年底基金管理公司總數(shù)已達(dá)50家，其中37家為中資公司，其它13家為中外合資基金管理公司，占基金管理公司總數(shù)的26%?！　《⑽覈C券投資基

5、金發(fā)展中存在的問題　　1.基金公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)存在缺陷?！　?.相關(guān)的法律法規(guī)還不完善，存在尋租行?！　?.基金監(jiān)督管理體系不健全。　　4.基民的投資意識有待提高。　　5.證券市場缺乏做空機(jī)制，基金的風(fēng)險難以規(guī)避。　　三、我國證券市場的發(fā)展對策及趨勢　　1.大力提高基金公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)　　近期，整個基金業(yè)人員過度流動，一方面體現(xiàn)了行業(yè)的快速發(fā)展，人才需求強(qiáng)勁，另一方面也積聚了大量的風(fēng)險，其中重要的原因是，基金經(jīng)理承擔(dān)了較大的市場和業(yè)績的壓力，同時還需兼顧股東或者控制人的各種利益，激勵約束機(jī)制不健全，積極性難以充分發(fā)揮。2006年度基金經(jīng)理離任比例達(dá)到%，而美國基金經(jīng)理平均

6、任期5年以上，中國基金經(jīng)理平均任期不足18個月。運(yùn)作基金的核心專業(yè)人士過度流失，公司文化無法建立，投資理念頻頻變更，惡性循環(huán)的形成將影響基金業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對基金公司的治理應(yīng)堅持價值投資、理性投資、長期投資的理念，不以短期排名作為對基金經(jīng)理的考核，從而消除內(nèi)部人控制現(xiàn)象;同時推進(jìn)股權(quán)激勵，鼓勵員工長期工作。再者，要發(fā)揮獨(dú)立董事的作用。獨(dú)立董事的責(zé)任是保障投資者免受基金經(jīng)理及其關(guān)聯(lián)單位違規(guī)行為的損害。獨(dú)立基金董事應(yīng)作為代表股東利益的監(jiān)督者，參與決定基金管理人、基金會計師及基金分銷商的聘用、對基金管理人和基金的其他關(guān)聯(lián)人進(jìn)行監(jiān)督和檢查?！　?.建立健全基金監(jiān)督體系，完善法律法

7、規(guī)　　證券投資基金行業(yè)的發(fā)展必須要有完善的法律法規(guī)和監(jiān)督體系加以保證，嚴(yán)格控制非法行為和違規(guī)操作，創(chuàng)造有利于證券投資基金發(fā)展的證券市場環(huán)境。實(shí)踐也證明了資本市場的發(fā)達(dá)、成熟程度決定了投資基金制度的發(fā)達(dá)、成熟程度，也決定了其功能與作用的發(fā)揮，這與Vittas(1999)對在沒有一個發(fā)育良好的證券市場的情況下是否應(yīng)該促進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者的創(chuàng)建問題的研究結(jié)果相符合。規(guī)范發(fā)展的基金是促進(jìn)資本市場發(fā)展的不可缺少的措施之一，但是如果基金運(yùn)作所在的資本市場發(fā)育不夠好，基金業(yè)是不可能繁榮的，因此應(yīng)先發(fā)展證券市場再發(fā)展證券投資基金。再者，美國等國家運(yùn)