企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析及防范對(duì)策

《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析及防范對(duì)策》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析及防范對(duì)策　　一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述　?。ㄒ唬┴?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涵義從財(cái)務(wù)管理角度分析，風(fēng)險(xiǎn)主要是指無(wú)法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性，或由于各種無(wú)法控制和無(wú)法預(yù)料的因素作用，使預(yù)期和實(shí)際的收益不一致而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。企業(yè)財(cái)務(wù)方面結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者的預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，稱(chēng)之為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的現(xiàn)實(shí)，不可能完全消除，作為管理者只能采取各種各樣措施來(lái)防范與降低、化解風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)活動(dòng)是企業(yè)籌資與投資、供產(chǎn)銷(xiāo)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金的使用與收回、利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)與分配等有機(jī)的統(tǒng)一。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的整個(gè)過(guò)程都可能存在

2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，資金籌措、對(duì)外投資、營(yíng)運(yùn)資金、利潤(rùn)分配等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。所以，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析必須客觀、系統(tǒng)地從財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過(guò)程、從資金循環(huán)周轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)的全過(guò)程和財(cái)務(wù)的總體觀念出發(fā)?！　。ǘ┴?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下特征：　?。?）客觀性。企業(yè)要從事各種各樣的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)相伴而生，不管領(lǐng)導(dǎo)者是否承認(rèn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是客觀存在著，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)充分了解風(fēng)險(xiǎn)形成及發(fā)展的條件，化解風(fēng)險(xiǎn)、有效降低風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生、減少風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致?lián)p失?！　。?）不確定性。對(duì)于特定企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是偶然的，具有不確定性。由于

3、影響企業(yè)收益的各種因素總是在不斷變化，事前難以把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小準(zhǔn)確計(jì)量。企業(yè)管理者盡管知道某項(xiàng)活動(dòng)或許會(huì)發(fā)生損失，這種損失發(fā)生的概率為多少，是不確定的?！　。?）可度量性。雖然企業(yè)管理者無(wú)法完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是在從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)前，根據(jù)以往類(lèi)似事件的統(tǒng)計(jì)資料，可以預(yù)先知道所有可能出現(xiàn)的結(jié)果與每種結(jié)果出現(xiàn)可能性的大?。煌ㄟ^(guò)科學(xué)的方法進(jìn)行概率測(cè)定，可以對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量。　?。?）與收益或損失相聯(lián)系性。額外的風(fēng)險(xiǎn)收益與額外的風(fēng)險(xiǎn)損失都可能會(huì)發(fā)生。風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比例關(guān)系，高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，其收益也相應(yīng)較高。投資債券風(fēng)險(xiǎn)小，可收到穩(wěn)定收益且不高；

4、購(gòu)買(mǎi)股票風(fēng)險(xiǎn)大，但可能收益也高?！　《?、青島海爾股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析　　本文依據(jù)青島海爾股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)海爾公司）的財(cái)務(wù)報(bào)告（包括2011年的年報(bào)資料），對(duì)其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，可以了解其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，并據(jù)此提出相關(guān)對(duì)策以提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平?！　。ㄒ唬﹥攤芰χ笜?biāo)分析償債能力是指企業(yè)償債對(duì)到期債務(wù)的保證程度或承受能力，企業(yè)是否有償還債務(wù)能力與支付現(xiàn)金的能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)狀況的重要標(biāo)志。根據(jù)表1、表2提供的數(shù)據(jù)對(duì)海爾公司進(jìn)行的分析?！　。?）分析短期償債能力。一是流

5、動(dòng)比率。流動(dòng)比率是反映短期償債能力的指標(biāo)之一。企業(yè)的管理者、投資者必須了解企業(yè)有多少流動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)，流動(dòng)資產(chǎn)多，而短期債務(wù)相對(duì)少，則償債能力越強(qiáng)。由表1可知，2011年流動(dòng)比率為1.21，說(shuō)明海爾公司有1元的負(fù)債就有1.21元的流動(dòng)資產(chǎn)做保障，但低于合理的流動(dòng)比率2；2010、2009、2008、2007年流動(dòng)比率分別為1.26、1.48、1.77、1.93。通過(guò)對(duì)比五年的數(shù)據(jù)，可發(fā)現(xiàn)海爾公司流動(dòng)比率有較大幅度的下降；由表2可知，海爾公司流動(dòng)比率與同行業(yè)的2.63及滬深300的2.86相比相對(duì)較低，這說(shuō)明海爾公司短期償債能力已出

6、現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，值得企業(yè)關(guān)注。二是速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨等的差額，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)等。衡量企業(yè)償還短期債務(wù)能力強(qiáng)弱，應(yīng)該流動(dòng)比率和速動(dòng)比率兩者結(jié)合運(yùn)用，流動(dòng)比率較低，速動(dòng)比率較高時(shí)，企業(yè)的短期償債能力仍然較強(qiáng)；反之，流動(dòng)比率較高而速動(dòng)比率較低時(shí)，關(guān)鍵要看存貨的變現(xiàn)能力，如果存貨的變現(xiàn)能力較強(qiáng)，其短期償債能力也不弱；只有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都較低，且大大低于標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，才說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力弱。一般來(lái)說(shuō)，速動(dòng)比率基準(zhǔn)值為1。由表1可知，2011年速動(dòng)比率為0.98，說(shuō)明海爾

7、公司有1元的負(fù)債就有0.98元的速動(dòng)資產(chǎn)做保障，略低于合理的速動(dòng)比率1。通過(guò)對(duì)比2008-2011年的數(shù)據(jù)，可發(fā)現(xiàn)海爾公司速動(dòng)比率也有所下降，但除2011年外其他年份均高于合理水平1。由表2可知，海爾公司速動(dòng)比率與同行業(yè)及滬深300相比較低，這說(shuō)明海爾公司短期償債能力雖然不如同行業(yè)（滬深300企業(yè)），存在著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但也算是在合理范疇之內(nèi)。三是現(xiàn)金比率。企業(yè)現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率即為現(xiàn)金比率。現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)包括所有貨幣資金和現(xiàn)金等價(jià)物（易于變現(xiàn)的有價(jià)證券），是最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力?，F(xiàn)金比率是企業(yè)最嚴(yán)格、最穩(wěn)健的償債

8、指標(biāo)，反映企業(yè)在最壞情況下的償債能力。一般該項(xiàng)比率越大，說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)性越好，短期償債能力越強(qiáng)?，F(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。但這一比率過(guò)高，就意味著企業(yè)擁有閑置資金越多，資金使用效率差，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加。由表