2010年股市九大投資邏輯

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1、2010年股市九大投資邏輯作者：來(lái)源：投資與理財(cái)2010-01-1508:56:52被過(guò)濾廣告　　股市九大投資邏輯之一　內(nèi)需消費(fèi)：穩(wěn)增長(zhǎng)中唱大戲　　消費(fèi)要在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中唱大戲，醫(yī)療保健、輪胎及汽車零配件、文化休閑、3G等行業(yè)有望成為持續(xù)促進(jìn)內(nèi)需消費(fèi)的爆發(fā)點(diǎn)。　　文/《投資與理財(cái)》記者李金明　　2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“再平衡”將向內(nèi)需消費(fèi)全面傾斜。從我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史、現(xiàn)實(shí)需要和投資趨勢(shì)3個(gè)角度看，內(nèi)需消費(fèi)的全面增長(zhǎng)已然拉開大幕，必然會(huì)在虎年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中唱一出大戲?！　”３滞顿Y、消費(fèi)、出口的平衡，是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的必

2、然要求，失衡則意味著災(zāi)難?；仡櫸覈?guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷史，進(jìn)入21世紀(jì)，投資、消費(fèi)和出口這三駕馬車在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中輪番擔(dān)當(dāng)主力。2002-2007年，我國(guó)加入WTO和外需出口成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，2008年的金融危機(jī)則使出口難以為繼。面對(duì)嚴(yán)峻的形勢(shì)，4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃拋出，固定資產(chǎn)投資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中擔(dān)當(dāng)了新的主角，2009年經(jīng)濟(jì)和股市都實(shí)現(xiàn)了V型反轉(zhuǎn)?！　默F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要看，2010年國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的總體目標(biāo)是“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)”，核心是擴(kuò)大居民消費(fèi)、抑制過(guò)剩行業(yè)投資，政策重點(diǎn)將從投資轉(zhuǎn)向內(nèi)需消費(fèi)。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，人均G

3、DP達(dá)到3200美元是消費(fèi)升級(jí)的臨界點(diǎn)。我國(guó)在2008年就超過(guò)了這個(gè)數(shù)字。消費(fèi)已經(jīng)在2009年“熱身”，家電下鄉(xiāng)、購(gòu)車補(bǔ)貼等政策，點(diǎn)燃了消費(fèi)市場(chǎng)的火熱行情，占支出最大比重的房產(chǎn)購(gòu)買也陡然竄升。誰(shuí)說(shuō)中國(guó)人偏愛儲(chǔ)蓄不消費(fèi)？隨著收入、保障、預(yù)期等因素的聚合，一個(gè)全世界最龐大的消費(fèi)市場(chǎng)可能正在慢慢升溫，即將轟然啟動(dòng)、騰飛。　　從投資趨勢(shì)看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將給A股市場(chǎng)帶來(lái)一系列的中長(zhǎng)期投資機(jī)遇。收入持續(xù)增長(zhǎng)的累積效應(yīng)正在發(fā)揮作用，消費(fèi)升級(jí)持續(xù)，大量細(xì)分市場(chǎng)被培育起來(lái)，未來(lái)中小城市城鎮(zhèn)化進(jìn)程也會(huì)加快。消費(fèi)主題有望在2010-

4、2012年得到延續(xù)，如果加上2009年的“熱身”，大概會(huì)有4年左右的“消費(fèi)熱”，恰是A股市場(chǎng)的一個(gè)投資周期?！　≌邉?dòng)向與經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要相重合，內(nèi)需消費(fèi)及服務(wù)前途光明。醫(yī)療保健、輪胎及汽車配件、文化休閑、3G等行業(yè)的增長(zhǎng)具有強(qiáng)有力的支撐，有望成為持續(xù)促進(jìn)內(nèi)需消費(fèi)的爆發(fā)點(diǎn)?！　♂t(yī)療保健將成為繼車、房后居民持續(xù)增長(zhǎng)的消費(fèi)支出。在醫(yī)改政策推動(dòng)下，該行業(yè)將踏上新的旅程，尤其是以合作醫(yī)療帶動(dòng)的農(nóng)村市場(chǎng)成為關(guān)注重點(diǎn)。業(yè)績(jī)穩(wěn)定、估值適中、甲流刺激、重組并購(gòu)概念以及人口老齡化等因素，都是重要的推動(dòng)力。高盛高華證券預(yù)計(jì)2010

