解讀美國量化寬松貨幣政策政策

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1、解讀美國量化寬松貨幣政策政策解讀美國量化寬松貨幣政策政策.txt∞-一人行,必會發(fā)情二人行,必會激情三人行,必有奸情就不會被珍惜。真實的女孩不完美，完美的女孩不真實。得之坦然，失之淡然，順其自然，爭其必然。筆者就目前關于美國新出臺的經濟政策談論一下自己的觀點。上周末，美聯儲宣布維持0至0.25%利率區(qū)間不變，美聯儲同時宣布：將購買1.2萬億美元債券，以及美國財長蓋特納最快將于今日宣布各方期待已久的、向陷入財政困難的銀行和金融機構買入“毒資產”的計劃。這項拖延已久的計劃即將付諸實行,而政府準備買入的“毒資產”總值高達

2、1萬億美元。這將是美國政府在大舉購債后又一重大舉措。首先我就談一下美聯儲宣布購買長期國債，就知道美國開始要印鈔票了。這也就反映出了美國這樣長時間的救市，基本沒有什么成效，也可以反映出來美國經濟以及處于極度的衰退之中。我想美國政府的不到萬不得已絕對不會這樣做的，但是就美國新任總體奧巴馬上臺后的一系列政策就也預示這美國今天必須這樣做。至于為什么呢，我待會給大家談。目前我們就要知道為什么美國要這樣瘋狂的做呢？我們知道由金融危機演變?yōu)榻洕C主要是錢的原因，因為此時大家就如同驚弓之鳥一樣，有不愿意將錢拿出來消費與投資。這樣

3、以來經濟就處于惡性的循環(huán)之中。那么解決之道還在錢。金融危機看來勢必要用如山的錢去堵了。美國要救經濟怎么來錢呢。筆者覺得有4個方面。1.就是美國的財政收入，我想美國的連年征戰(zhàn)財政早就吃緊，不可能有錢出來救經濟了。2.是繼續(xù)哭窮向包括中國等新興市場國家伸手，就希拉里來中國呼吁我們就知道了。但是在各國日漸謹慎的心理下，這一手似乎越來越不靈光，無論如何，中國今后購買美國債券的金額肯定會縮減。起碼在美國出手買國債中國就更加不愿意了。3.就是發(fā)國債了，美國老百姓正如驚弓之鳥，眼下就寧愿將錢存著，不愿消費也不愿投資。4.就是印鈔

4、票了，但是我們知道印鈔票要有個原因呀就是購買國債。以及購買有毒資產。我就分析一下美國開始購買自己的國債對他們的好處，筆者認為有以下5點。1.美國自金融危機以來無論降低聯邦儲蓄利率目前看來效果不大了。沒有辦法自己購買國債這樣就變相的降低了國債的收益率。相當與美國降低聯邦儲蓄率75個基點。這樣可以起到刺激經濟的作用。2.另外我們知道在金融危機愈演愈烈的今天大家都知道各國都在操作本國的貨幣貶值，而且惡性的貶值。目的就增加本國企業(yè)的競爭性。但是金融危機以來無論是美國為了保住自己的美元地位還是美元相對性方面，美元都是一直在升

5、值。而對美國國內的企業(yè)來說，肯定是雪上加霜了。美國的企業(yè)急需美元貶值來增加自己的競爭性。3.美元的大幅貶值，這將意味著黃金、原油以及大宗商品的價格暴漲。記得3月18日黃金每盎司從883一下沖上了948美元。我們知道世界上黃金目前總量應該在3萬多噸，美國就有8100多噸，其控制的國際貨幣基金組織則有3200多噸，加起來占了世界的1/3，黃金暴漲最大的受益者無疑是美國，而原油更不用說，擁有世界2/3原油儲量的中東國家，都在美國掌控之中。一旦惡性通脹來臨，僅此兩種商品的價格的暴漲就能給美國帶來難以想象的巨大利益，加上它在

6、農產品等一些重要的大宗商品領域具有的壟斷供應地位，何愁不足以支持它走出次貸危機的泥潭。4.美聯儲出手購買美國長期國債，有助于增加對國債的有效需求，彌補國債市場可能出現的供求缺口，以遏制美國新增國債收益率顯著上揚，從而避免存量國債市場價值顯著縮水。此舉之意在于安撫美國國債市場上的投資者，以避免債權人出現拋售美國國債的“羊群行為”，造成美國國債市場崩盤，切斷美國政府最可靠的融資渠道。對投資者而言，美聯儲購買美國國債短期內的確有利于美國國債的保值甚至增值，這也是他們樂于看到的。維持美國國債市場的穩(wěn)定，降低美國政府的融資成

7、本，以幫助美國經濟更早地從危機中擺脫出來，是美聯儲決定購買美國長期國債的根本原因。5.美國是世界上最大的債務國，而大多的債務都是以美元計價的。這樣美元的惡性貶值，對美國來說是百利而無一害。美國為何不這樣做呢。我們現在就分析一下美國這樣做對我們國家的影響。筆者覺得有以下5點。1.美國的這樣做可能會掀起或者說已經掀起了新的貿易保護注意的抬頭。我想我們中國應該是春江水暖鴨先知了。我開片的時候說了奧巴馬今天這樣做早有預示了。奧巴馬政府公開希望美國國內購買美國產的貨。因為目前世界基本都是以美元計價的，而美國開動印鈔機這樣勢必

8、會引起美國低經濟增長下的通貨膨脹。而美國要緩解這樣頹勢必須轉嫁。就必須要拉動出口禁止或者減少出口來將多于美元外流，以這樣的手段轉嫁國內的通貨膨脹。畢竟大多國家換的美元都來存儲的。2.中國持有美國國債已達到7396億美元,比第二的日本多1000多億,占美國外債的7%。短期看,美聯儲購買債券對中國政府和商業(yè)銀行持有的超萬億美國國債、“兩房”債券和其他公司債券來說