我國(guó)上市公司盈余質(zhì)量影響因素探討

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1、我國(guó)上市公司盈余質(zhì)量影響因素探討：F273文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)：A：1009-4202(2011)07-000-02　　摘要作為會(huì)計(jì)信息的重要評(píng)價(jià)指標(biāo)，盈余質(zhì)量一直備受股東、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者的關(guān)注。本文運(yùn)用規(guī)范分析的方法，對(duì)盈余質(zhì)量的內(nèi)涵及特征進(jìn)行了闡述，并結(jié)合近年來(lái)對(duì)我國(guó)盈余質(zhì)量影響因素的實(shí)證研究的結(jié)果，從管理層對(duì)相關(guān)因素是否可控的角度出發(fā)，將影響上市公司盈余質(zhì)量的影響因素分為可控因素和不可控因素兩個(gè)部分進(jìn)行了梳理、分析與歸納?！　￡P(guān)鍵詞盈余質(zhì)量盈余管理影響因素　　　　一、盈余質(zhì)量的內(nèi)涵及特征　?。ㄒ唬┯?/p>

2、質(zhì)量的內(nèi)涵　　自20世紀(jì)60年代美國(guó)財(cái)務(wù)分析專家OGlove出版頗有影響的投資咨詢報(bào)告《盈余質(zhì)量》之后，盈余質(zhì)量開(kāi)始日益受到各界人士的重視。然而到目前為止，國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界對(duì)于盈余質(zhì)量還未形成一致的觀點(diǎn)。有學(xué)者從經(jīng)濟(jì)收益觀、決策有用觀、現(xiàn)金流量觀等角度對(duì)盈余質(zhì)量進(jìn)行了界定。通過(guò)研究分析，筆者認(rèn)為，盈余質(zhì)量的內(nèi)涵可以界定為：企業(yè)會(huì)計(jì)盈余與經(jīng)濟(jì)收益的一致性程度，具體表現(xiàn)為會(huì)計(jì)盈余對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者決策有用性。　?。ǘ┯噘|(zhì)量的特征　　盈余質(zhì)量的特征包括真實(shí)性、收現(xiàn)性、持續(xù)性和成長(zhǎng)性四個(gè)方面。真實(shí)性要求盈余的確定

3、必須以實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)并遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，并能真實(shí)地體現(xiàn)公司過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況。收現(xiàn)性是指盈余的確認(rèn)應(yīng)該伴隨著相應(yīng)的現(xiàn)金流量流入。持續(xù)性是指盈余必須具有穩(wěn)定性、持續(xù)性、可預(yù)測(cè)性，能夠體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展?jié)摿?。持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的盈余成長(zhǎng)性能代表潛在的高質(zhì)量的盈余?！　《?、盈余質(zhì)量的影響因素分析　　根據(jù)管理層對(duì)相關(guān)的影響因素是否隸屬于管理層的控制范圍之內(nèi)，筆者將我國(guó)上市公司盈余質(zhì)量的影響因素分為可控因素和不可控因素。其中前者主要指的是內(nèi)部影響因素，包括公司治理結(jié)構(gòu)、公司內(nèi)部控

4、制制度、公司經(jīng)營(yíng)收益能力和管理層盈余管理行為等。后者主要指的是外部影響因素，包括公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度、證券監(jiān)管等。　　（一）可控因素　　1．公司治理結(jié)構(gòu)　　公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)上市公司盈余質(zhì)量的影響是隨著社會(huì)分工的發(fā)展和公司規(guī)模與市場(chǎng)交易的發(fā)展而日益增強(qiáng)的。股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會(huì)特征會(huì)對(duì)公司盈余質(zhì)量產(chǎn)生影響?！　。?）股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)上市公司盈余質(zhì)量的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：股權(quán)構(gòu)成比例和股份持有主體。在股權(quán)高度集中的情況下，大股東有足夠的內(nèi)在動(dòng)力和能力對(duì)盈余信息進(jìn)行影響?？毓晒蓶|的持股比例與企業(yè)的盈余質(zhì)量顯著負(fù)

