財務分析報告框架

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1、----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方全面財務分析報告，做出投資決策；行業(yè)分析報告，判斷行業(yè)盈利性，價值創(chuàng)造；專題分析，例如盈利性分析，企業(yè)未來價值判斷，關聯(lián)交易的公證性，債權重組，其他類型重組的績效評價等；同業(yè)競爭對手類比分析，判斷發(fā)展優(yōu)劣；財務分析報告框架一、綜合瀏覽在面對一張企業(yè)的財務報告（年度報告、半年度報告或季報時），分析者或者信息使用者首先應當對該報告進行綜合瀏覽。在進行綜合瀏覽時，主要應當關注下列方面：1．企業(yè)所處的行業(yè)以及生產(chǎn)經(jīng)營特點。企業(yè)所處的行業(yè)以及生產(chǎn)經(jīng)營特點在很大程度上決定了企業(yè)的資產(chǎn)結構、資本結

2、構、收入的確認方式、費用的結構、盈利模式以及現(xiàn)金流量的特征等。此外，了解企業(yè)所處的行業(yè)以及生產(chǎn)經(jīng)營特點，還可以為企業(yè)間財務狀況的比較奠定基礎。2．企業(yè)的主要股東，尤其是控制性股東。了解企業(yè)的主要股東，尤其是控制性股東，可以使分析者或者信息使用者掌握分析對象的股東“背景”或者“后盾”。分析者或者信息使用者可以根據(jù)企業(yè)的主要股東，尤其是控制性股東來判斷：這些主要股東，或者控制性股東對企業(yè)的支持是什么呢？除了資本入資以外，在企業(yè)的發(fā)展中是否還有其他貢獻？3．企業(yè)的發(fā)展沿革。了解企業(yè)的發(fā)展沿革等信息，分析者或者信息使用者可以在一定程度上對企業(yè)未來的發(fā)展軌跡作出判斷。分析者或者信息使用者應當特別關注下

3、述問題：（1）企業(yè)控制性股東的變化情況；（2）企業(yè)所從事的產(chǎn)業(yè)結構、產(chǎn)品結構的發(fā)展變化情況；（3）企業(yè)組織結構的變化情況；等等。4．企業(yè)高級管理人員的結構及其變化情況。----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方通過對企業(yè)高級管理人員的結構及其變化情況的了解，分析者或者信息使用者可以對企業(yè)高級管理人員的背景、能力以及協(xié)作性等方面進行分析。二、關注審計報告的措辭在對企業(yè)財務狀況的質量進行分析時，應當關注的一個重要問題是企

4、業(yè)財務信息本身的質量。從目前的情況來看，企業(yè)財務信息的質量，主要體現(xiàn)在注冊會計師出具的審計報告上。?我們這里所說的審計報告，是指注冊會計師對企業(yè)財務報表所出具的就企業(yè)財務報表的編制是否恰當?shù)胤从沉似髽I(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果所出具的意見。三、比率分析在對企業(yè)的財務報告進行綜合瀏覽以后，分析者或者信息使用者就可以進行初步的財務比率分析了?？梢灾攸c考察的比率包括：（1）獲利能力比率，包括毛利率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報酬率、利息保障倍數(shù)以及每股利潤（收益）等；（2）財務狀況比率，包括流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率（在對

5、外投資占總資產(chǎn)比重較大的條件下，總資產(chǎn)中應該減去對外投資）、應付賬款平均付賬期等。在計算出來上述主要比率以后，就可以進行年度間的相同比率比較了，然后判斷發(fā)展趨勢。四、結合報表附注中關于報表主要項目的詳細披露材料，對三張報表進行比較分析1．對利潤表及利潤分配進行分析利潤表是企業(yè)財務成果及其分配過程的集中體現(xiàn)。因此，該表表明了企業(yè)的“面子”。正是由于“面子”的原因，才使得利潤表成為了企業(yè)操縱財務信息的重災區(qū)。----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務，急你所急，供你所需-------

6、------文檔下載最佳的地方對利潤表及利潤分配進行分析，應當關注以下幾個方面：第一，關注毛利率的走向。企業(yè)整體的毛利率下降（如前幾年的家電企業(yè)），或者意味著企業(yè)所生產(chǎn)的同類產(chǎn)品在市場上競爭加劇，或者意味著企業(yè)所從事的產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營活動的進入壁壘較低。在毛利率下降的情況下，企業(yè)要想獲得營業(yè)利潤的穩(wěn)定增長，就必須在擴大市場份額上下功夫。第二，對企業(yè)營業(yè)收入的結構進行分析。在對企業(yè)的營業(yè)收入的質量進行分析時，應從以下幾個方面入手：（1）企業(yè)營業(yè)收入的品種構成（2）企業(yè)營業(yè)收入的地區(qū)構成（3）與關聯(lián)方交易的收入在總收入中的比重（4）部門或地區(qū)行政手段對企業(yè)營業(yè)收入的貢獻第三，關注企業(yè)各項費用的絕

7、對額在年度間的走向以及各項費用與營業(yè)收入相對比的百分比走勢。第四，關注企業(yè)的營業(yè)利潤與投資收益之間是否出現(xiàn)了互補性變化趨勢。當然，營業(yè)利潤與投資收益之間出現(xiàn)互補性變化并不一定就是利潤操縱的結果。第五，關注企業(yè)的現(xiàn)金股利分配政策。第六，關注企業(yè)利潤質量惡化的種種表現(xiàn)2．對現(xiàn)金流量表進行分析現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)與利潤表相同會計期間貨幣資金與現(xiàn)金等價物之和的收支匯總情況。該表反映了企業(yè)的“日子”。正是由于“日子”的