同花順融資融券業(yè)務功能說明

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1、同花順融資融券業(yè)務功能說明書一、融資融券-簡介“融資融券”又稱“證券信用交易”，是指投資者向具有上海證券交易所或深圳證券交易所會員資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。在登錄界面，選擇【登錄方式】為“信用交易”，登錄后，顯示信用交易菜單，進行融資融券相關交易。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictra

2、nsportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve融資是看漲，因此向證券公司借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進證券稱為“買空”。融券是看空，借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支

3、付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。目前國際上流行的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結算公司授信的模式。融資融券收益與風險分析我國推行融資融券制度，最可能的方式是借鑒臺灣地區(qū)的"雙軌制"模式。成立專門的證券金融公司，作為銀行信貸市場與證券市場的"防火墻"。融資融券的實行可能會給市場帶來450億左右新增資金，同時大大活躍交易，預計能使市場交易量大概增加30%左右，增加經紀業(yè)務收入總量只要嚴格遵照相關規(guī)定，券商開展融資融券業(yè)務風險是可控的。我國最早確定的可作為融資融券交易的

4、股票可能集中于少數(shù)大盤藍籌。對參與券商的資格，有可能第一步限于中金、中信等行業(yè)龍頭公司，然后擴大到創(chuàng)新類券商范圍內。市場影響融資融券對證券市場可能同時帶來正面的和負面的影響正面影響首先，可以為投資者提供融資，必然給證券市場帶來新的資金增量，這會對證券市場產生積極的推動作用。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmul

5、ti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve但出于控制風險的考慮，各市場都會對融資的比例有一定的限制,中國臺灣地區(qū)證券融資余額占股市總市值的比重為1.5%，歐美國家也一般不超過2%，這樣按照A股3萬億的市值，新增資金可能在450億元左右，對市場有一定積極作用，但并不是決定性的。其次，融資融券有明顯的活躍交易的作用，以及完善市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。融資交易者是市場上最活躍的、最能發(fā)掘市場機會的部分，對市場

6、合理定價、對信息的快速反應將起促進作用。歐美市場融資交易者的成交額占股市成交18－20%左右，臺灣市場甚至有時占到40%，因此，融資融券的引入對整個市場的活躍會產生極大的促進作用。而賣空機制的引入將改變原來市場單邊市的局面，有利于市場價格發(fā)現(xiàn)。再次，融資融券的引入為投資者提供了新的盈利模式。融資使投資者可以在投資中借助杠桿，而融券可以使投資者在市場下跌的時候也能實現(xiàn)盈利。這為投資者帶來了新的盈利模式。負面影響首先，融資融券可能助漲助跌，增大市場波動。其次，可能增大金融體系的系統(tǒng)性風險。券商收益首先，融資融券的引入，會大大提高交易的活

7、躍性，從而為證券公司帶來更多的經紀業(yè)務收入。根據(jù)國際經驗，融資融券一般能給證券公司經紀業(yè)務帶來30%－40%的收入增長。其次，融資融券業(yè)務本身也可以成為證券公司的一項重要業(yè)務。在美國1980年的所有券商的收入中，有13%來自于對投資者融資的利息收入。而在香港和臺灣則更高，可以達到經紀業(yè)務總收入的1/3以上。當然，比較美國2003年和1980年證券公司收入結構可以發(fā)現(xiàn)，融資利息收入從13%下降到3%，因此，融資利息收益不一定更夠持久地稱為證券公司的主要收入來源。而且如果成立具有一定壟斷性的專門的證券金融公司，這部分利息收入可能更多地被

8、證券金融公司獲得，而證券公司進行轉融通時所能獲取的利差會相對較小。雖然在我國的融資融券制度安排下，融資帶來的利息收入會相對有限，但無論如何，在目前我國融資融券剛剛引入的相當一段時期內，都會給證券公司提供一個新的贏利渠道。由于我國很可能