人民幣升值原因論文日元升值原因論文

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1、摘要：對人民幣升值原因與日元升值原因進行了對比，得出兩者的相同因素有：第一，國內(nèi)經(jīng)濟飛速發(fā)展，保持經(jīng)濟高速增長；第二，外需主導型的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡；第三，對外貿(mào)易巨額順差；第四，大量熱錢的流入；第五，美國政府的壓力。不同因素有：第一，升值幅度不同。第二，外部環(huán)境與壓力不同。第三，內(nèi)部經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不同?！　￡P(guān)鍵詞：　　人民幣升值；日元升值；升值壓力　　中圖分類號：F83　　文獻標識碼：A　　文章編號：1672-3198（2011）09-0141-02　　從國際經(jīng)驗看，伴隨著后進國家經(jīng)濟起飛，往往會出現(xiàn)經(jīng)常項目收支順差加大，外匯儲備增長較快，匯率升值壓力較大等情況。從2002年

2、開始，國際上就開始施壓人民幣升值，尤其近來奧巴馬政府總是以中美貿(mào)易巨額順差為借口不斷要求人民幣升值。2005年7月-2008年9月期間，我國實行匯改，采取浮動匯率，人民幣兌美元匯率累計升值約21%。2011年4月29日，美元兌人民幣匯率再創(chuàng)新低，跌破6.5大關(guān)。無獨有偶，日本在20世紀60年代末期到80年代末期，同時經(jīng)歷了經(jīng)濟快速發(fā)展所帶來的匯率升值內(nèi)部壓力和貿(mào)易逆差國施加的外部壓力。本文以下部分將對人民幣升值和日元升值的相同之處和不同之處作出深入比較?！　?文獻綜述　　關(guān)于人民幣升值的原因，國內(nèi)外學術(shù)界已做過很多這方面的研究并且取得了豐碩的成果?？偟膩碚f，大致可以歸結(jié)為內(nèi)外兩方

3、面的原因。首先，人民幣升值的外因。李苗苗、王婧、丁琳（2007）曾指出，美元的貶值，全球跨國資本的大搬家和全球資產(chǎn)的重估是人民幣升值的主要原因。張小雪、張小雙（2010）指出，國際收支的雙順差、熱錢的大量流入以及美、日、歐等國強大的壓力都是人民幣升值的外部原因。段瑞君（2010）指出外匯市場的供求情況和國際政治因素是人民幣升值的外因。其次，人民幣升值的內(nèi)因。張琦（2008）指出，我國目前的貨幣政策也是造成人民幣升值的原因。劉犇、劉西葵（2009）指出中國經(jīng)濟的高速增長是人民幣升值的主要內(nèi)因，人民幣匯率機制形成的缺陷也造成了人民幣的升值。侯廷媛（2010）認為我國經(jīng)濟發(fā)展要求人民幣

4、升值，人民幣升值的預(yù)期也施壓人民幣升值。張淑怡（2010）分析認為人民幣升值的根本原因是中國經(jīng)濟基本面表現(xiàn)的最終結(jié)果?！　￡P(guān)于日元升值的原因，自二十世紀七十年代初開始的日元升值，在國內(nèi)以及國際學術(shù)界中的討論已經(jīng)比較成熟。白仲林、耿偉（2005）年將日元升值分為三個階段，第一階段升值的主要原因是由于日本外需主導型的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和日本政府為了避免美國通貨膨脹的輸入而采取的緊縮性貨幣政策。第二階段升值的主要原因是“廣島協(xié)議”的簽訂。第三階段升值的主要原因日本實行的寬松的貨幣政策和原油價格的降低。高長春、臧慶福（1995）認為經(jīng)濟實力的差異是造成日元升值的主要原因。而是日元升值的影響及應(yīng)對策

5、略的研究。周克（2009）分析日元持續(xù)升值的原因包括美國經(jīng)濟內(nèi)外失衡的影響?！　《讶赵翟蚺c人民幣升值原因進行系統(tǒng)對比的文章相比之下則顯得的不多。孫少巖（2008）對比日元升值的歷史得出中國應(yīng)對人民幣升值的幾點啟示。王自力（2007）對比了日元升值和人民幣升值的不同路徑。而將人民幣升值與日元升值原因進行系統(tǒng)對比的文章很少?！　?人民幣升值原因與日元升值原因的相同因素　　2.1國內(nèi)經(jīng)濟飛速發(fā)展，保持經(jīng)濟高速增長　　從1978年中國改革開放以來，中國30年來GDP的平均增長率為9.92%，而近10年世界經(jīng)濟平均增長速度僅在2%-4%范圍內(nèi)。2010年中國的GDP增長率為10.1

6、%。遠遠超過同時期美國、日本等發(fā)達國家。1955-1973年日本國民生產(chǎn)總值年平均增長率高達9.8%,期間實際國民生產(chǎn)總值增長了4.2倍。國民生產(chǎn)總值占世界的比重以及在世界的地位分別從第六位躍升到第二位,成為僅次于美國的第二經(jīng)濟大國。兩國經(jīng)濟增長率的差異必然給經(jīng)濟增長相對較快的國家的貨幣帶來升值壓力。　　2.2外需主導型的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡　　眾所周知，改革開放以后，在出口創(chuàng)匯的政策引導下，中國重點發(fā)展出口產(chǎn)品生產(chǎn)力，導致可貿(mào)易部門的經(jīng)濟增長速度比不可貿(mào)易部門的經(jīng)濟增長速度要高。日本在二戰(zhàn)以后提出了“貿(mào)易立國”的口號，將擴大出口作為基本國策，也導致相同的結(jié)果。在Balas

7、sa-Samueson效應(yīng)的作用下,致使實際匯率升值,這需要名義匯率的大幅升值來恢復(fù)實際匯率的均衡。同時，兩國居民都有高儲蓄和謹慎消費的習慣，導致國內(nèi)高儲蓄率和低消費率，國內(nèi)消費的發(fā)展跟不上經(jīng)濟增長速度。根據(jù)國民收入核算恒等式，一個經(jīng)濟的凈出口應(yīng)該等于其儲蓄和投資之間的差額，巨額貿(mào)易順差，說明儲蓄大于投資，儲蓄額越大，貿(mào)易盈余也就越大，投資偏熱的產(chǎn)能過剩也只能通過出口來消化掉，進一步加大了貨幣升值的壓力?！　?.3對外貿(mào)易巨額順差　　2001年至2009年，我國持續(xù)巨額的國際收支