“借”歐元買黃金

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1、“借”歐元買黃金　　李京紅下載論文網(wǎng)　　南加州大學(xué)馬歇爾商學(xué)院MBA，特許金融分析師（CFA），擁有20年以上國內(nèi)外金融財務(wù)投資經(jīng)驗(yàn)。精通商品投資，尤其是貴金屬領(lǐng)域?！　∠群笕温氂谖宓V洛杉磯分公司、固定收益投資公司等處。2005年起帶領(lǐng)自己的團(tuán)隊(duì)為包括世界500強(qiáng)企業(yè)在內(nèi)的跨國金融類公司提供中國戰(zhàn)略咨詢服務(wù)?！　〔┛偷刂罚骸　log.省略/jlismith　　　　2011年，黃金繼續(xù)了10年前開始的牛市，仍然是年度明星資產(chǎn)，表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于各國股市。2011年的最后一個月中，美聯(lián)儲、歐洲央行等六家央行聯(lián)合行動救助歐洲??這一切都應(yīng)該有利于黃金價格，可是為什么金價在11月至12月期間一直徘徊在16

2、00至1800美元之間沒有突破呢？其實(shí)市場遠(yuǎn)比我們想像的復(fù)雜，而最近發(fā)生的一些事件也可以解釋金價為何止步不前?！　?2011年10月底曼氏國際宣布破產(chǎn)，無數(shù)客戶的賬戶遭到凍結(jié)無法交易，之后，客戶保證金被發(fā)現(xiàn)丟失，目前已經(jīng)超過12億美元，似乎還在攀升。而最令人擔(dān)憂的是用客戶保證金抵押為自己賺錢的做法最近被曝出屬于華爾街銀行的正常操作。丟失的保證金不但迫使很多期貨投資者平倉，其中也包括了黃金期貨合同，還造成期貨市場的混亂和投資者的恐慌；同時匯豐銀行最近就一個賬戶項(xiàng)下實(shí)物黃金白銀的所有權(quán)問題起訴曼氏國際??可以毫不夸張地說，曼氏國際破產(chǎn)事件細(xì)節(jié)的逐步曝光正在引發(fā)投資者對整個金融系統(tǒng)的懷疑?！　?美元

3、最近一直在半年來的高點(diǎn)附近。從歐元區(qū)出逃的很多資金跑去了美國國債市場，而美元上漲造成以美元計價的黃金價格難以上漲?！　?我們已經(jīng)進(jìn)入了一年一度的稅收季節(jié)。不少歐美投資者為節(jié)省稅收，都會在一年的最后1個月對投資組合進(jìn)行調(diào)整，一方面賣掉虧損的頭寸來抵稅，另一方面一些基金也會賣掉一些賺錢的頭寸實(shí)現(xiàn)盈利，讓他們的業(yè)績好看一些?！　∵@些因素都可能直接或間接地影響黃金價格的變動，但都是短期因素，長期趨勢并未變化。大多數(shù)國家仍會為保增長而競相壓低自己的幣值，全球金融系統(tǒng)中的債務(wù)問題也尚未解決，負(fù)利率時代仍然看不到邊兒。所以我個人會把這次金價的下跌看作一次機(jī)會。從目前情況看，歐元區(qū)的問題仍然無解，大家其實(shí)都在

4、等待的是歐洲央行在歐洲銀行系統(tǒng)中最終承擔(dān)與美聯(lián)儲類似的角色，可以更自由地增加貨幣供給。但是沒有真正的危機(jī)，歐洲央行很難轉(zhuǎn)變角色。因此我預(yù)見下一階段歐洲債務(wù)危機(jī)最大的可能性是繼續(xù)惡化。在這一過程中，美元很可能是受益者。那么我們應(yīng)該怎么辦呢？　　用歐元貸款來購買黃金，這意味著用一個我認(rèn)為即將貶值的貨幣貸款購買我們認(rèn)為會升值的資產(chǎn)，這樣我們未來需要?dú)w還的貸款因歐元貶值而變得更小了。即使黃金價格下跌，如果歐元貶值，我們在這一交易中也有可能賺錢或者至少可以減虧。如果黃金價格上漲，歐元同時貶值，則我們的利潤還會增加。聽起來很復(fù)雜，是嗎？而且我們身在中國怎么能借到歐元貸款呢？　　事實(shí)上，我們可以用在外匯市場

5、上賣空歐元的同時買入黃金的方法來達(dá)到相同的效果。這一交易在國內(nèi)比較常見的外匯交易平臺上都可以做到。如果你有美國的股票經(jīng)紀(jì)賬戶，利用ETF產(chǎn)品也可以達(dá)到類似效果：購買黃金的同時購買與歐元兌美元匯率反向運(yùn)動的ETF。這些ETF在歐元下跌的情況下價格會上漲，其中一個兩倍相反于歐元兌美元運(yùn)動的ETF－EUO就很適合這一交易。只是要記住這個ETF是雙倍于歐元變動的，因此購買黃金和EUO的比例要注意。比如，你有1萬美元的黃金，只需要購買1000美元的EUO就可以達(dá)到20％黃金以歐元計價的目的。我一般來講不太喜歡使用帶有財務(wù)杠桿的ETF，此類ETF因?yàn)楫a(chǎn)品結(jié)構(gòu)的原因長期來講一般都有下跌的趨勢。所以我做這個交

6、易只為了在市場短期下跌的情況下為自己提供一些保護(hù)，并不打算長期持有?！　∥夜烙嬑磥硪欢螘r間的黃金市場仍然會非常艱難，金價的波動幅度也會隨價格水平提高而加大，我們必須有充分的心理準(zhǔn)備。投資界有一種說法叫“牛市會帶上最少的人，而熊市則會帶上最多的人”。想賺大錢的人必須在艱難時刻堅(jiān)持住才可能不被牛市甩下。