5、相關(guān)，控股股東為國(guó)有股時(shí)盈余質(zhì)量更低，其他股東的制衡能力越強(qiáng)盈余質(zhì)量越高。股份持有主體方面，由于缺乏所有者的有效監(jiān)督，擁有會(huì)計(jì)決策權(quán)的公司管理當(dāng)局往往順著有利于自己利益的方向?yàn)E用會(huì)計(jì)政策，甚至虛構(gòu)會(huì)計(jì)事項(xiàng)，提供虛假會(huì)計(jì)信息，對(duì)上市公司盈余質(zhì)量產(chǎn)生不利影響?！　。?）作為聯(lián)接股東與經(jīng)理層的紐帶，董事會(huì)是公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分。董事會(huì)規(guī)模和董事會(huì)結(jié)構(gòu)對(duì)盈余質(zhì)量都會(huì)產(chǎn)生重要影響。董事會(huì)規(guī)模與財(cái)務(wù)報(bào)告虛假成正相關(guān)。董事會(huì)規(guī)模越大，越容易會(huì)影響董事會(huì)在決策中的溝通與協(xié)調(diào)，從而降低董事會(huì)決策效率，增加溝通成本，

6、使盈余管理的可能性增大，降低上市公司盈余質(zhì)量。在董事會(huì)結(jié)構(gòu)方面，目前我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的董事、經(jīng)理是由控股股東委派而來(lái)，代表股東行使的權(quán)力過(guò)大，使得公司治理結(jié)構(gòu)中的約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制喪失本應(yīng)有的效力。執(zhí)行董事和內(nèi)部董事在董事會(huì)中的比例越高，公司越有可能發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊，降低盈余質(zhì)量?！　?．內(nèi)部控制制度　　內(nèi)部控制的目標(biāo)是保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性和合法性。加強(qiáng)和完善企業(yè)內(nèi)部控制不僅僅是一種自愿自覺(jué)的行為，也是的一種責(zé)任與義務(wù)。完善內(nèi)部控制制度是盈余質(zhì)量的真實(shí)性的重要保障。上市公司設(shè)置審計(jì)委員會(huì)能夠提高會(huì)計(jì)盈余質(zhì)

7、量，有效運(yùn)作的審計(jì)委員會(huì)能夠顯著降低公司的盈余管理，而審計(jì)委員會(huì)的獨(dú)立性能對(duì)管理層的盈余管理起到一定的抑制作用?！　?．公司經(jīng)營(yíng)收益能力　　經(jīng)濟(jì)收益是指公司在期末和期初擁有同樣多的資本前提下，公司成本核算期內(nèi)可以分配的最大金額。經(jīng)濟(jì)收益?zhèn)戎胤从彻疚镔|(zhì)財(cái)富的絕對(duì)增加，考慮全部收益，而不以收益是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn)為標(biāo)準(zhǔn)。公司經(jīng)營(yíng)收益能力主要從以下幾個(gè)方面影響上市公司的盈余質(zhì)量：當(dāng)期盈利能力的高低；盈余的構(gòu)成；穩(wěn)定增長(zhǎng)能力的強(qiáng)弱?！　?．管理層盈余管理行為　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，會(huì)計(jì)盈余已經(jīng)成為許多契約的重要參數(shù)，管理層出

8、于某些目的，往往采用各種盈余管理手段，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，人為操縱利潤(rùn)。上市公司利潤(rùn)操縱的手法多種多樣，關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)置換、跨國(guó)公司轉(zhuǎn)移定價(jià)、調(diào)整業(yè)務(wù)入賬時(shí)間、巨額沖銷等等，不一而足。盈余管理行為導(dǎo)致公司的盈余摻雜了相當(dāng)大程度的主觀成分，對(duì)盈余質(zhì)量的真實(shí)性產(chǎn)生了重大影響，這也是對(duì)盈余質(zhì)量影響中最難分析和衡量的一個(gè)重要因素?！　。ǘ┎豢煽匾蛩亍　?．公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境　　公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境是公司存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，筆者主要從政府行為、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和競(jìng)爭(zhēng)、物價(jià)與