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4、---------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料---------------------------------------------- ? 2015年,A股歷經(jīng)瘋牛與快熊切換,嘗遍千古跌停滋味,于9月橫盤反省,于10月開啟反彈,藍籌終究未逆襲成功,中小盤堅挺收官。全年來看,中小板指暴漲53.7%,創(chuàng)業(yè)板指暴漲84.41
5、%,上證指數(shù)僅漲9.41%,滬深300僅漲5.58%。從股混基金表現(xiàn)看,主動股基平均漲45.84%,混合偏股平均漲47.03%、混合靈活平均漲41.95%,混合平衡平均漲34.74%、混合偏債平均漲19.33%。? 凱石金融產品研究中心在主動股基和混合基金中選出業(yè)績排名靠前的15只基金,思路是涵蓋主動股混基金中排名前10基金,同時盡量包含二級分類中排名靠前的基金。從結果看,主動股票型基金按業(yè)績排名選前三,混合偏股按業(yè)績排名選前三,混合靈活(個基業(yè)績突出且總數(shù)較多)按業(yè)績排名選前七,混合平衡(樣本總量較少)按業(yè)績排名選
6、前一,混合偏債(收益整體偏低)按業(yè)績排名選前一。? 2015年是A股市場大起大落的一年,年度業(yè)績只是基金產品在跨越整年市場之后的累計數(shù)據(jù),然而從圖表1可看出,年度業(yè)績靠前的基金并非在各個市場階段都持續(xù)表現(xiàn)靠前,我們將基金業(yè)績分解如下:? 股災之前,富國城鎮(zhèn)發(fā)展、富國低碳環(huán)保、華寶興業(yè)服務優(yōu)選、易方達新興成長、寶盈新價值等基金產品依靠基金管理人優(yōu)秀的管理能力,在市場中脫穎而出,業(yè)績斐然。? 然而,打江山容易守江山難,如何將高收益在股災中留存下來是2015年基金經(jīng)理共同面對的難題。在股災中有兩類基金在風險控制上表現(xiàn)突
7、出,一類是新華行業(yè)輪換配置A、長盛電子信息主題、浦銀安盛戰(zhàn)略新興產業(yè)、益民服務領先等基金產品,在2015年上半年IPO啟動期間轉型為打新基金,使得這些基金在股災中具有良好的抗跌優(yōu)勢。另一類是基金經(jīng)理主動進行倉位或結構調整從而在股災中控制回撤的基金產品,如富國低碳環(huán)保及時調整了持倉結構,浦銀安盛精致生活及時降低倉位,使得這兩只基金在暴跌中業(yè)績顯著超越其他基金。? 股災后反彈是沖刺年終排名的重要階段,在股災后的盤整和四季度反彈中,除富國低碳環(huán)保和益民服務領先兩只產品的業(yè)績未及時跟進,其余產品多獲得了40%~70%的收益率
8、,浦銀安盛戰(zhàn)略新興產業(yè)漲69.54%,易方達新興成長漲68.49%,浦銀安盛精致生活長64.06%,成為了這三只基金年終業(yè)績沖刺的主要動力。? 總體來看,在2015年瘋牛與快熊切換的市場中,在瘋牛中累計足夠厚的收益和在快熊中控制回撤都是成就?;姆▽?。當市場逐步回歸平穩(wěn)之后,具備卓越的選股能力并對市場保持敏感,及時跟進反彈行情也