我國(guó)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究

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1、分類(lèi)編號(hào)：１００６８：?jiǎn)挝淮a學(xué)號(hào)：Ｙ１５０２６０：密級(jí)一＿ＴｉａｎｉｎＦｏｒｅｉｇｎＳｔｕｄｉｅｓＵｎｉ天津外國(guó)語(yǔ)大ｊ學(xué)碩士研究生學(xué)位論文論文題目：我國(guó)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究－申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士學(xué)生姓名：戴云菲：世界經(jīng)濟(jì)申請(qǐng)專業(yè)名稱：跨國(guó)公司與國(guó)際直接投資研究方向：教指導(dǎo)教師姓名－授＾．：陳璐王五祥專業(yè)技術(shù)職稱一二〇一：七年十月提交論文日期分類(lèi)編號(hào)：?jiǎn)挝淮a：10068密級(jí)：學(xué)號(hào)：Y150260天津外國(guó)語(yǔ)大學(xué)研究生學(xué)位論文我國(guó)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究TheResearc

2、honTheRisksandSupervisionofChina’sShadowBankingSystem論文作者戴云菲指導(dǎo)教師陳璐王五教授申請(qǐng)學(xué)位經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士培養(yǎng)院系國(guó)際商學(xué)院學(xué)科專業(yè)世界經(jīng)濟(jì)研究方向跨國(guó)公司與國(guó)際直接投資答辯委員會(huì)主席武彥民評(píng)閱人武彥民辛清二○一七年十一月我國(guó)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究摘要2008年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后逐步升級(jí)導(dǎo)致全球性金融危機(jī)，影子銀行作為導(dǎo)致這次全球性金融危機(jī)的直接原因，受到了各國(guó)政府和學(xué)者的高度關(guān)注，對(duì)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和監(jiān)管問(wèn)題的重視被提高到了前所未有的程度。特別是近幾年來(lái)我國(guó)的影子銀行體

3、系發(fā)展迅速，規(guī)?？焖贁U(kuò)大。穆迪投資咨詢公司在其一項(xiàng)針①對(duì)影子銀行體系的監(jiān)測(cè)報(bào)告中，稱中國(guó)的影子銀行在2010年后開(kāi)始急速增長(zhǎng)，根據(jù)其測(cè)算2016年中國(guó)影子銀行的資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)64.5萬(wàn)億元人民幣。影子銀行規(guī)模的快速擴(kuò)張，活躍了我國(guó)的金融市場(chǎng)，同時(shí)提高了我國(guó)的金融創(chuàng)新能力，滿足了我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)資金的需求，成為了對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的有益補(bǔ)充。但與此同時(shí)，由于我國(guó)的影子銀行體系與傳統(tǒng)商業(yè)銀行關(guān)系密切，再加上其具有期限錯(cuò)配、高杠桿、資金鏈復(fù)雜、缺乏有效監(jiān)管等特性，在其發(fā)展過(guò)程中也暴露出許多弊端。因此，研究我國(guó)影子銀行體系規(guī)模對(duì)金融系統(tǒng)穩(wěn)

4、定性的影響有十分重要的學(xué)術(shù)價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。本研究首先對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于影子銀行的定義、風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管等問(wèn)題的研究論文進(jìn)行了學(xué)習(xí)與借鑒，并在此基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)的影子銀行體系從其產(chǎn)生、發(fā)展、特征、規(guī)模、主要業(yè)務(wù)類(lèi)型、監(jiān)管現(xiàn)狀、運(yùn)行機(jī)制、面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)我國(guó)金融體系的影響等方面，進(jìn)行了詳細(xì)的理論分析。根據(jù)影子銀行與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的關(guān)聯(lián)程度的不同，將我國(guó)的影子銀行體系分為內(nèi)部影子銀行和外部影子銀行兩個(gè)部分，借助相關(guān)的數(shù)據(jù)資料以及估測(cè)我國(guó)未觀測(cè)信貸規(guī)模的模型，分別估算了我國(guó)內(nèi)部影子銀行與外部影子銀行的規(guī)模，并將二者匯總得出我國(guó)影子銀行體系的整

5、體規(guī)模。此后又通過(guò)構(gòu)建綜合指標(biāo)體系的方式，將我國(guó)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性進(jìn)行了量化分析。研究采取的主要方式，是將我國(guó)影子銀行體系的相對(duì)規(guī)模與我國(guó)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性聯(lián)系起來(lái)，選用2002-2015年間我國(guó)影子銀行相對(duì)規(guī)模與我國(guó)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性綜合指數(shù)，加入其它控制變量，使用stata軟件，借助對(duì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)處理方法構(gòu)建回歸模型，分析了我國(guó)影子銀行體系的不同組成部分的相對(duì)規(guī)模，對(duì)我國(guó)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的影響。根據(jù)實(shí)證研究的結(jié)果，發(fā)現(xiàn)內(nèi)、外部影子銀行的相對(duì)規(guī)模對(duì)我國(guó)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的影響程度不同，雖然二者相對(duì)的規(guī)模增加都會(huì)使得我國(guó)金融體系的穩(wěn)定

6、性減弱，但內(nèi)部影子銀行對(duì)我國(guó)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的影響相對(duì)更大。此外，通過(guò)單獨(dú)建立二次回歸方程分析顯示，我國(guó)影子銀行體系整體相對(duì)規(guī)模對(duì)我國(guó)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性的影響存在閾值效應(yīng)，當(dāng)我國(guó)影子銀行體系的整體相對(duì)規(guī)模小于51.3391%時(shí)，影子銀行規(guī)模的增加能夠增強(qiáng)我國(guó)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性；而當(dāng)影子銀行體系的整體相對(duì)規(guī)模超過(guò)51.3391%時(shí)，影子銀行體系I天津外國(guó)語(yǔ)大學(xué)碩士學(xué)位論文的規(guī)模增加反而會(huì)削弱金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。最后，依據(jù)實(shí)證研究與理論研究結(jié)果，針對(duì)我國(guó)影子銀行體系的金融監(jiān)管提出了一些政策性建議。關(guān)鍵詞：影子銀行，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，規(guī)模估計(jì)，金融體

7、系穩(wěn)定性，時(shí)間序列模型II我國(guó)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究ABSTRACTForthepastfewyears,theshadowbankingsysteminChinahasexperiencedarapidexpansion,thescaleofChina’sshadowbankingsystemexpandsrapidly.Mood’sInvestorsServicesaidthataftertheyear2010theshadowbankingsysteminChinabegantogocrazy,andaccording

8、totheirmeasureandcalculate,at2016China’sshadowbankingsystem’sassetscalehasreachedRMB64.5trillionyuan.Therapidlydevelopmentoftheshadowbanki