從宏觀審慎監(jiān)管的視角看銀行業(yè)系統(tǒng)性風險

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1、從宏觀審慎監(jiān)管的視角看銀行業(yè)系統(tǒng)性風險　　　　摘要：金融危機爆發(fā)后，加強宏觀審慎監(jiān)管成為金融監(jiān)管改革的主流。本文從宏觀審慎監(jiān)管的視角出發(fā)，以時間維度和空間維度兩方面產生的風險為基礎，闡述了銀行業(yè)系統(tǒng)性風險產生的根源，應對兩類風險引發(fā)的系統(tǒng)性風險所采取的措施，以及未來所面臨的挑戰(zhàn)，從新的角度為銀行業(yè)應對系統(tǒng)性風險提供有益的探索。下載論文網　　關鍵詞：宏觀審慎監(jiān)管；系統(tǒng)性風險；網絡風險　　中圖分類號：文獻標識碼：Adoi:/（x）.文章編號：1672-3309（2011）12-127-03　　一、引言從宏觀審慎監(jiān)管

2、的視角看銀行業(yè)系統(tǒng)性風險　　　　摘要：金融危機爆發(fā)后，加強宏觀審慎監(jiān)管成為金融監(jiān)管改革的主流。本文從宏觀審慎監(jiān)管的視角出發(fā)，以時間維度和空間維度兩方面產生的風險為基礎，闡述了銀行業(yè)系統(tǒng)性風險產生的根源，應對兩類風險引發(fā)的系統(tǒng)性風險所采取的措施，以及未來所面臨的挑戰(zhàn)，從新的角度為銀行業(yè)應對系統(tǒng)性風險提供有益的探索。下載論文網　　關鍵詞：宏觀審慎監(jiān)管；系統(tǒng)性風險；網絡風險　　中圖分類號：文獻標識碼：Adoi:/（x）.文章編號：1672-3309（2011）12-127-03　　一、引言　　金融危機的發(fā)生引發(fā)了學者

3、和政策制定者們反思危機爆發(fā)的原因，并逐步產生這樣一個共識：要從宏觀審慎監(jiān)管的理念出發(fā)實行金融體制改革。過去的金融監(jiān)管體制重視單個金融機構的風險，屬于微觀審慎監(jiān)管的范疇。危機的爆發(fā)充分暴露了這種監(jiān)管理措施存在著重大的缺陷。對此，Borrio(2003)對微觀審慎監(jiān)管和宏觀審慎監(jiān)管的各自的缺點、優(yōu)點以及特征進行了分析，認為宏觀審慎監(jiān)管是以防范系統(tǒng)性風險為根本目的，將金融業(yè)視為一個有機整體，既要防范金融體系內部相互關聯可能導致的風險傳遞，又要關注金融體系在跨經濟周期中的穩(wěn)健狀況，從而有效管理整個金融體系，最終實現維護

4、金融穩(wěn)定。以往對金融體系風險的認識集中在對金融體系的脆弱性、順周期性、杠桿化等進行監(jiān)測和研究。金融危機爆發(fā)后，使得人們開始重視對金融體系中系統(tǒng)重要性金融機構的研究。本文首先闡述銀行業(yè)系統(tǒng)性風險的兩種來源及其主要特征；其次，探討了應對銀行業(yè)系統(tǒng)性風險所采取的措施；最后，探討應對銀行業(yè)系統(tǒng)性風險所面臨的問題和挑戰(zhàn)?！　《?、銀行業(yè)系統(tǒng)性風險的源泉　　宏觀審慎監(jiān)管的主要目的，在于防范整個銀行體系系統(tǒng)性風險。考夫曼（1995）將系統(tǒng)性風險定義為：“一個事件（一家金融機構的倒閉或出現市場混亂）在一連串的機構構成的系統(tǒng)中引起

5、一系列連續(xù)損失的可能性”。銀行業(yè)系統(tǒng)性風險有兩個主要來源（BankofEngland,2009）：一是由于大型金融機構的相互聯系和共同行為而引發(fā)的風險，即空間維度的網絡風險（networkrisk）；二是隨著時間不斷積累導致失衡而引發(fā)的風險，即時間維度的總體風險（aggregaterisk）。這兩種風險相互作用，形成了威脅整個銀行業(yè)發(fā)展的系統(tǒng)性風險?！　。ㄒ唬┛臻g維度的網絡風險　　銀行業(yè)面臨的網絡風險主要是由銀行業(yè)內在的特性所決定的。眾所周知，銀行業(yè)具有高杠桿化、高度傳染性、脆弱性等特性，正是這些特性使得銀行業(yè)

6、成為高風險行業(yè)。網絡風險的產生是銀行、金融市場和金融工具相互作用而形成的。網絡風險的形成可以從銀行體系內外部兩方面來分析，從內部來看：主要是銀行機構內部風險的傳染。因為銀行與銀行和非銀行金融機構之間通過彼此的資產負債表而高度關聯、相互滲透，是一張“多米諾骨牌效應”倒塌導致其他的“多米諾骨牌效應”倒塌而形成一個鏈式的“集體倒塌”效應。例如：在一個銀行體系中，A銀行由于某種原因在貸款、存款或銀行支付上對B銀行不能履約，造成B銀行的損失超過其自由資金，而銀行B又被迫對C銀行違約，造成C銀行損失超過其自由資金，如此一直

7、順鏈條向與之相聯系的其他機構傳遞，導致整體銀行體系系統(tǒng)性風險的產生。而且杠桿率越高，風險性也越大。從銀行外部來看：主要是宏觀經濟的沖擊。宏觀經濟的沖擊對銀行和金融市場同時產生不利影響，主要由于銀行業(yè)同質化的趨勢越發(fā)明顯，即使單個銀行非常健康，風險充分分散，也會使得其風險暴露程度提高，不可分散的系統(tǒng)性風險增加。一旦經濟形勢出現不利變化，即使銀行之間沒有關聯，也會同時受到外部沖擊，如：為防止損失的擴大，銀行都采取審慎措施，紛紛拋售資產以求保值，當大多數銀行都采取相同的措施時，資產的暴跌不可避免，反過來又會促使更多的

8、銀行采取相同措施，從而反作用于金融體系，最終導致系統(tǒng)性風險的爆發(fā)。一般來說，宏觀經濟的沖擊通過銀行體系的傳染而系統(tǒng)性風險增加，兩種效應相互沖擊，使得銀行業(yè)的網絡結構不穩(wěn)定，增大了危機爆發(fā)的可能性?！　。ǘr間維度的總體風險　　時間維度的總體風險主要由金融體系存在著順周期性特性所導致的。順周期性特性的產生主要受以下幾個因素所影響。第一，銀行體系中的順周期性制度安排，如：信用評級、風險評