5、年中國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)的平均增長(zhǎng)率為23%，其中農(nóng)村市場(chǎng)將增長(zhǎng)35%-40%。天士力(600535)、通化東寶(600867)、西南藥業(yè)(600666,)、恒瑞醫(yī)藥(600276)、上海萊士(002252)等值得關(guān)注。創(chuàng)業(yè)板的眾多醫(yī)療保健公司在價(jià)值回歸后將最有可能出現(xiàn)巨星，但現(xiàn)在還看不到?！　∑嚢鍓K投資重點(diǎn)宜放眼產(chǎn)業(yè)鏈延伸。2009年汽車板塊上漲255.6%，2010年整車企業(yè)的增長(zhǎng)持續(xù)性有待觀察，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，購(gòu)車之后對(duì)輪胎和其他零配件的需求將是持久和剛性的，投資機(jī)會(huì)更大。華域汽車(600741)、黔輪胎(0

6、00589)、青島軟控(002073)等值得關(guān)注?！　∥幕蓍e產(chǎn)業(yè)面臨爆發(fā)式增長(zhǎng)，能夠獲得持續(xù)的估值溢價(jià)。以出版?zhèn)髅?601999)上市為標(biāo)志，中國(guó)傳統(tǒng)出版?zhèn)髅叫袠I(yè)的市場(chǎng)化整合與資本化運(yùn)作進(jìn)入新階段。民營(yíng)娛樂(lè)公司上市，動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)異軍突起，傳媒行業(yè)整合加速，上海世博會(huì)召開、海南國(guó)際旅游島獲批、國(guó)民旅游休閑綱要等成為旅游板塊行情的催化劑。文化休閑產(chǎn)業(yè)的景氣度將迎來(lái)一次巨大的變遷，必將在資本市場(chǎng)不斷攪起浪花。廣宇發(fā)展(000537)、錦江股份(600754)、中體產(chǎn)業(yè)(600158)、中國(guó)國(guó)旅(601888)等值得

7、挖掘?！　?G意欲大發(fā)展。2009年可以說(shuō)是3G業(yè)務(wù)的投資年。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和三大運(yùn)營(yíng)商的發(fā)展計(jì)劃，2010年3G用戶有望從1200萬(wàn)躍升至8000萬(wàn)，2012年可能達(dá)到3.36億。光明的前景下，可以從網(wǎng)絡(luò)、終端和增值服務(wù)3個(gè)層面把握投資機(jī)會(huì)，中國(guó)聯(lián)通(600050)、中興通訊(000063)、拓維信息(002261)等值得關(guān)注?！　」墒芯糯笸顿Y邏輯之二　　低碳經(jīng)濟(jì)：緊跟政策，注重實(shí)效　　國(guó)家為實(shí)現(xiàn)碳排放目標(biāo)，將推出一系列低碳政策，占據(jù)行業(yè)稀缺產(chǎn)能和技術(shù)資源的龍頭或潛在龍頭企業(yè)，將是2010年的投資亮點(diǎn)。　　

8、文/《投資與理財(cái)》記者李金明　　低碳經(jīng)濟(jì)是資本市場(chǎng)長(zhǎng)期的投資主題。經(jīng)歷了往年輪番轟炸和一味的概念炒作，2010年要的是腳踏實(shí)地，從業(yè)績(jī)、技術(shù)和政策支持3個(gè)角度抓住投資機(jī)會(huì)?！　　暗吞肌钡囊饬x不言而喻，關(guān)系人類的生存利益，關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。一方面，全球氣候變暖使得傳統(tǒng)發(fā)展模式面臨越來(lái)越大的挑戰(zhàn)，另一方面，傳統(tǒng)能源枯竭的壓力迫使世界尋求變局，目前來(lái)看，低碳經(jīng)濟(jì)最具有戰(zhàn)略性意義，可能開啟一個(gè)新的時(shí)代。在這輪新經(jīng)濟(jì)