論文——人民幣匯率對(duì)中國(guó)出口影響

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1、一、引言2005年7月21日,我國(guó)拉開了人民幣匯率形成機(jī)制改革的序幕。中國(guó)貨幣當(dāng)局將人民幣對(duì)美元匯率升值2%,同時(shí)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。適當(dāng)釋放了人民幣升值的壓力、擴(kuò)大人民幣匯率的浮動(dòng)區(qū)間，允許人民幣兌美元匯率日波幅為上下浮動(dòng)0.3%、將人民幣與非美元貨幣匯率的浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到3%。人民幣匯率制度的進(jìn)一步改革，人民幣匯率不再盯住單一美元,而是形成更富有彈性的人民幣匯率機(jī)制，這勢(shì)必要對(duì)我國(guó)的外貿(mào)造成影響。二、我國(guó)出口對(duì)人民幣匯率長(zhǎng)期依賴我國(guó)出口長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)人民幣匯率有依賴性。自從1978年改革開放以后,外貿(mào)經(jīng)營(yíng)權(quán)逐步下放。為配合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革,

2、從1981年起人民幣匯率制度逐步改革,直到1994年初步確立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。這期間人民幣匯率不斷貶值,由作為一個(gè)核算工具到逐步承擔(dān)經(jīng)濟(jì)杠桿的作用,匯率水平也由非市場(chǎng)化開始考慮市場(chǎng)供求等因素。這是一個(gè)計(jì)和市場(chǎng)并存的時(shí)期的特殊歷史時(shí)期。年份匯率（人民幣/美元）本幣貶值出口增長(zhǎng)19812.845%21.5%1985.1—1985.103.212.5%1986.7.53.7213.6%198727.5%1989.12.164.7221.2%1990.11.175.229.75%1990—199115-18%1991.4—1993底5.729%19948.7233.3%21.9%199

3、522.9%數(shù)據(jù)摘自劉純安、史學(xué)斌：《人民幣匯率制度的發(fā)展趨勢(shì)對(duì)我國(guó)外貿(mào)戰(zhàn)略的影響》數(shù)字來(lái)源于吳念魯、陳全庚編著的《人民幣匯率研究》從上表中可以看出人民幣每次一定幅度的貶值，經(jīng)過(guò)一段滯后期，總可以引起出口較大幅度的增長(zhǎng),而匯率未調(diào)整的年份則出口增長(zhǎng)較為平穩(wěn)。由此可看出出口量的變化與人民幣幣值變化有很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性。當(dāng)然人民幣貶值只是引起出口增長(zhǎng)的一個(gè)原因，這其中還有中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革，開放政策，外貿(mào)政策以及一系列因素的影響。但是,還是可以得出結(jié)論，出口對(duì)人民幣貶值有很強(qiáng)的依賴性。三人民幣匯率與外貿(mào)出口額的相關(guān)分析2005年人民幣匯率形成制度改革以來(lái)，在國(guó)際壓力和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，雙順差

4、逐年增大，外匯儲(chǔ)備連年快速增長(zhǎng)，外商投資不斷增加，國(guó)際游資涌入中國(guó)的客觀形勢(shì)下人民幣匯率不斷增長(zhǎng)，人民幣不斷增值。匯率由2005年7月份的8.11增加到2008年10月份的6.82，增幅達(dá)近20.7%。改革開放30年以來(lái)，我國(guó)一直實(shí)行的是以出口為主導(dǎo)的外向型經(jīng)濟(jì)，我國(guó)在對(duì)外貿(mào)易中，憑借廉價(jià)的勞動(dòng)力和低成本、低價(jià)格的產(chǎn)品在國(guó)際貿(mào)易中占據(jù)一席之地，并且被稱為“世界工廠”。根據(jù)傳統(tǒng)匯率理論，匯率上升，貨幣升值，導(dǎo)致出口品相對(duì)價(jià)格上升，進(jìn)口品價(jià)格相對(duì)下降，出口減少，進(jìn)口增加。出口減少，外幣流入減少；進(jìn)口增加，外幣流出增加。最終外匯儲(chǔ)備減少。那么在人民幣大幅升值以后，對(duì)我國(guó)的出口有怎樣的影響

5、呢？這種理論是否適用于我國(guó)這種特殊的經(jīng)濟(jì)體制？根據(jù)相關(guān)的數(shù)據(jù)研究人民幣升值對(duì)我國(guó)出口的影響。（一）收集數(shù)據(jù)、建立模型采用的數(shù)據(jù)為2005年7月到2008年10月，40個(gè)月的中國(guó)月出口總額和每月最后一天的人民幣兌美元匯率，數(shù)據(jù)來(lái)源分別是中國(guó)商務(wù)部官網(wǎng)www.mofcom.gov.cn的進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和中國(guó)人民銀行網(wǎng)站www.pbc.gov.cn的人民幣匯率的歷史數(shù)據(jù)。這里研究的是人民幣匯率的變動(dòng)對(duì)中國(guó)出口外貿(mào)的影響。建立一元線性回歸模型：Y1=C1+C2X+α,Y1表示中國(guó)外貿(mào)出口額，X表示人民幣匯率，α表示隨即誤差項(xiàng)。從下面散點(diǎn)圖可以看出，出口額和人民幣匯率大體上負(fù)線性相關(guān)。（二）

6、中國(guó)外貿(mào)出口與人民幣匯率相互關(guān)系研究通過(guò)EXCEL計(jì)算得出Y1=4332.816-444.004X。根據(jù)運(yùn)算模型可以得出，二者的相關(guān)系數(shù)為0.94，則匯率變動(dòng)與出口額有較高的相關(guān)關(guān)系，人民幣匯率的變動(dòng)與中國(guó)外貿(mào)出口額的變動(dòng)是呈反方向的，即人民幣兌美元的匯率——直接標(biāo)價(jià)法下的人民幣/美元的比值，每下降一個(gè)單位，出口額就上升444.004億美元?；貧w統(tǒng)計(jì)MultipleR0.904528RSquare0.818172AdjustedRSquare0.813387標(biāo)準(zhǔn)誤差94.60905觀測(cè)值40　dfSSMSFSignificanceF回歸分析115304931530493170.98

7、821.21E-15殘差38340133.28950.873總計(jì)391870627　　　　Coefficients標(biāo)準(zhǔn)誤差tStatP-valueLower95%Upper95%下限95.0%上限95.0%Intercept4332.816258.956416.731834.04E-193808.5864857.0463808.5864857.046XVariable1-444.00433.95499-13.07621.21E-15-512.742-375.265-5