財(cái)務(wù)管理公式

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1、第二章　財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、因素分析法（口訣：喜新厭舊）（1）連環(huán)替代法設(shè)F=A×B×C基數(shù)（計(jì)劃、上年、同行業(yè)先進(jìn)水平）F0=A0×B0×C0，實(shí)際F1=A1×B1×C1基數(shù)：F0=A0×B0×C0（1）置換A因素：A1×B0×C0（2）置換B因素：A1×B1×C0（3）置換C因素：A1×B1×C1（4）（2）-（1）即為A因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響（3）-（2）即為B因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響（4）-（3）即為C因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響（2）簡(jiǎn)化的差額分析法A因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響：（A1-A0）×B0×C0B因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響：A1×（B1-B0）×C0C因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的

2、影響：A1×B1×（C1-C0）【提示】差額分析法只適用于當(dāng)綜合指標(biāo)等于各因素之間連乘或除時(shí)；當(dāng)綜合指標(biāo)是通過(guò)因素間“加”或“減”形成時(shí)，不能用差額分析法。二短期償債能力比率：凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債=（總資產(chǎn)—非流動(dòng)資產(chǎn)）—（總資產(chǎn)—股東權(quán)益—非流動(dòng)負(fù)債）=（股東權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債）—非流動(dòng)資產(chǎn)=長(zhǎng)期資本--長(zhǎng)期資產(chǎn)凈營(yíng)運(yùn)資本配置比率=凈營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)=1—1/流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=1/（1—凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債(流動(dòng)資產(chǎn)中非速動(dòng)資產(chǎn)有：存貨、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)、其他流動(dòng)資產(chǎn)）現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資

3、產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金的凈流量年初與年末的平均數(shù)三、長(zhǎng)期償債能力比率：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率=1/(1—資產(chǎn)負(fù)債率)長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/（非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益）利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）/利息費(fèi)用息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+財(cái)務(wù)費(fèi)用+所得稅費(fèi)用現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/利息費(fèi)用現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/債務(wù)總額經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量指“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金的凈流量”利息費(fèi)用，通常用“財(cái)務(wù)費(fèi)用”金額，也可根據(jù)附

4、注確定更準(zhǔn)確的利息費(fèi)用金額。四、資產(chǎn)管理比率（通常“率”一般指“次數(shù)”）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入/應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/(銷(xiāo)售收入/應(yīng)收賬款期末數(shù))=365/應(yīng)收賬款次數(shù)應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款/銷(xiāo)售收入注：“銷(xiāo)售收入”應(yīng)為“賒銷(xiāo)額”，如告知“賒銷(xiāo)額”則用“賒銷(xiāo)額”。應(yīng)收賬款最好是多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)。如減值準(zhǔn)備金額較大，則使用“未計(jì)提減值準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款”?！皯?yīng)收票據(jù)”應(yīng)納入“應(yīng)收賬款”。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入或成本/存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/(銷(xiāo)售收入或成本/存貨)存貨與收入比=存貨/銷(xiāo)售收入或成本在短期償債能力分析中，為了評(píng)估

5、資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，應(yīng)采用“銷(xiāo)售收入”；在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，應(yīng)統(tǒng)一使用“銷(xiāo)售收入”計(jì)算周轉(zhuǎn)率；在評(píng)估存貨管理業(yè)績(jī)時(shí)，應(yīng)使用“銷(xiāo)售成本”計(jì)算周轉(zhuǎn)率，使分子與分母保持口徑一致。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越短越好。存貨過(guò)多會(huì)浪費(fèi)資金，存貨過(guò)少不能滿足流轉(zhuǎn)需要，在特定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件下存在一個(gè)最佳的存貨水平，所以存貨不是越少越好。應(yīng)注意應(yīng)付款項(xiàng)、存貨和應(yīng)收賬款（或銷(xiāo)售）之間的關(guān)系。應(yīng)關(guān)注構(gòu)成存貨的產(chǎn)成品、自制半成品、原材料、在產(chǎn)品和低值易耗品之間的比例關(guān)系。流動(dòng)資產(chǎn)周次數(shù)=銷(xiāo)售收入/流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周天數(shù)=365/(銷(xiāo)售收入/流動(dòng)資產(chǎn))流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=流動(dòng)資產(chǎn)/銷(xiāo)售收入非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=

6、銷(xiāo)售收入/非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)周天數(shù)=365/(銷(xiāo)售收入/非流動(dòng)資產(chǎn))非流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=非流動(dòng)資產(chǎn)/銷(xiāo)售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)總資產(chǎn)周天數(shù)=365/(銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn))=∑各個(gè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總額總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)/銷(xiāo)售收入=∑各個(gè)資產(chǎn)與收入比之和營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/凈營(yíng)運(yùn)資本毛利=銷(xiāo)售收入—銷(xiāo)售成本毛利率=毛利/銷(xiāo)售收入=1—銷(xiāo)售成本率五、盈利能力比率銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)=（凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入）*(銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn))=銷(xiāo)售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益=（凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入）*(銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn))

7、*（總資產(chǎn)/股東權(quán)益）=銷(xiāo)售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)*權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)利潤(rùn)率*權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)、股東權(quán)益一般用年末而不用平均，用平均更合理。銷(xiāo)售利潤(rùn)率=稅前利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入六、市價(jià)比率市盈率=每股市價(jià)/每股收益每股收益＝（凈利潤(rùn)—優(yōu)先股股利）÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)市銷(xiāo)率=每股市價(jià)/每股銷(xiāo)售收入每股銷(xiāo)售收入=銷(xiāo)售收入÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)（每股賬面價(jià)值）=普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股數(shù)=（所有者權(quán)益—優(yōu)先股權(quán)益）/流通在外普通股數(shù)【提示】?jī)?yōu)先股權(quán)益=優(yōu)先股的清算價(jià)值+全部拖欠的股利七、杜邦財(cái)務(wù)分析