國有企業(yè)公司治理結構問題研究

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1、國有企業(yè)公司治理結構問題研究2010年第2期JINGJI經(jīng)濟SHIJIAO視角國有企業(yè)公司治理結構問題研究張少云（溫州市地方鐵路有限公司，浙江溫州325000）：本文通過分析我國國有企業(yè)主要特點，探討公司治理結構所要解決的根本問題，查找國有企業(yè)公司治理結構存在的問題與不足，研究探索完善國有企業(yè)公司治理結構的對策措施。關鍵詞：國有企業(yè)；公司治理結構；對策：F279.21：A：1672-3309（2010）01-0047-03大多數(shù)出現(xiàn)經(jīng)營問題的國有企業(yè)普遍存在所有者越位或缺位、缺乏問責機制、忽視利益相關者利益等公司治理結構問題。完善國有企業(yè)公司治理結構，重視利益相關者參與公司治理，創(chuàng)建良好的內外

2、部監(jiān)管機構和良好的制度環(huán)境，對國有企業(yè)的發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義。一、國有企業(yè)主要特點與公司治理結構國有公司同非國有公司相比，既有共性，也有其個性。國有公司與非國有公司的共性表現(xiàn)為：第一，它們都是以營利為目的的法人；第二，它們都是協(xié)調各方利益的工具；第三，它們都負有一定的社會責任。上述三個特點是公司制法人的共性，即自利性、自我協(xié)調性和社會性。而國有公司因為擁有“國家”這一特殊的股東，注定了其擁有其他公司不具有的個性。具體表現(xiàn)在：第一，國有公司經(jīng)營的好壞將直接影響到國家能否增加財政收入和實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟調控措施的落實；第二，國有公司的自我協(xié)調不僅要協(xié)調各利益相關者的私權利，還要協(xié)調國家公權力與私權

3、利的關；第三，國有公司的社會性已上升為國家性，代表國家履行出資人職責的機構或部門是站在國家利益的高度行使股權，促使公司所承載的國家職能得以實現(xiàn)。上述三個特點是國有公司的個性，即國家自利性、國家協(xié)調性和國家利益性。所以，可以將國有公司之角色界定為：國家利益共同體。公司治理結構是指一組聯(lián)結并規(guī)范公司資本所有者、董事會、經(jīng)營者、亞層次經(jīng)營者、員工以及其他利益相關者彼此間權、責、利關系的制度安排，包括產(chǎn)權制度、決策與督導機制、激勵制度、組織結構、董事問責制度等基本內容。公司治理的核心是在所有權和經(jīng)營權分離的條件下，由于所有者和經(jīng)營者的利益不一致而產(chǎn)生的委托—代理關系。公司治理的目標是降低代理成本，使所

4、有者不干預公司的日常經(jīng)營，同時又保證經(jīng)理層能以股東的利益和公司的利潤最大化為目標。公司治理結構是現(xiàn)代企業(yè)制度的關鍵所在，公司治理結構完善與否對建立現(xiàn)代企業(yè)制度具有重要影響。公司治理結構是指公司治理結構由一系列契約規(guī)定組成。這些契約包括正式契約和非正式契約。正式契約包括政府頒布的適用于所有企業(yè)的法律，如公司法、破產(chǎn)法、勞動法等等，也包括企業(yè)自己的正式規(guī)定，如公司章程以及各種合同。非正式契約指由文化、社會習慣而形成的行為規(guī)范。這些規(guī)范沒有具體化為成文的合同，從而不具有法律上的強制性，但卻在實實在在地對公司起約束作用，如一些企業(yè)的終身雇用制或者對在一定時期內保持工資不變的承認。公司治理結構決定企業(yè)的

5、目標，由誰控制，風險和利益如何在各個利益集團中分配等一系列根本性問題。二、公司治理結構所要解決的根本問題從全球的角度看，公司治理所要解決的根本問題具有多樣性的特點，這是由世界各國和地區(qū)公司股權結構特征的多樣性所決定的。研究發(fā)現(xiàn)除英國和愛爾蘭的公司股權較為分散外，歐洲大陸國家的公司股權普遍較為集中，尤其是在歐洲大陸國家中，大股東的現(xiàn)金流量權與投票權的比例高達86.8%。除日本公司所有權較為分散外，其余東亞國家和地區(qū)中的2/3的公司都擁有單一控制性股東。我國公司特別是上市公司也存在股權高度集中和國有股“一股獨大”的現(xiàn)象。世界各國和地區(qū)的公司發(fā)展和治理實踐及大量的文獻已經(jīng)證明，股權分散的公司范式僅適

6、用于美、英等國，世界大部分國家和地區(qū)的公司股權結構的主要特易起.17.47JINGJI經(jīng)濟SHIJIAO2010年第2期視角征不是股權分散，而是股權相對集中或高度集中。公司股權結構主要特征的異同，也就是公司股權的分散與集中程度，決定了公司治理所要解決的根本問題必然不同。如果公司股權高度分散，則決定了公司治理所要解決的根本問題是如何控制管理者按照公司股東的利益最大化行事；如果公司股權相對集中或高度集中，則決定了公司治理所要解決的根本問題是如何防止控股股東或大股東侵占中小股東利益。世界經(jīng)合組織曾指出亞洲國家上市公司普遍存在的問題，就是控股股東或大股東侵占中小股東利益問題。我國上市公司暴露出的問題，

7、也說明我國公司治理面臨的突出問題不是管理者偏離股東利益目標最大化，而是控股股東或大股東惡性掠奪中小股東利益問題。三、國有企業(yè)公司治理結構存在的主要矛盾與問題通過開展國有企業(yè)改制，形成了形式上較規(guī)范的公司治理結構。但隨著國有企業(yè)改革的不斷深入和人們對公司治理認識的加深，國有企業(yè)公司治理結構也暴露出來一些矛盾和問題。（一）權力過度集中，管理程序不規(guī)范。在國有企業(yè)中，政府的行政干預權力很大，國家擁有高度