資源描述：
《人民幣匯率波動(dòng)及其對中國出口結(jié)構(gòu)影響》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、摘要2005年7月我國匯率制度改革后，人民幣對美元匯率持續(xù)升值，人民幣匯率浮動(dòng)幅度也在擴(kuò)大，同時(shí)我國貿(mào)易順差規(guī)模開始有所下降。因此對在有管理的浮動(dòng)匯率制度下，人民幣匯率波動(dòng)性及這種波動(dòng)性對我國出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響的研究有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文首先考察了ARCH／GARCH類模型的理論研究：然后在此基礎(chǔ)上，作為波動(dòng)性研究的案例，采用GARCH、IGARCH、EGARCH模型實(shí)證研究了人民幣對美元匯率的波動(dòng)性。實(shí)證結(jié)果顯示：IGARCH模型對人民幣／美元匯率收益率序列的參數(shù)估計(jì)結(jié)果優(yōu)于GARCH模型和EGARCH的參數(shù)估計(jì)結(jié)果；殘差序列服從f分布
2、。這說明人民幣對美元匯率波動(dòng)存在“聚集性、持續(xù)記憶性”的特點(diǎn)。同時(shí)從IGARCH模型的條件方差序列可以看出，匯率制度改革后，人民幣對美元匯率波動(dòng)性日趨劇烈。另一方面，EGARCH模型的估計(jì)結(jié)果顯示，反映“杠桿效應(yīng)”的參數(shù)的估計(jì)結(jié)果在統(tǒng)計(jì)上是不顯著的。因此可以認(rèn)為，人民幣對美元匯率波動(dòng)不存在明顯的“杠桿效應(yīng)”。在第二章和第三章中，分別考察了協(xié)整理論、誤差修正模型及長期均衡關(guān)系檢驗(yàn)的方法；針對基于協(xié)整技術(shù)的長期均衡檢驗(yàn)方法要求回歸因子是同階單整的缺陷，引入了ARDL．邊界檢驗(yàn)方法，探討了該方法所要求的模型假設(shè)條件、檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量構(gòu)造及統(tǒng)計(jì)量的分布
3、。在以上分析基礎(chǔ)上，第四章采用ARDL．邊界檢驗(yàn)方法，對我國向美國出口額與其影響因素之間的均衡關(guān)系進(jìn)行了檢驗(yàn)。匯率波動(dòng)的度量依據(jù)第一章研究的結(jié)果，選取了IGARCH模型的條件方差，以反映我國出口企業(yè)所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)證結(jié)果表明：①無論是在長期還是在短期，人民幣匯率波動(dòng)對我國出口額的負(fù)面影響都是顯著的，但從彈性系數(shù)的絕對值看，其影響的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于進(jìn)口國的真實(shí)收入和相對價(jià)格水平；②匯率波動(dòng)對各類出口產(chǎn)品的影響程度存在差別，其影響程度從大到小依次為：資源密集型出口，勞動(dòng)密集型出口，資本技術(shù)密集型出口，食料品出口。結(jié)論是：人民幣匯率波動(dòng)具有“聚
4、集性、持續(xù)記憶性”的特點(diǎn)；這種波動(dòng)對我國出口額產(chǎn)生了顯著的負(fù)面影響，但同時(shí)促進(jìn)了我國出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。關(guān)鍵詞：匯率波動(dòng)人民幣匯率ARCH模型AI①L一邊界檢驗(yàn)方法出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)inthelongorshortte姍，thevolatilityoftheRMBexchaJlgeratehasremarkablynegativeinnuenceontheChina’sexport鋤ount；butjudging行omabsoluteValueoftheelasticcoefficient，thevolatilityoftheRMBexchaJ
5、lgeratehaLslessnegatlVeinnuencett娜therealincomeofimportcountriesandtherelativepriceleVel．(2)Thevolatil主tyoftheeXchangeratehasdi虢rentinnuenceontheV撕ousexportproducts、^，hichra!出do、vnwardtheorderofresourceintensiVeproducts，laborintensiVeproducts，capitalandtechnologyintensiVe
6、productsandfoodstufrproductsthewaymattheyareinnuenced．KeyWords：exchangeratevolatility；theRMBexchangerate；theARCHmodel；ARDL—boundstestingapproach；expoIrttradestructureIIl中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)學(xué)位論文相關(guān)聲明本人聲明所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行研究工作所取得的成果。除己特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含任何他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果。與我一同工作的同志對本研
7、究所做的貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明。本人授權(quán)中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)擁有學(xué)位論文的部分使用權(quán)，即：學(xué)校有權(quán)按有關(guān)規(guī)定向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱，可以將學(xué)位論文編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。保密的學(xué)位論文在解密后也遵守此規(guī)定。作者簽名：至至11娜6年6月．7日第1章人民幣對美元匯率的波動(dòng)性2005年7月21R，中國人民銀行宣布啟動(dòng)人民幣匯率機(jī)制改革，實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。此后，人民幣匯率不再盯住單一美元，對美元匯
8、率持續(xù)升值，且匯率波動(dòng)的幅度也逐漸擴(kuò)大。這種匯率波動(dòng)幅度的擴(kuò)大，在我國以美元為主要結(jié)算貨幣的對外貿(mào)易中，必然增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)和介入企業(yè)融資的銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對涉外經(jīng)濟(jì)主體和銀行的經(jīng)營產(chǎn)生重要影
