美國的風險管理機制

《美國的風險管理機制》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在教育資源-天天文庫。

1、1、比較1907年美國金融危機與1933年美國金融危機的危機管理機制的異同。背景介紹:1907年3月，美國爆發(fā)了交易所危機。原因是當時興起的信托投資公司享有許多銀行不能經(jīng)營的業(yè)務，政府監(jiān)管過于寬松，導致信托投資公司過度吸納社會資金并投資于高風險的行業(yè)和股市。危機爆發(fā)時，整個金融市場陷入極度投機狀態(tài)。后來流言四起，一些信托公司遭到惡意擠兌。由于現(xiàn)金短缺，無法向排隊等待取錢的儲戶支付本金和利息，1907至1908年，美國破產(chǎn)的信貸機構超過了300個，共負債3．56億美元，還有2．74萬家工商企業(yè)登記破產(chǎn)，共負債4．2億美元。1907年的危機中，美國工業(yè)生產(chǎn)下降的百分

2、比要高于在此以前的任何一次危機，失業(yè)人數(shù)最多時估計為500萬-600萬人，這是以前各次危機中未曾有過的。危機波及世界許多國家，德、英、法竭力向自己的殖民地傾銷商品。這樣一系列危機加劇了英德、法德之間的矛盾，第一次世界大戰(zhàn)在危機中孕育。20世紀20年代，美國證券市場興起投機狂潮，“誰想發(fā)財，就買股票”成為一句口頭禪，人們像著了魔似地買股票，夢想著一夜之間成為百萬富翁。瘋狂的股票投機終于引發(fā)一場經(jīng)濟大災難。1929年10月24日，紐約證券交易所股票價格雪崩似地跌落，人們歇斯底里地甩賣股票，整個交易所大廳里回蕩著絕望的叫喊聲。這一天成為可怕的“黑色星期四”（Black

3、Thursday），并觸發(fā)了美國經(jīng)濟危機。然而，這僅僅是災難的開始。29日，交易所股價再度狂跌。一天之內1600多萬股票被拋售，50種主要股票的平均價格下跌了近40%。一夜之間，“繁榮”景象化為烏有，全面的金融危機接踵而至：大批銀行倒閉，企業(yè)破產(chǎn)，市場蕭條，生產(chǎn)銳減；失業(yè)人數(shù)激增，人民生活水平驟降；農產(chǎn)品價格下跌，很多人瀕臨破產(chǎn)。一場空前規(guī)模的經(jīng)濟危機終于爆發(fā)，美國歷史上的“大蕭條”時期到來。1933年，整個資本主義世界工業(yè)生產(chǎn)下降40%，各國工業(yè)產(chǎn)量倒退到19世紀末的水平，資本主義世界貿易總額減少2/3，美、德、法、英共有29萬家企業(yè)破產(chǎn)。資本主義世界失業(yè)工人

4、達到3000多萬，美國失業(yè)人口1700多萬，幾百萬小農破產(chǎn)，無業(yè)人口顛沛流離。7在1907年那次金融危機當中我們可以看出爆發(fā)的原因是當時興起的信托投資公司享有許多銀行不能經(jīng)營的業(yè)務，政府監(jiān)管過于寬松，導致信托投資公司過度吸納社會資金并投資于高風險的行業(yè)和股市。所政府的監(jiān)管過于放松，而1933年美國金融危機當中政府整頓金融業(yè)，恢復銀行信用，貶值美元，刺激出口；恢復工業(yè)，強化國家對工業(yè)生產(chǎn)的調節(jié)和控制，防止盲目競爭引起生產(chǎn)過剩；調整農業(yè)，壓縮農業(yè)產(chǎn)量，穩(wěn)定農產(chǎn)品價格，維護農業(yè)生產(chǎn)；興辦公共工程，減少失業(yè)（以工代賑），擴大消費需求；進行社會救濟穩(wěn)定社會秩序；回收大企業(yè)

5、、銀行。1、比較20世紀80年代拉美債務危機和目前歐債危機的危機管理機制的異同。兩次債務危機的病癥相似．都是由一國首先宣布無力償付外債．然后引發(fā)周邊相關經(jīng)濟體債務危機。首先，這兩次債務危機中的債務國對債務貨幣都沒有控制權。拉美的債務是美元，歐洲的債務是歐元。其次，兩次債務危機都源于廉價信貸。南歐國家成為歐盟成員國后，享受了類似德國的利率水平，因此大肆舉債。同樣上世紀70年代，大量美國銀行向拉美國家提供貸款，有些銀團貸款參加銀行達500家之眾。再次，兩次債務危機都與全球衰退相巧合。債務危機發(fā)生前，兩組國家的負債率都比較高，但是這次歐洲債務危機中歐洲五國的對外債務總

6、額，除意大利遠遠高于拉美各國外。其余四國與拉美同家相當．但負債率卻明顯高于拉美國家。其中原因與當今金融創(chuàng)新過度發(fā)展不無關系。但是債務負擔并不能完全解釋這兩次金融危機，對于拉美危機，與外債負擔的絕對數(shù)額相比，外債的使用效率是危機產(chǎn)生的關鍵拉美國家的通貨膨脹率顯著高于歐洲五國。歐洲國家首先爆發(fā)債務危機的希臘通貨膨脹率最高為4．7％．意大利甚至表現(xiàn)為通貨緊縮。而拉美國家中連通貨膨脹率最低的委內瑞扣也達到19．3％。通貨膨脹是扣美在80年代爆發(fā)債務危機的一個重要原因。眾所周知．惡性通貨膨脹對一個國家經(jīng)濟增長的影響是災難性的，它使一個國家正常的生產(chǎn)和交易無法進行．對外競爭

7、力下降。出口減少，外債償還自然比較困難。7八十年代拉美債務危機與歐洲金融危機產(chǎn)生的原因是存在差異的，因此處理這兩次危機的對策也有所區(qū)別。在80年代拉美債務危機爆發(fā)之后．從表面層次上看，危機是由于這些國家存在需求大于供給的不平衡狀況，導致財政收支赤字、物價上漲、外債負擔加重、國際收支狀況惡化。因此，IMF認為．要緩解拉美的債務危機．首先必須降低總需求．這之后才可能著手解決結構上的問題，IMF督促拉美各國采取了緊縮的貨幣和財政措施?；跉W元的特殊性及現(xiàn)代金融創(chuàng)新發(fā)展的深度。歐元區(qū)建立了歐盟穩(wěn)定機制．頒布了令市場震驚的救市計劃。為期三年的援助．將使陷入危機的國家與市場

8、隔離，從而限制危機的繼續(xù)