中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究

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1、中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究中國(guó)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新研究摘要：全球化為各國(guó)、投資者與儲(chǔ)蓄者帶來(lái)很大的收益，同時(shí)它也改變了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，為市場(chǎng)參與者和決策者帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)將在更大范圍和程度上參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程，金融業(yè)將進(jìn)一步融入國(guó)際金融體系

2、中，現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的內(nèi)外矛盾日益突現(xiàn)，我們應(yīng)正視金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)差距和，推進(jìn)金融監(jiān)管的制度創(chuàng)新，努力戰(zhàn)勝全球化的挑戰(zhàn)?！　　　∫弧⒔鹑诒O(jiān)管的必要性在于存在非理性選擇　　　　金融監(jiān)管是經(jīng)濟(jì)監(jiān)督的一種重要形式，它以保障金融體系運(yùn)行安全和效率，依法維護(hù)金融市場(chǎng)公開(kāi)、公平、有序競(jìng)爭(zhēng)，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人、投資者和被保險(xiǎn)人合法權(quán)益為目標(biāo)。金融監(jiān)管的必要性在于金融市場(chǎng)存在著諸如壟斷、外部性以及信息不對(duì)稱(chēng)等市場(chǎng)失靈現(xiàn)象，作為政府提供的一種糾正市場(chǎng)失靈的金融制度安排，金融監(jiān)管的目的就是最大限度地提高金融體系的效率和穩(wěn)定性?！　　　∫话銇?lái)說(shuō)，壟斷是否存在于金融業(yè)取決于金

3、融體系是否存在顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的表明，某種規(guī)模經(jīng)濟(jì)可能存在于金融業(yè)，但金融業(yè)不是自然壟斷的。我們也注意到，當(dāng)一些大的投資者或籌資者有巨大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模時(shí)，或者金融市場(chǎng)的某些參與者占有技術(shù)、信息及交易成本的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)時(shí)(比如在支付系統(tǒng)的備付方面或是在分支銀行運(yùn)作方面)，換句話(huà)說(shuō)，這種規(guī)模經(jīng)濟(jì)在一個(gè)特定市場(chǎng)上大到能夠給單個(gè)金融市場(chǎng)參與者帶來(lái)很大的進(jìn)入成本障礙時(shí)，就會(huì)形成金融壟斷。例如，某個(gè)特定區(qū)域的商業(yè)銀行，可能因其具有地域優(yōu)勢(shì)而享有金融服務(wù)的壟斷權(quán)；或者某些擁有雄厚財(cái)力的公司或?qū)ξ沾婵畹你y行來(lái)說(shuō)具有壟斷權(quán)等。通常，壟斷在增加生產(chǎn)者剩余的同時(shí)必然會(huì)減少消費(fèi)者

4、剩余，且減少掉的消費(fèi)者剩余必然大于增加的生產(chǎn)者剩余，造成福利凈損失。　　　　在金融領(lǐng)域中正外部效應(yīng)和負(fù)外部效應(yīng)都存在。正的外部效應(yīng)通常會(huì)給金融體系和社會(huì)帶來(lái)好處，比如一家金融機(jī)構(gòu)的良好經(jīng)營(yíng)狀況使公眾增加對(duì)整個(gè)金融體系的信心并產(chǎn)生對(duì)未來(lái)的良好預(yù)期，這對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定是有很大好處的。但由此會(huì)引出搭便車(chē)問(wèn)題，比如，我們可以通過(guò)存款保險(xiǎn)制度的建立大大減少了個(gè)別商業(yè)銀行被擠兌的風(fēng)險(xiǎn)，且那些沒(méi)有參加存款保險(xiǎn)的銀行也會(huì)從中受益，從而有利于金融體系的安全與穩(wěn)定；但這又會(huì)使不參加存款保險(xiǎn)制度的銀行增多，存款保險(xiǎn)制度的正的外部效應(yīng)因此會(huì)逐漸減少。金融領(lǐng)域中負(fù)的外部效應(yīng)不加遏止就

5、會(huì)危害金融體系的穩(wěn)定與效率，比如一家銀行的倒閉會(huì)破壞公眾對(duì)其他銀行的信心，甚至造成大規(guī)?！皵D提”、“破產(chǎn)”等銀行危機(jī)；保險(xiǎn)人故意損毀財(cái)產(chǎn)的詐賠行為損害了所有保險(xiǎn)人的利益等等?！　　　∫揽渴袌?chǎng)機(jī)制提供的信息不一定充足，而且獲取信息的成本比較高昂。當(dāng)信息不完全時(shí)，由于“經(jīng)濟(jì)人”的有限理性和機(jī)會(huì)主義傾向，會(huì)使交易費(fèi)用上升，市場(chǎng)效率下降，從而使市場(chǎng)有效配置資源的功能受到限制。就金融領(lǐng)域而言，信息不完全會(huì)造成信息的生產(chǎn)者之間的搭便車(chē)現(xiàn)象，另外，金融產(chǎn)品的生產(chǎn)者和消費(fèi)者之間的信息不對(duì)稱(chēng)還會(huì)導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。道德風(fēng)險(xiǎn)則是主要問(wèn)題，它表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)為了自身利益，報(bào)告

6、監(jiān)管當(dāng)局的信息常常是不真實(shí)的，我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)填報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)表又是監(jiān)管當(dāng)局獲取金融機(jī)構(gòu)信息的主要渠道，中央銀行的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管也僅限于在報(bào)表上進(jìn)行匯總，所得出的數(shù)據(jù)必然失真，金融監(jiān)管缺乏有效的依據(jù)。2000年以來(lái)，人民銀行對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)展了一次大規(guī)模的檢查，以資產(chǎn)質(zhì)量的真實(shí)性和財(cái)務(wù)盈虧的真實(shí)性為檢查重點(diǎn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)了許多問(wèn)題，其中現(xiàn)行制度的不完善更加劇了信息不對(duì)稱(chēng)。加上高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)本身就具有違規(guī)從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的沖動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)者的自利行為和機(jī)會(huì)主義傾向加劇了這一沖動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)違規(guī)經(jīng)營(yíng)屢禁不止也就不足為奇了?！　　　〗鹑跇I(yè)是一個(gè)高度受保護(hù)的行業(yè)，這首先表現(xiàn)在信息約束

7、上，即金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，監(jiān)管當(dāng)局會(huì)采取信息約束手段，以監(jiān)管懲戒機(jī)制取代市場(chǎng)懲戒機(jī)制，從而降低社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。其次，還表現(xiàn)在許多國(guó)家推出的存款保險(xiǎn)制度上。在我國(guó)，政府信用成為金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大后盾，政府的救助措施一方面增強(qiáng)了公眾對(duì)金融業(yè)的信心，對(duì)金融體系的穩(wěn)定意義重大，另一方面卻滋長(zhǎng)了金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)不注重謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)，一味依賴(lài)政府的“救場(chǎng)”。在是否給予陷入困境的金融機(jī)構(gòu)救助和市場(chǎng)退出方面，金融機(jī)構(gòu)(常常是規(guī)模大、社會(huì)深遠(yuǎn)的金融機(jī)構(gòu))與監(jiān)管當(dāng)局構(gòu)成了一個(gè)完全信息的動(dòng)態(tài)博弈，金融機(jī)構(gòu)很清楚，監(jiān)管當(dāng)局的“不給予救助”只會(huì)是“不可置信的威脅”，因?yàn)橐坏┙?/p>

8、融機(jī)構(gòu)倒閉，社會(huì)將承擔(dān)巨