基于信號識別的財務(wù)舞弊研究

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1、基于信號識別的財務(wù)舞弊研究摘要：如何有效識別財務(wù)舞弊，是會計信息使用者一直關(guān)心的問題。文章通過研究發(fā)現(xiàn)，財務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利質(zhì)量和關(guān)聯(lián)交易度相關(guān)指標對識別公司財務(wù)舞弊有著顯著的效果。因此，會計信息使用者在判斷公司舞弊與否時，要密切關(guān)注這些指標。　　關(guān)鍵詞：財務(wù)舞弊；識別；上市公司　　　　一、研究背景　　自從會計信息作為由企業(yè)內(nèi)部向外部傳遞經(jīng)濟訊號的媒介以來，舞弊就與之形影相隨。隨著全球資本市場一體化的加速，會計信息的社會影響日益擴大，財務(wù)舞弊現(xiàn)象也日益盛行與蔓延?！　?002年6月，世界第二大電信公司世界通信公司（WorldCom）和被認為全美最可信賴的50家公司之一施樂（Xerox

2、）公司因會計造假列入當年國際會計業(yè)十大新聞。2006年普華永道日本公司和戴爾公司因財務(wù)報表丑聞?wù)痼@全球的會計行業(yè)。由于我國證券市場運作時間較短、各項體制不夠完善，上市公司財務(wù)舞弊事件也一直層出不窮。2006年顧雛軍案引爆整個會計業(yè)信任與監(jiān)管危機。接二連三的會計舞弊丑聞的揭露，極大地動搖了人們對資本市場的信心。所以加大對上市公司財務(wù)舞弊問題的研究工作，已成為穩(wěn)定資本市場秩序迫在眉睫的問題。7　　然而治理財務(wù)舞弊是一項極其復(fù)雜艱巨的系統(tǒng)工程，除了要建立高質(zhì)量的會計準則、健全會計信息披露的規(guī)則外，還要不斷提高會計信息使用者對財務(wù)舞弊行為的識別能力，以盡可能減少財務(wù)舞弊行為的誤導(dǎo)效應(yīng)。

3、因此本文以我國上市公司為研究對象，將研究范圍鎖定在與我國上市公司財務(wù)舞弊識別相關(guān)的事項上，試圖得到對會計信息使用者具有指導(dǎo)意義的結(jié)論，以期為完善監(jiān)管政策和會計、審計準則提供理論參考，為財務(wù)舞弊行為的預(yù)警、實時監(jiān)控和綜合治理提供決策依據(jù)，從而最大限度地減少上市公司財務(wù)舞弊行為的誤導(dǎo)效應(yīng)?！　《?、相關(guān)文獻綜述　　對財務(wù)報告舞弊頗有研究的美國Coopers&Lybrand會計師事務(wù)所（2000）總結(jié)出29面“紅旗”，當出現(xiàn)這些“紅旗”的時候，就需要格外關(guān)注公司管理當局是否有舞弊的可能，例如，現(xiàn)金短缺、負的現(xiàn)金流量、營運資金短缺；融資能力降低，營業(yè)擴充的資金來源只能依賴盈余；存

4、貨大量增加超過銷售所需；盈余品質(zhì)逐漸惡化等?！　eneish（1997）對舞弊公司和非舞弊公司比較研究發(fā)現(xiàn)，公司歷史、財務(wù)杠桿程度和股價的表現(xiàn)可作為初步判定會計舞弊的風險因素。另外，公司應(yīng)收款項大幅增加、產(chǎn)品毛利率異常波動、資產(chǎn)質(zhì)量下降、銷售收入異常增加和應(yīng)計利潤率上升也是會計舞弊的征兆。　　GreenandChoi（1997）采用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（ANN）技術(shù)構(gòu)造了建立在原始財務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的財務(wù)舞弊判別模型，并發(fā)現(xiàn)這一模型將大大改善獨立審計師發(fā)現(xiàn)舞弊行為的能力，且在以隨機樣本為基礎(chǔ)使用時非常有效。7　　劉立國、杜瑩（2003）的研究表明：法人股比例、執(zhí)行董事比例、內(nèi)部控制制度以

5、及監(jiān)事會的規(guī)模與財務(wù)舞弊的可能性正相關(guān)，流通股比例則與之負相關(guān)?！　↑S世忠（2004）在《收入操縱的九大陷阱及其防范對策》中指出，存在以下預(yù)警信號時，表明上市公司有舞弊的可能：應(yīng)收賬款的增幅高于銷售收入的增幅；計提巨額的壞賬準備；收購日前后毛利率發(fā)生大額波動；銷售收入與生產(chǎn)能力比例失調(diào)；與客戶發(fā)生套換交易；收入主要來自關(guān)聯(lián)交易；銷售收入與經(jīng)營性現(xiàn)金流相背離。　　“他山之石，可以攻玉”，國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)舞弊的特征和征兆的研究對本文有著重要的借鑒意義，本文將從總結(jié)出的眾多財務(wù)舞弊特征和征兆中概括出使用最頻繁的（如財務(wù)狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、營運能力、盈利能力、盈利質(zhì)量、關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

6、），作為研究我國上市公司財務(wù)舞弊識別的切入點。在研究方法上使用對財務(wù)舞弊識別效果較好的Logistic回歸分析法，針對不同的影響因素，通過組合運用達到彌補單一指標分析的缺陷的目的?！　∪?、研究方法和具體研究　　大量的實證研究表明，相對于非舞弊公司而言，舞弊公司往往具有特殊的舞弊動機，而這些動機則外顯于舞弊公司的財務(wù)特征及征兆。表現(xiàn)在財務(wù)指標上，就是某些財務(wù)指標顯著異于同類公司。因此，本文主要通過分析上市公司財務(wù)舞弊的征兆，構(gòu)建上市公司財務(wù)舞弊的識別模型，并以我國上市公司舞弊年報為樣本，對模型進行分析，旨在探求我國上市公司財務(wù)舞弊行為的基本規(guī)律，為財務(wù)舞弊行為的預(yù)警、實時監(jiān)控和綜

7、合治理提供經(jīng)驗依據(jù)。7　　資產(chǎn)和利潤的造假是對投資者和債權(quán)人影響最大的舞弊行為，且資產(chǎn)和利潤的虛假能通過一系列財務(wù)指標的異常反映出來。而資產(chǎn)和利潤的虛增是財務(wù)報告舞弊的主要內(nèi)容，因此，本文將財務(wù)舞弊定義為財務(wù)報告中資產(chǎn)和利潤的虛增，并以此為標準來選擇研究樣本?！　⊙芯繕颖緩奈覈?000-2006年因舞弊遭到證券監(jiān)管部門（證監(jiān)會、深交所、上交所）、財政部通告處罰的公司中選取，共選取了35家上市公司，其中有些公司是連續(xù)幾年都實施財務(wù)舞弊行為，將舞弊公司的每一個舞弊年度作為研究對象，最終共有68個