定增基金浮虧嚴(yán)重 “躺著賺錢”時(shí)代已終結(jié)

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1、-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------定增基金浮虧嚴(yán)重“躺著賺錢”時(shí)代已終結(jié) 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點(diǎn)擊下載下載本文，謝謝！】??曾經(jīng)火爆的定增市場(chǎng)今年迎來(lái)變局。多家上市公司定增項(xiàng)目遇冷，而A股市場(chǎng)從4月初進(jìn)入調(diào)整以來(lái)，定增破發(fā)現(xiàn)象發(fā)生案例激增，這也使去年狂飆突進(jìn)的定增公募基金在2017年多半出現(xiàn)

2、了負(fù)收益。???-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~11~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------記者了解到，當(dāng)前許多公募基金經(jīng)理對(duì)投資定增市場(chǎng)失去了信心，一

3、些原本主打定增的基金產(chǎn)品，最終改變了投資策略。不到一年的光景，定增基金從被市場(chǎng)爭(zhēng)搶的“香餑餑”變成了大家眼中的“雞肋”。市場(chǎng)人士分析，未來(lái)定增市場(chǎng)的增量規(guī)模將明顯減少，而市場(chǎng)中的存量定增基金或許會(huì)逐漸被邊緣化。???公募機(jī)構(gòu)打退堂鼓???定增市場(chǎng)規(guī)模近兩年大幅攀升。數(shù)據(jù)顯示，2016年A股定增市場(chǎng)實(shí)際融資規(guī)模超過(guò)1.6萬(wàn)億元。參與定增“躺著賺錢”讓各路資金趨之若鶩，定增基金發(fā)行也“水漲船高”。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年共成立30只定增主題基金，去年年末時(shí)規(guī)模為438.25億元；2017年則有11只定增基金成立，還有4只相關(guān)

4、主題基金正在發(fā)行期。定增基金的井噴和近兩年異?；鸨亩ㄔ鍪袌?chǎng)不無(wú)關(guān)系，而定增公募基金的出現(xiàn)給原本有一年到三年固定鎖定期的定增投資增添了一定的流動(dòng)性。???-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~11~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料-------

5、---------------------------------------不過(guò)，從去年下半年至今，公募機(jī)構(gòu)開(kāi)始注意到定增市場(chǎng)的折價(jià)在不斷收窄，甚至有定增項(xiàng)目出現(xiàn)溢價(jià)發(fā)行。據(jù)華鑫證券統(tǒng)計(jì)，近兩周共計(jì)5宗競(jìng)價(jià)項(xiàng)目出現(xiàn)溢價(jià)發(fā)行，其中豫能控股(001896)溢價(jià)率15.82%，為近兩周定增發(fā)行溢價(jià)率最高。這也使得不少原本也想“玩轉(zhuǎn)”定增游戲的公募機(jī)構(gòu)開(kāi)始打“退堂鼓”。???一位基金經(jīng)理向記者詳述了一只定增主題產(chǎn)品的設(shè)計(jì)過(guò)程。據(jù)悉，去年上半年，該基金經(jīng)理所屬公司計(jì)劃發(fā)行一只定增產(chǎn)品，到去年中期和下半年時(shí)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)定增

6、市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)很重要的問(wèn)題：即定增的折價(jià)率變得非常低，“從百分之十幾變到只有幾個(gè)點(diǎn)，甚至有的還溢價(jià)發(fā)行。沒(méi)有折價(jià)率了，沒(méi)有一點(diǎn)‘護(hù)城河’，就只能聽(tīng)天由命。”他說(shuō)。???-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~11~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料

7、----------------------------------------------該基金經(jīng)理表示，在發(fā)現(xiàn)定增項(xiàng)目折價(jià)率變低之后，他們便打了“退堂鼓”，認(rèn)為定增投資沒(méi)辦法再做了。受此影響，這只產(chǎn)品最終發(fā)行時(shí)，投資策略完全發(fā)生了變化。他說(shuō)，最早開(kāi)發(fā)出來(lái)一個(gè)“一級(jí)半+二級(jí)聯(lián)動(dòng)”策略，一級(jí)半如果定增價(jià)格不是特別好，可以在發(fā)之前或發(fā)之后在二級(jí)市場(chǎng)參與。但記者了解到，根據(jù)監(jiān)管部門相關(guān)要求，定增基金如果想?yún)⑴c二級(jí)市場(chǎng)投資，便不能以“定增”兩字來(lái)標(biāo)榜這只產(chǎn)品。他說(shuō)：“所以我們產(chǎn)品是沒(méi)有‘定增’字樣的?！???“最開(kāi)始我們?cè)诙?/p>

8、增主題里先買了一部分底倉(cāng)，找了一些低波動(dòng)的醫(yī)藥、旅游、消費(fèi)等估值合理的股票做底倉(cāng)打新。當(dāng)我有一定的安全墊之后再來(lái)加新能源汽車、半導(dǎo)體，加上這些彈性的東西來(lái)投資，其實(shí)目標(biāo)很簡(jiǎn)單?！痹摶鸾?jīng)理透露，這只產(chǎn)品最后的投資策略從定增轉(zhuǎn)為打新，僅僅在二級(jí)市場(chǎng)投資定增主題股票，即以往發(fā)過(guò)定增預(yù)案、做過(guò)定增的個(gè)股，大概有兩千多只股票符合這個(gè)范圍。