證券金融其它相關(guān)畢業(yè)論文 淺析中美證券市場監(jiān)管體制比較研究

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1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融其它相關(guān)論文題目：淺析中美證券市場監(jiān)管體制比較研究指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日　　論文關(guān)鍵詞：證券　監(jiān)管　體制　　論文摘要：證券市場監(jiān)管一直是困擾與制約我國證券市場發(fā)展的主要問題，本文通過與美國證券監(jiān)管制度的比較研究，分析了我國證券市場監(jiān)管存在的問題，并對如何完善我國證券市場監(jiān)管體制提出了相關(guān)建議。經(jīng)過10多年的發(fā)展，我國證券市場已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)囊?guī)模，中國經(jīng)濟(jì)的證券化率已經(jīng)超過50%(股票市值占GDP的比重)，證券市場在國民經(jīng)濟(jì)中的地位愈發(fā)重要。然而證券市場仍然存在著過度投機(jī)、市場缺乏透明度等問題。中國證券市

2、場監(jiān)管體制上的弊端是導(dǎo)致證券市場低效率的內(nèi)在原因之一。因此我們有必要通過與其他成熟穩(wěn)健的監(jiān)管體制進(jìn)行比較，找出我國證券市場監(jiān)管體制與國際慣例存在的差距。一、美國證券市場的監(jiān)管體制在實踐中，各個國家和地區(qū)對資本市場的監(jiān)管基本上可分為3種不同的體制:集中型監(jiān)管體制、自律型監(jiān)管體制和中間型監(jiān)管體制。之所以采取不同的監(jiān)管體制是因為各國之間的歷史文化傳統(tǒng)、經(jīng)濟(jì)制度以及市場發(fā)育完善程度等都是不盡相同的，而這種不同的選擇也必然會影響整個證券市場的發(fā)展。美國采取的是集中監(jiān)管與自律監(jiān)管適度統(tǒng)一的中間型監(jiān)管體制。以美國為例，通過長期的發(fā)展完善，美國證券市場的監(jiān)管體制形成聯(lián)邦政府的監(jiān)督與管理，各州政府的監(jiān)督與管理

3、以及證券業(yè)行業(yè)自我監(jiān)督與管理3個層次。美國聯(lián)邦政府為加強對證券市場的監(jiān)督與管理，專門成立了美國證券交易委員會(SEC)SEC是一個獨立的、非黨派的、準(zhǔn)司法性的管理機(jī)構(gòu)，它的職能是執(zhí)行由國會制定的各項與證券有關(guān)的法律，以保護(hù)投資者的利益和維持證券市場的有序運轉(zhuǎn)。SEC下設(shè)4個執(zhí)行機(jī)構(gòu):(1)公司財務(wù)部，負(fù)責(zé)監(jiān)管證券的公開發(fā)行和上市公司，監(jiān)督上市公司符合信息披露的要求。(2)市場管理部，負(fù)責(zé)監(jiān)管二級市場的交易活動，管理、指導(dǎo)、監(jiān)督證券交易所以及證券經(jīng)紀(jì)商、自營商、證券清算公司的一切活動。(3)投資管理部，負(fù)責(zé)監(jiān)督管理投資銀行、投資基金在證券市場上的所有活動，管理投資銀行的注冊登記，制定并貫徹投資

4、銀行的注冊登記及報告制度。(4)執(zhí)法部，負(fù)責(zé)對證券法律及其規(guī)則進(jìn)行解釋，調(diào)查證券法實施過程中的違法條件，必要時對違法者提起法律訴訟，參加法庭審判，并具體行使各種警告、罰款、注銷注冊等處罰措施。另外，美國聯(lián)邦SEC將全國分為9個證券交易區(qū)，每區(qū)設(shè)立1個地區(qū)SEC，協(xié)助聯(lián)邦SEC管理本地區(qū)的證券交易所、證券發(fā)行公司、投資銀行的注冊及信息公開披露，并負(fù)責(zé)該地區(qū)證券發(fā)行與交易活動的具體調(diào)查、檢查等工作。各州政府對證券市場的監(jiān)管，是各州政府對發(fā)生在其境內(nèi)的證券發(fā)行和證券交易進(jìn)行監(jiān)督管理，實施本州的證券法規(guī)，盡管各州法規(guī)相似條款甚多，但各州都有其自己的解釋。由于證券市場的監(jiān)管是一項相當(dāng)復(fù)雜而艱巨的工作，

5、涉及面廣，單靠全國性的證券主管機(jī)關(guān)而沒有證券交易所和證券業(yè)協(xié)會的配合，就難以實現(xiàn)既有效管理又不過多行政干預(yù)的目標(biāo)。美國建立了一套非官方的行業(yè)自律組織。包括全美證券商協(xié)會和各證券交易所。這些自律組織同樣具有高度的獨立性。他們負(fù)責(zé)上市審核，對上市公司的日常監(jiān)管，仲裁糾紛，規(guī)范場外交易市場等等。二、我國的證券監(jiān)管體制和監(jiān)管現(xiàn)狀我國證券市場監(jiān)管體制經(jīng)歷了一個從地方監(jiān)管到中央監(jiān)管，由分散監(jiān)管到集中監(jiān)管的過程，大致可分為以下3個階段:第一階段:80年代中期到90年代初期，這是我國證券市場的起步階段，股票發(fā)行僅限于少數(shù)地區(qū)的試點企業(yè)，1990年，國務(wù)院決定設(shè)立上海、深圳證券交易所。這一時期證券市場的監(jiān)管主

6、要由地方政府負(fù)責(zé)，中央政府只是進(jìn)行宏觀指導(dǎo)和協(xié)調(diào)。第二階段:1992年10月至1998年8月，國務(wù)院在總結(jié)區(qū)域性證券市場試點經(jīng)驗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，決定成立國務(wù)院證券委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會，負(fù)責(zé)對全國證券市場進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管，國務(wù)院1993年4月公布實施的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》以法規(guī)的形式確立了我國證券管理體系的基本框架。該條例規(guī)定證券委是全國證券市場的主管機(jī)關(guān)，依照法律、法規(guī)的規(guī)定對全國證券市場進(jìn)行統(tǒng)一宏觀管理;證監(jiān)會是證券委的監(jiān)管執(zhí)行機(jī)關(guān)，依照法律、法規(guī)的規(guī)定對證券的發(fā)行和交易的具體活動進(jìn)行管理和監(jiān)督。證券市場的監(jiān)管由地方管理為主，逐步走向證券市場集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制。第三階段:19

7、98年8月至今。國務(wù)院在第二階段多部監(jiān)管的基礎(chǔ)上撤消了國務(wù)院證券委員會，其職能并人中國證券監(jiān)督管理委員會，決定中國證券監(jiān)督管理委員會對地方證管部門實行垂直領(lǐng)導(dǎo)，以擺脫地方政府對地方證券監(jiān)管的行政干預(yù)，形成直接受證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)，獨立行使監(jiān)管權(quán)力的管理體系。逐步收回了各個中央部委對證券中介機(jī)構(gòu)的行政、業(yè)務(wù)管理權(quán)限，統(tǒng)一交由中國證券監(jiān)督管理委員會管理。初步實現(xiàn)了中央一地方一基層三位一體的集中統(tǒng)一的監(jiān)管組織系統(tǒng)。三、比較