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《我國企業(yè)跨國并購融資成本研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、我國企業(yè)跨國并購融資成本研究 摘要：隨著全球企業(yè)跨國并購活動的發(fā)展，我國越來越多的企業(yè)通過跨國并購實現(xiàn)擴(kuò)張，跨國并購規(guī)模和交易明顯提高。融資問題是決定企業(yè)跨國并購成功與否的主要因素之一，而融資成本又是融資決策中的重要方面，不同融資方式的選擇，將給企業(yè)帶來不同的融資成本，從而影響企業(yè)并購的效益。本文對我國企業(yè)跨國并購融資成本的影響因素及控制等問題進(jìn)行了研究。總結(jié)了我國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀和并購融資特點：分析了控制融資成本對企業(yè)實施跨國并購的重要性；概括了影響融資成本的因素，對各種融資方式進(jìn)行成本分析與比較；從政府、中介機構(gòu)、企業(yè)等方面，
2、提出了優(yōu)化我國企業(yè)跨國并購融資成本的建議。下載論文網(wǎng)/3/ 關(guān)鍵詞：跨國并購 融資方式 融資成本 一、引言我國企業(yè)跨國并購融資成本研究 摘要：隨著全球企業(yè)跨國并購活動的發(fā)展，我國越來越多的企業(yè)通過跨國并購實現(xiàn)擴(kuò)張，跨國并購規(guī)模和交易明顯提高。融資問題是決定企業(yè)跨國并購成功與否的主要因素之一，而融資成本又是融資決策中的重要方面，不同融資方式的選擇，將給企業(yè)帶來不同的融資成本，從而影響企業(yè)并購的效益。本文對我國企業(yè)跨國并購融資成本的影響因素及控制等問題進(jìn)行了研究?？偨Y(jié)了我國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀和并購融資特點：分析了控制融資成本對企
3、業(yè)實施跨國并購的重要性；概括了影響融資成本的因素，對各種融資方式進(jìn)行成本分析與比較；從政府、中介機構(gòu)、企業(yè)等方面，提出了優(yōu)化我國企業(yè)跨國并購融資成本的建議。下載論文網(wǎng)/3/ 關(guān)鍵詞：跨國并購 融資方式 融資成本 一、引言我國企業(yè)跨國并購融資成本研究 摘要：隨著全球企業(yè)跨國并購活動的發(fā)展，我國越來越多的企業(yè)通過跨國并購實現(xiàn)擴(kuò)張，跨國并購規(guī)模和交易明顯提高。融資問題是決定企業(yè)跨國并購成功與否的主要因素之一，而融資成本又是融資決策中的重要方面，不同融資方式的選擇，將給企業(yè)帶來不同的融資成本，從而影響企業(yè)并購的效益。本文對我國企業(yè)跨
4、國并購融資成本的影響因素及控制等問題進(jìn)行了研究。總結(jié)了我國企業(yè)跨國并購的現(xiàn)狀和并購融資特點：分析了控制融資成本對企業(yè)實施跨國并購的重要性；概括了影響融資成本的因素，對各種融資方式進(jìn)行成本分析與比較；從政府、中介機構(gòu)、企業(yè)等方面，提出了優(yōu)化我國企業(yè)跨國并購融資成本的建議。下載論文網(wǎng)/3/ 關(guān)鍵詞：跨國并購 融資方式 融資成本 一、引言 隨著國際跨國并購一次又一次的熱潮，我國企業(yè)跨國并購悄然興起。1986年中信加拿大公司投資4700萬加元，收購加拿大塞爾加紙漿廠50％的股份，揭開了中國企業(yè)跨國并購的序幕。從1986～1996年，
5、在我國企業(yè)跨國并購的萌芽階段中，我國企業(yè)跨國并購規(guī)模和并購交易額普遍較小。據(jù)聯(lián)合國對外投資數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，1986～1996的十年間，我國(大陸)跨國并購總金額年平均值僅為億美元，世界跨國并購總額年平均值約為億美元，我國跨國并購總額僅占世界總額的％。2001年前，我國跨國并購總額除1998年超過10億美元外，其它年份均在8億美元以下。進(jìn)入21世紀(jì)，隨著全球企業(yè)并購活動的蓬勃發(fā)展，以及我國經(jīng)濟(jì)總量水平的提高，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、升級和經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的加快，我國對外經(jīng)濟(jì)運作進(jìn)入一個新的歷史階段，企業(yè)通過跨國并購實現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張的選擇不斷增加。我國企業(yè)跨國
6、并購開始加速，并購規(guī)模明顯擴(kuò)大，并購交易額明顯增加。2005年我國(含香港地區(qū))企業(yè)跨國并購金額突破150億美元，約占世界交易總額的％?？梢钥吹剑覈鐕①彽慕灰自谝?guī)模上有顯著的變化和提升。跨國并購活動所需資金數(shù)額巨大，成功的并購活動要求強有力的資金支持。并購融資安排對于企業(yè)并購有很大的影響，融資方式不同，融資規(guī)模大小，融資成本高低，融資風(fēng)險的大小以及融資渠道的暢通與否，都在很大程度上決定著并購活動的有效性，決定著能否取得并購的最后成功。正確的融資安排不僅能夠幫助企業(yè)籌集充足的資金實現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)，還可以降低收購者的融資成本和未來債務(wù)負(fù)擔(dān)，
7、可以使得企業(yè)擁有更多的資源進(jìn)行跨國并購后的整合與發(fā)展。因此，融資是企業(yè)跨國并購活動中的一個關(guān)鍵組成部分，融資成本更是融資活動中重要的財務(wù)指標(biāo)之一。通過對企業(yè)跨國并購融資成本分析，對企業(yè)今后實施跨國并購，降低融資成本有著實際意義?！ 《⑽墨I(xiàn)綜述 從我國目前的研究看，針對企業(yè)并購融資，尤其是并購融資成本的研究還不多，已有的研究主要涉及企業(yè)并購的融資方式，我國跨國并購融資方式的形成原因和現(xiàn)狀及中外企業(yè)跨國并購融資方式比較等方面。企業(yè)并購的融資方式方面，周松濤(2005)從優(yōu)先貸款融資和從屬債券融資兩方面，對外部融資方式中的債務(wù)融
8、資進(jìn)行了論述，其中從屬債券融資涉及了企業(yè)債券，垃圾債券和過橋貸款三方面。邱靜等(2005)借鑒西方企業(yè)跨國并購中常用的融資方式，指出我國企業(yè)進(jìn)行跨國并購時在外部融資方式中也可使用的方式，主要涉
