關(guān)于利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范

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1、關(guān)于利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范論文摘要：利率市化是我國(guó)人世后融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)的必由之路，也是加快我國(guó)金融改革和金融深化的根本舉措。本文較深入地闡述了利率市場(chǎng)化的效用傳導(dǎo)機(jī)制及其對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響，在全面分析利率風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，提出了商業(yè)銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的基本對(duì)策?！　≌撐年P(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；利率市場(chǎng)化；金融深化；利率風(fēng)險(xiǎn)　　20多年的改革開放使中國(guó)基本擺脫了商品匱乏的時(shí)代，商品市場(chǎng)己日益完善。但在金融市場(chǎng)方面，其價(jià)格一利率仍舊主要由中央銀行計(jì)劃確定。2001年12月11日，中國(guó)正式成為世界貿(mào)易組織的一員，由此也加快了我國(guó)金融市場(chǎng)不斷完善并同世界接軌的步伐?！　∫?、利率市場(chǎng)

2、化的效用傳導(dǎo)機(jī)制　　利率市場(chǎng)化發(fā)揮效用的傳導(dǎo)機(jī)制是利率放開一利率上升一儲(chǔ)蓄增加一投資增加一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?？梢?，以上傳導(dǎo)機(jī)制得以實(shí)現(xiàn)并達(dá)到預(yù)期效果則必須滿足(1)利率放開后，利率一定要升高，否則儲(chǔ)蓄不會(huì)增加；但又不能太高，否則就會(huì)導(dǎo)致成本推進(jìn)型通貨膨脹，進(jìn)而演變成金融危機(jī)。那么，這個(gè)儲(chǔ)蓄的增加一定要轉(zhuǎn)化為投資，如果儲(chǔ)蓄不能得到充分利用，則其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果就要打折扣了。(2)投資增加一定要是實(shí)物投資，如果大量投資用于證券市場(chǎng)，則只會(huì)吹起經(jīng)濟(jì)泡沫。(3)實(shí)物投資一定要排除那些報(bào)酬率較低的項(xiàng)目，以提高資金使用效率，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。　　二、對(duì)理論的實(shí)證檢驗(yàn)　　金融抑制和深化

3、理論自提出后，受到了發(fā)展中國(guó)家的廣泛關(guān)注，不少國(guó)家已開展了實(shí)證研究。如A—IanH．Gelb(1989)的研究結(jié)果表明：20世紀(jì)70年代實(shí)際利率低于一5％的國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率比保持正實(shí)際利率的國(guó)家平均低1．4％；MaxwellFry(1989)認(rèn)為，實(shí)際存款利率每提高一個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率就提高0．5％。在我國(guó)，實(shí)證研究的關(guān)注點(diǎn)在于利率與居民儲(chǔ)蓄的關(guān)系。李焰(1999)認(rèn)為，白1978年以來，收入增長(zhǎng)對(duì)居民儲(chǔ)蓄率的影響并不確定：從名義利率看，有微弱的負(fù)效應(yīng)，從實(shí)際利率看，有不顯著的正效應(yīng)。王國(guó)松(2001)運(yùn)用中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款余額的增長(zhǎng)率與利率間的相

4、關(guān)性進(jìn)行了單變量線形回歸檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)中國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額的增長(zhǎng)率與名義存款利率之間存在顯著的正相關(guān)，與實(shí)際利率水平變動(dòng)卻存在顯著的負(fù)相關(guān)。許東江(2002)對(duì)儲(chǔ)蓄存款和利率的關(guān)系進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)儲(chǔ)蓄存款與名義利率相關(guān)度較大，而在加入收入變量和人均GDP增長(zhǎng)因素后，名義利率與儲(chǔ)蓄額成負(fù)相關(guān)。另外，曾憲久(2001)對(duì)中國(guó)貨幣需求和投資需求的利率彈性做了研究，認(rèn)為中國(guó)貨幣需求和投資需求大部分年份都具有明顯的負(fù)利率彈性，但彈性的絕對(duì)值很小，不足于表明利率對(duì)投資需求的重要作用?！　≡诮鹑谝种坪蜕罨碚摰闹敢拢姸嗟陌l(fā)展中國(guó)家開始掀起了一場(chǎng)金融自由化的浪潮。但是，結(jié)果卻出入

5、意料，眾多實(shí)行利率市場(chǎng)化的國(guó)家都發(fā)生了不同程度的金融危機(jī)。　　對(duì)此，麥金農(nóng)(1997)認(rèn)為，內(nèi)部?jī)r(jià)格水平的穩(wěn)定是獲得金融實(shí)際利率高增長(zhǎng)而又不至于引起嚴(yán)重金融恐慌和崩潰等過度風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)必要條件，而上世紀(jì)70年代和80年代初拉丁美洲以及前東歐國(guó)家的金融自由化之所以失敗是由于國(guó)家未能恰當(dāng)?shù)貙?shí)施足夠的內(nèi)部財(cái)政控制和貨幣控制。斯蒂格里茨和威斯(1981)則認(rèn)為高的通貨膨脹以及價(jià)格不穩(wěn)定會(huì)使事后實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利率變的難以確定，誘發(fā)商業(yè)銀行出現(xiàn)嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致銀行恐慌與危機(jī)?！　ellmann，Murdock和sti(1998)強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家中央銀行的監(jiān)管能

6、力有限，發(fā)展中國(guó)家應(yīng)實(shí)行利率管制，這樣有利于消除由于信息不對(duì)稱而造成的道德風(fēng)險(xiǎn)，維持銀行業(yè)的穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而以肖為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家堅(jiān)持認(rèn)為，利率自由化帶來的危機(jī)是改革前或改革中的宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、缺乏監(jiān)管以及不當(dāng)戰(zhàn)略造成的，因此發(fā)展中國(guó)家應(yīng)穩(wěn)步推進(jìn)利率自由化，消除金融抑制現(xiàn)象?！　∪?、利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響　　利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行正如—把雙刃劍，既有正面的積極影響，又有負(fù)面的消極影響。其積極影響表現(xiàn)在：　　1、促使商業(yè)銀行改善內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，提高經(jīng)營(yíng)管理水平。在官方利率制度下，無論是利率水平還是計(jì)息方法都由中央銀行決定，各商業(yè)銀行只能在央行利率改變后，

7、被動(dòng)地根據(jù)其經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行局部調(diào)整，且常常不能奏效。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行可以根據(jù)不同的貸款對(duì)象、金額、期限制定不同的貸款利率，這不但提高了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的靈活性，而且促使商業(yè)銀行加強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)管理，不斷致力完善風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制和利潤(rùn)激勵(lì)機(jī)制，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)加成原則及風(fēng)險(xiǎn)與效益的權(quán)衡對(duì)貸款利率實(shí)行合理定價(jià)?！　?、促使商業(yè)銀行不斷面向市場(chǎng)開展經(jīng)營(yíng)。第一，商業(yè)銀行可根據(jù)市場(chǎng)利率變動(dòng)趨勢(shì)主動(dòng)地調(diào)節(jié)資金頭寸，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債比例。第二，商業(yè)銀行更加關(guān)注利率的市場(chǎng)走向?qū)ψ陨硇б娴木C合影響。對(duì)于貸款部門，能夠促使其自覺注重貸款的收益；對(duì)于存款部門，則能促使其改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債成本。第三，

8、促使銀行客