財(cái)務(wù)分析成為有效的管理工具

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1、財(cái)務(wù)分析成為有效的管理工具財(cái)務(wù)分析成為有效的管理工具大家了解過嗎?為大家準(zhǔn)備好了財(cái)務(wù)分析成為有效的管理工具財(cái)務(wù)分析成為有效的管理工具資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額+資產(chǎn)總額X100%從財(cái)務(wù)學(xué)的角度來說，一般認(rèn)為我國理想化的資產(chǎn)負(fù)債率是40%左右.上市公司略微偏高些，但上市公司資產(chǎn)負(fù)債率一般也不超過50%.其實(shí)，不同的人應(yīng)該有不同的標(biāo)準(zhǔn).企業(yè)的經(jīng)營者對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率強(qiáng)調(diào)的是負(fù)債要適度，因?yàn)樨?fù)債率太高，風(fēng)險(xiǎn)就很大;負(fù)債率低，又顯得太保守.債權(quán)人強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債率要低，債權(quán)人總希望把錢借給那些負(fù)債率比較低的企業(yè)，因?yàn)槿绻骋粋€(gè)企業(yè)負(fù)債率比較低，錢收回的可能性就會(huì)大

2、一些.投資人通常不會(huì)輕易的表態(tài)，通過計(jì)算，如果投資收益率大于借款利息率，那么投資人就不怕負(fù)債率高，因?yàn)樨?fù)債率越高賺錢就越多；如果投資收益率比借款利息率還低，等于說投資人賺的錢被更多的利息吃掉，在這種情況下就不應(yīng)要求企業(yè)的經(jīng)營者保持比較高的資產(chǎn)負(fù)債率，而應(yīng)保持一個(gè)比較低的資產(chǎn)負(fù)債率.其實(shí)，不同的國家，資產(chǎn)負(fù)債率也有不同的標(biāo)準(zhǔn).如中國人傳統(tǒng)上認(rèn)為，理想化的資產(chǎn)負(fù)債率在40%左右.這只是一個(gè)常規(guī)的數(shù)字，很難深究其得來的原因，就像說一個(gè)人的血壓為80?120毫米汞柱是正常的，70?110毫米汞柱也是正常的一樣，只是一個(gè)常規(guī)的檢查.歐美國家認(rèn)為理想化

3、的資產(chǎn)負(fù)債率是60%左右.東南亞認(rèn)為可以達(dá)到80%.資產(chǎn)負(fù)債率(DebtAssetratio)是指公司年末的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評(píng)價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。同時(shí)也是一項(xiàng)衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%1、負(fù)債總額：指公司承擔(dān)的各項(xiàng)負(fù)債的總和，包括流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債。2、資產(chǎn)總額：指公司擁有的各項(xiàng)資產(chǎn)的總和，包括流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)。這個(gè)比率對(duì)于債權(quán)人來說越低越好。因?yàn)楣镜乃姓?股東)一般只

4、承擔(dān)有限責(zé)任，而一旦公司破產(chǎn)清算時(shí)，資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于其帳面價(jià)值。所以如果此指標(biāo)過高，債權(quán)人可能遭受損失。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%，表明公司已經(jīng)資不抵債，對(duì)于債權(quán)人來說風(fēng)險(xiǎn)非常大。判斷資產(chǎn)負(fù)債率(2)是否合理要判斷資產(chǎn)負(fù)債率(2)是否合理，首先要看你站在誰的立場(chǎng)。資產(chǎn)負(fù)債率(2)這個(gè)指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的負(fù)債占全部資本的比例，也被稱為舉債經(jīng)營比率。從債權(quán)人的立場(chǎng)看他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項(xiàng)的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果股東提供的資本與企業(yè)資本總額相比，只占較小的比例，則企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)將主要由債權(quán)人負(fù)擔(dān)，這對(duì)債權(quán)人來講是不利

5、的。因此，他們希望債務(wù)比例越低越好，企業(yè)償債有保證，則貸款給企業(yè)不會(huì)有太大的風(fēng)險(xiǎn)。從股東的角度看由于企業(yè)通過舉債籌措的資金與股東提供的資金在經(jīng)營中發(fā)揮同樣的作用，所以，股東所關(guān)心的是全部資本利潤率是否超過借入款項(xiàng)的利率，即借入資本的代價(jià)。在企業(yè)所得的全部資本利潤率超過因借款而支付的利息率時(shí)，股東所得到的利潤就會(huì)加大。如果相反，運(yùn)用全部資本所得的利潤率低于借款利息率，則對(duì)股東不利，因?yàn)榻枞胭Y本的多余的利息要用股東所得的利潤份額來彌補(bǔ)。因此，從股東的立場(chǎng)看，在全部資本利潤率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好，否則反之。企業(yè)股東常常采用舉債經(jīng)營的

6、方式，以有限的資本、付出有限的代價(jià)而取得對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，并且可以得到舉債經(jīng)營的杠桿利益。在財(cái)務(wù)分析中也因此被人們稱為財(cái)務(wù)杠桿。從經(jīng)營者的立場(chǎng)看如果舉債很大，超出債權(quán)人心理承受程度，企業(yè)就借不到錢。如果企業(yè)不舉債，或負(fù)債比例很小，說明企業(yè)畏縮不前，對(duì)前途信心不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力很差。從財(cái)務(wù)管理的角度來看，企業(yè)應(yīng)當(dāng)審時(shí)度勢(shì)，全面考慮，在利用資產(chǎn)負(fù)債率(2)制定借入資本決策時(shí)，必須充分估計(jì)預(yù)期的利潤和增加的風(fēng)險(xiǎn)，在二者之間權(quán)衡利害得失，作出正確決策。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%各利益主體不同的利益驅(qū)動(dòng)而從不同的角度評(píng)

7、論資產(chǎn)負(fù)債比率：1)從債權(quán)人的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。因?yàn)樵摫嚷实停瑐鶛?quán)人提供的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例低，企業(yè)不能償付的可能性小，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要由股東承擔(dān)，這對(duì)債權(quán)人來講，是十分有利的。反之，資產(chǎn)負(fù)債率高，債權(quán)人提供的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例高，企業(yè)不能償債的可能性大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要由債權(quán)人承擔(dān)，這對(duì)債權(quán)人來講是十分不利的。2）對(duì)企業(yè)所有者來說，負(fù)債比率高，有以下好處：一是當(dāng)總資產(chǎn)報(bào)酬率高于負(fù)債利率時(shí)，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，可以提高股東的實(shí)際報(bào)酬率;二是可用較少的資本取得企業(yè)控制權(quán)，且將企業(yè)的一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人，對(duì)于企

8、業(yè)來說還可獲得資金成本低的好處;但債務(wù)同時(shí)也會(huì)給投資者帶來風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閭鶆?wù)的成本是固定的。如果企業(yè)經(jīng)營不善或遭受意外打擊而出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，由于收益大幅度滑坡，大款利息還需照常支付，