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《人民幣匯率預(yù)期對(duì)我國(guó)外商直接投資影響的研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、中圖分類號(hào)：UDC：F83300密級(jí)：學(xué)校代碼：公開11832河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文（學(xué)歷碩士）人民幣匯率預(yù)期對(duì)我國(guó)外商直接投資的影響研究TheResearchonRMBExchangeRateExpectation’sInfluenceonForeignDirectInvestmentintoChina作者姓名：郭寧寧指導(dǎo)教師：閆福教授學(xué)科專業(yè)名稱：金融學(xué)論文完成日期：2013年3月I學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人所提交的學(xué)位論文《人民幣匯率預(yù)期對(duì)我國(guó)外商直接投資的影響研究》，是在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作
2、所取得的原創(chuàng)性成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中標(biāo)明。本聲明的法律后果由本人承擔(dān)。論文作者（簽名）：指導(dǎo)教師確認(rèn)（簽名）：年月日年月日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)有權(quán)保留并向國(guó)家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交學(xué)位論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或其它復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。（保密
3、的學(xué)位論文在年解密后適用本授權(quán)書）論文作者（簽名）：指導(dǎo)教師（簽名）：年月日年月日II摘要外商直接投資（FDI）作為一種跨國(guó)流動(dòng)資本，其流入一國(guó)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)與該國(guó)匯率變動(dòng)密切相關(guān)。2005年匯改后，隨著人民幣匯率變動(dòng)的彈性加大，人民幣匯率預(yù)期也日漸加強(qiáng)。由于跨國(guó)投資者對(duì)一國(guó)貨幣匯率變動(dòng)趨勢(shì)的心理預(yù)期會(huì)直接影響其在該國(guó)的投資決策，因此人民幣匯率預(yù)期已成為影響我國(guó)FDI流入規(guī)模與結(jié)構(gòu)的不容忽視的影響因素。我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型都離不開外資的參與。因此，研究
4、人民幣匯率變動(dòng)，尤其是人民幣匯率預(yù)期變動(dòng)對(duì)我國(guó)FDI流入的影響具有十分重要的意義。本文采用理論與實(shí)證相結(jié)合的方法，對(duì)2005年7月至2012年6月期間人民幣匯率預(yù)期對(duì)我國(guó)外商直接投資的影響展開研究。全文共五部分，第一部分為有關(guān)匯率預(yù)期與外商直接投資的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述，主要對(duì)基于匯率動(dòng)因的外商直接投資流動(dòng)、匯率預(yù)期、匯率預(yù)期對(duì)外商直接投資影響三個(gè)方面的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行評(píng)述。第二部分為研究的理論基礎(chǔ)，主要包括匯率預(yù)期的概念界定與形成機(jī)制、外商直接投資動(dòng)機(jī)以及匯率預(yù)期對(duì)不同動(dòng)機(jī)（市場(chǎng)導(dǎo)向型與成本導(dǎo)向型）外商直接投資的影響機(jī)制
5、。第三部分對(duì)人民幣匯率預(yù)期的特征進(jìn)行實(shí)證分析。以人民幣NDF匯率作為匯率預(yù)期的計(jì)量指標(biāo)，通過對(duì)NDF匯率進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)與計(jì)量模型回歸分析，得出人民幣匯率預(yù)期同時(shí)具有回歸預(yù)期、適應(yīng)性預(yù)期與外推預(yù)期的特征。第四部分為人民幣匯率預(yù)期對(duì)我國(guó)外商直接投資影響的實(shí)證分析。在人民幣匯率預(yù)期特征判定基礎(chǔ)上，構(gòu)建總體FDI模型與結(jié)構(gòu)FDI模型，應(yīng)用協(xié)整分析、誤差修正模型等計(jì)量方法對(duì)人民幣匯率預(yù)期對(duì)我國(guó)外商直接投資的規(guī)模與結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行長(zhǎng)短期效應(yīng)分析。旨在檢驗(yàn)人民幣匯率預(yù)期對(duì)我國(guó)FDI規(guī)模與結(jié)構(gòu)的影響是否與理論推論相符。第五部分為結(jié)論
6、。本文的主要結(jié)論為：人民幣匯率預(yù)期具有非理性與異質(zhì)性，即人民幣NDF市場(chǎng)上回歸匯率預(yù)期、適應(yīng)性預(yù)期與外推預(yù)期并存；而外國(guó)投資者對(duì)我國(guó)進(jìn)行直接投資時(shí)，主要依據(jù)適應(yīng)性預(yù)期進(jìn)行投資決策；人民幣升值預(yù)期能夠促進(jìn)我國(guó)FDI流入增加，同時(shí)提高市場(chǎng)導(dǎo)向型FDI占比，降低成本導(dǎo)向型FDI占比；小幅漸進(jìn)式升值可以引導(dǎo)適應(yīng)性預(yù)期持續(xù)發(fā)揮正向作用，減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，逐步推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。關(guān)鍵字：人民幣匯率預(yù)期總體FDI成本導(dǎo)向型FDI市場(chǎng)導(dǎo)向型FDIIIIAbstractForeigndirectinvestment(F
7、DI),asonekindofinternationalcapitalflows,itsopportunity,scaleandstructureflowingintoacountryhavecloserelationtoexchangeratechanges.Afterthereformationofexchangeratesystemin2005,theRMBexchangerateexpectationhasbeenenhancing,withtheflexibilityofRMBexchangeratein
8、creasing.RMBexchangerateexpectationhasbecameanimportantfactorimpactingthesizeandstructureofFDI,forinternationalinvestors’expectationsforonecurrencyexchangerate’movementswilldirectl
