投資分析綜合練習(xí)-答案

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1、綜合練習(xí)一一、單項(xiàng)選擇題1.項(xiàng)目市場(chǎng)分析（C）。A.只在可行性研究中進(jìn)行B.只在項(xiàng)目評(píng)估中進(jìn)行C.在可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估中都要進(jìn)行D.僅在設(shè)計(jì)項(xiàng)目產(chǎn)品方案時(shí)進(jìn)行2.計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為（B）。A.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率B.基準(zhǔn)收益率C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率D.資本金利潤(rùn)率3.由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益是項(xiàng)目的（A）。A.直接效益B.間接效益C.外部效益D.全部效益4.已知終值F求年金A應(yīng)采用（C）。A.資金回收公式B.年金終值公式C.償債基金公式D.年金現(xiàn)值公式5.計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)所采用的折現(xiàn)率為（C）。A.基準(zhǔn)收益率B

2、.利率C.社會(huì)折現(xiàn)率D.內(nèi)部收益率(P/F,12%,3)=0.7118(P/A,12%,7)=4.5638?6.敏感性因素是指（A）。A．該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較大變動(dòng)B．該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較小變動(dòng)C．該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)使項(xiàng)目承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)D．能夠使項(xiàng)目獲得較高利潤(rùn)的因素7．一般來(lái)說(shuō)，盈虧平衡點(diǎn)越低（D）。A．項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越少，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越小B．項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大C．項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越少，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大D．項(xiàng)目盈利機(jī)會(huì)越多，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小8.在線性盈虧平衡分析中，盈虧平衡點(diǎn)（D）

3、。A.只能用產(chǎn)銷量表示B.只能用銷售收入表示C.只能用銷售單價(jià)表示D.可以用多種指標(biāo)表示5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve9.某股份公

4、司發(fā)行2億股股票，則每一股代表公司（C）的2億分之一。A.總資產(chǎn)B.總負(fù)債C.凈資產(chǎn)D.凈利潤(rùn)10．如果房地產(chǎn)投資者的預(yù)期收益率為15%，在通貨膨脹率為8%的情況下，投資者以原價(jià)出售，實(shí)際收益率為（A）。A.7%B.8%C.15%D.23%二、名詞解釋1．產(chǎn)業(yè)投資又稱為實(shí)業(yè)投資，是指為獲取預(yù)期收益，以貨幣購(gòu)買生產(chǎn)要素，從而將貨幣收入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，形成固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2．股東財(cái)富最大化是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來(lái)最多的財(cái)富。3．企業(yè)價(jià)值最大化是指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)

5、間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。4．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種因素的影響和變化，導(dǎo)致股市上所有股票價(jià)格的下跌，從而給股票持有人帶來(lái)?yè)p失的可能性。三、問(wèn)答（簡(jiǎn)答、論述）：1、“股東財(cái)富最大化”同“企業(yè)價(jià)值最大化”兩者本質(zhì)上是否相同？它門能否完全克服“利潤(rùn)最大化”的缺陷？答：“股東財(cái)富最大化”同“企業(yè)價(jià)值最大化”兩者本質(zhì)上是相同的，都體現(xiàn)了投資的目標(biāo)，兩者都考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，企業(yè)所得的收益越多，實(shí)現(xiàn)收益的時(shí)間越近，應(yīng)得的報(bào)酬越是確定，則企業(yè)的價(jià)值越大，股東財(cái)富也會(huì)隨之增長(zhǎng)，同時(shí)，對(duì)于上市

6、公司而言，由于股價(jià)反映了股東及市場(chǎng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)價(jià)，因而它也可以代表企業(yè)價(jià)值的大小。但是，它們不能完全克服“利潤(rùn)最大化”的缺陷，“股東財(cái)富最大化”和“企業(yè)價(jià)值最大化”也是一個(gè)絕對(duì)指標(biāo)，沒(méi)有考慮企業(yè)投入和產(chǎn)出的關(guān)系。2、利率的構(gòu)成要素有哪些？影響利率水平的宏觀因素有哪些？答：利率的構(gòu)成要素有：純粹利率；通貨膨脹溢酬；違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬；變現(xiàn)力溢酬；到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬。影響利率水平的宏觀因素有：中央銀行的貨幣政策；經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。3、企業(yè)投資決策應(yīng)遵循那些基本原則？答：企業(yè)投資決策應(yīng)遵循的基本原則有：（1）投資的價(jià)值最大化原則（2）投資決策的科學(xué)性原則（3

7、）系統(tǒng)性原則（4）時(shí)效性原則四、計(jì)算題：5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve1．某企業(yè)興建一工業(yè)項(xiàng)目，第一年投資1200萬(wàn)元，第二年投資

8、2000萬(wàn)元，第三年投資1800萬(wàn)元，投資均在年初發(fā)生，其中第二年和第三年的投資使用銀行貸款，年利率為12%。該項(xiàng)目從第三年起開始獲利并償還貸款，10年內(nèi)每年年末獲凈收益1500萬(wàn)元，銀行貸款