首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則

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1、首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則（2016年1月8日，協(xié)會第五屆常務(wù)理事會第三十九次會議修訂通過，2016年1月11日發(fā)布）?第一章總則第一條?為了規(guī)范首次公開發(fā)行股票（下稱首發(fā)股票）網(wǎng)下投資者的自律管理工作，根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（下稱《承銷辦法》）和《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》（下稱《業(yè)務(wù)規(guī)范》）的相關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。第二條?本細(xì)則適用于：（一）網(wǎng)下投資者參與首發(fā)股票詢價和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)。（二）具有證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司開展網(wǎng)下投資者推薦工作。（三）擔(dān)任首發(fā)股票項目主承銷商的證券公司（下稱主承銷商）開展網(wǎng)下投

2、資者選定和管理工作。第三條?中國證券業(yè)協(xié)會（下稱協(xié)會）依據(jù)《承銷辦法》、《業(yè)務(wù)規(guī)范》以及本細(xì)則的相關(guān)規(guī)定，對網(wǎng)下投資者實施自律管理。第二章網(wǎng)下投資者注冊第四條?參與首發(fā)股票詢價和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的投資者應(yīng)在協(xié)會注冊。網(wǎng)下投資者注冊，需滿足以下基本條件：（一）具備一定的證券投資經(jīng)驗。機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)依法設(shè)立、持續(xù)經(jīng)營時間達(dá)到兩年（含）以上，從事證券交易時間達(dá)到兩年（含）以上；個人投資者從事證券交易時間應(yīng)達(dá)到五年（含）以上。經(jīng)行政許可從事證券、基金、期貨、保險、信托等金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)投資者可不受上述限制。（二）具有良好的信用記錄。最近12個月

3、未受到刑事處罰、未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施，但投資者能證明所受處罰業(yè)務(wù)與證券投資業(yè)務(wù)、受托投資管理業(yè)務(wù)互相隔離的除外。（三）具備必要的定價能力。機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)具有相應(yīng)的研究力量、有效的估值定價模型、科學(xué)的定價決策制度和完善的合規(guī)風(fēng)控制度。（四）監(jiān)管部門和協(xié)會要求的其他條件。網(wǎng)下投資者指定的股票配售對象不得為債券型證券投資基金或信托計劃，也不得為在招募說明書、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一、二級市場價差為目的申購首發(fā)股票的理財產(chǎn)品等證券投資產(chǎn)品。股票配售對象是指網(wǎng)下投資者所屬或直接管理的

4、，已在協(xié)會完成注冊，可參與首發(fā)股票網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的自營投資賬戶或證券投資產(chǎn)品。第五條?證券公司、基金公司、信托公司、財務(wù)公司、保險公司以及合格境外投資者等六類機(jī)構(gòu)投資者可自行在協(xié)會注冊。第六條?除本細(xì)則第五條所述六類機(jī)構(gòu)投資者外，其他機(jī)構(gòu)投資者或個人投資者可由具有證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司向協(xié)會推薦注冊。證券公司應(yīng)負(fù)責(zé)對所推薦網(wǎng)下投資者進(jìn)行核查，保證所推薦的網(wǎng)下投資者符合本細(xì)則第四條規(guī)定的基本條件。第七條??向協(xié)會申請注冊，應(yīng)當(dāng)提交以下注冊文件：（一）網(wǎng)下投資者注冊信息表（附表1）。（二）網(wǎng)下投資者及股票配售對象資質(zhì)證明文件（附表2

5、）。屬于本細(xì)則第六條所述證券公司推薦注冊情形的，還應(yīng)提交網(wǎng)下投資者推薦名單及股票配售對象推薦名單。網(wǎng)下投資者的每個股票配售對象均應(yīng)指定兩個證券賬戶（上海、深圳證券交易所各指定一個）和一個銀行賬戶，用于參與首發(fā)股票網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)。當(dāng)指定證券賬戶信息和銀行賬戶信息發(fā)生變更時，應(yīng)于三個工作日內(nèi)向協(xié)會提交注冊信息變更申請。第八條?協(xié)會自受理注冊申請文件之日起十個工作日內(nèi)完成注冊工作，符合注冊條件的，在協(xié)會網(wǎng)站予以公示；不符合注冊條件的，書面說明不予注冊的原因。受理日期自受理回執(zhí)發(fā)出之日起計算。第九條?首發(fā)股票項目的發(fā)行人和主承銷商可以設(shè)置網(wǎng)

6、下投資者的具體條件，并在相關(guān)發(fā)行公告中預(yù)先披露。具體條件不得低于本細(xì)則第四條規(guī)定的基本條件。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)要求參與該項目網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的網(wǎng)下投資者指定的股票配售對象，以該項目初步詢價開始前兩個交易日為基準(zhǔn)日，其在項目發(fā)行上市所在證券交易所基準(zhǔn)日前二十個交易日（含基準(zhǔn)日）的非限售股票的流通市值日均值應(yīng)為1000萬元（含）以上。主承銷商應(yīng)在已完成協(xié)會注冊的網(wǎng)下投資者和股票配售對象范圍內(nèi)，對其是否符合首發(fā)股票項目的預(yù)先披露條件進(jìn)行核查，選定可參與該項目詢價和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的網(wǎng)下投資者和股票配售對象，對不符合條件的，應(yīng)當(dāng)拒絕或剔除其報價。

7、第三章網(wǎng)下投資者行為第十條?網(wǎng)下投資者在參與首發(fā)股票詢價和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)時，應(yīng)審慎選擇參與項目，認(rèn)真研讀招股資料，深入分析發(fā)行人信息、理性報價、合規(guī)申購。第十一條?網(wǎng)下投資者為機(jī)構(gòu)的：（一）應(yīng)制定專項內(nèi)控制度，規(guī)范其業(yè)務(wù)人員或研究人員參與首發(fā)股票項目推介活動的行為，避免發(fā)生有悖職業(yè)道德的情形。（二）應(yīng)堅持科學(xué)、獨立、客觀、審慎的原則開展首發(fā)股票的研究工作，要認(rèn)真研讀發(fā)行人招股說明書等信息，建立必要的估值定價模型。（三）應(yīng)建立健全必要的投資決策機(jī)制，通過嚴(yán)格履行決策程序確定最終報價。（四）應(yīng)按照公司內(nèi)部業(yè)務(wù)操作流程提交報價，并建立報價

8、信息復(fù)核機(jī)制。（五）應(yīng)制定申購資金劃付審批程序，根據(jù)申購計劃安排足額的備付資金，確保資金在規(guī)定時間內(nèi)劃入結(jié)算銀行賬戶。（六）應(yīng)針對首發(fā)股票詢價和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的開展情況進(jìn)行合規(guī)審查，對公司是否與項目發(fā)行人或主承銷商存在《承銷辦法》第十六條所述關(guān)聯(lián)關(guān)系