對“債轉(zhuǎn)股”有關(guān)問題的探討

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1、對“債轉(zhuǎn)股”有關(guān)問題的探討對“債轉(zhuǎn)股”有關(guān)問題的探討對“債轉(zhuǎn)股”有關(guān)問題的探討對“債轉(zhuǎn)股”有關(guān)問題的探討對“債轉(zhuǎn)股”有關(guān)問題的探討　　摘要:為減輕國有的債務(wù)負(fù)擔(dān),化解國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)風(fēng)險,組建資產(chǎn)管理公司是之一;在和信用背景條件下,對債轉(zhuǎn)股作用不能高估;針對操作中,改進(jìn)和完善其實施辦法?！　　　榱私鉀Q我國國有銀行中的不良資產(chǎn),化解金融風(fēng)險;減輕國有企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān),改善國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu);推動國有銀行和國有企業(yè)繼續(xù)深化改革,黨中央、國務(wù)院作出了組建金融資產(chǎn)管理公司,依法處置銀行不良資產(chǎn),對部分國有企業(yè)的銀行貸款

2、,以金融資產(chǎn)管理公司作為投資主體實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)（以下簡稱債轉(zhuǎn)股）的戰(zhàn)略部署?！　　　∫?、債轉(zhuǎn)股運作過程中存在的主要問題　　　　債轉(zhuǎn)股工作的開展在我國尚屬首次,缺乏具體操作的經(jīng)驗,特別是在我國目前特定的經(jīng)濟、金融和社會信用環(huán)境中,此項工作實際運作中會遇到各種問題,必須認(rèn)真對待并盡快解決,以確保政策的順利實施?！　　　　。ㄒ唬﹤D(zhuǎn)股對各方產(chǎn)生了不同的利益效益,由此使各利益主體對債轉(zhuǎn)股的理解和認(rèn)識出現(xiàn)偏差,以致債轉(zhuǎn)股的具體操作和實際運作。債轉(zhuǎn)股的落實涉及到四個方面的利益主體:以經(jīng)貿(mào)委為代表的地方政府,以企業(yè)為主體的債務(wù)人

3、,以商業(yè)銀行為主體的債權(quán)人,以金融資產(chǎn)管理公司為主體的階段性股權(quán)者?！　　　∮捎诶娴牟煌?對債轉(zhuǎn)股的運作,各方理解和認(rèn)識有所差異。據(jù)調(diào)查,大多數(shù)企業(yè)把債轉(zhuǎn)股當(dāng)作一種優(yōu)惠政策來理解,千方百計想搭上這班車。各地經(jīng)貿(mào)委在確定債轉(zhuǎn)股的企業(yè)時,為擠進(jìn)國家經(jīng)貿(mào)委的大名單,重點選擇“貸款數(shù)量大”的企業(yè)和困難企業(yè),而對于企業(yè)是否屬于國有企業(yè),是否為１９９５年以前的不良貸款,企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量與銷路、領(lǐng)導(dǎo)班子素質(zhì)以及轉(zhuǎn)制等諸多因素是否符合政策要求考慮不多。各商業(yè)銀行提供的企業(yè)名單以還款無望、不良貸款負(fù)擔(dān)重的企業(yè)為主,盡量剝離不良貸款,對

4、于經(jīng)營正常的企業(yè)則拒絕推薦。金融資產(chǎn)管理公司要求嚴(yán)格遵照中央１２號文件精神審議債轉(zhuǎn)股企業(yè),而符合條件的又大多是運營正常的企業(yè)。對債轉(zhuǎn)股的理解和認(rèn)識上的偏差影響到債轉(zhuǎn)股的具體操作和以后的實際運行。畢業(yè)論文　　　　?。ǘ﹤D(zhuǎn)股具體操作和實際運行中已經(jīng)出現(xiàn)或可能出現(xiàn)的問題?！　　　　。保鄶?shù)上報企業(yè)并不完全符合債轉(zhuǎn)股的條件?！　　　“凑咭?guī)定,債轉(zhuǎn)股企業(yè)的申報工作由經(jīng)貿(mào)委按照自下而上的程序完成,各地政府為了區(qū)域經(jīng)濟的利益,實際上報企業(yè)的基本情況和數(shù)量大多不符合相關(guān)條件,并遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了符合審議條件的數(shù)量。一方面增加了不必要

5、的工作量,另一方面多數(shù)企業(yè)無法享受這一政策,實際形成債轉(zhuǎn)股工作“雷聲大,雨點小”。　　　?。玻畟D(zhuǎn)股實施過程中,可能出現(xiàn)一些道德風(fēng)險?！　　　奈覈嗄甑母母飳嵺`看,每逢重大經(jīng)濟改革,總會有一些人為了謀取個人或小團(tuán)體的利益而鉆改革的空子,不少“好經(jīng)”常常被念歪。所以,盡管推行債轉(zhuǎn)股的初衷是好的,是要從“呆賬經(jīng)濟”走向信用經(jīng)濟,但如果事先設(shè)計不好,實施過程中就會出現(xiàn)差錯。一些本可以盡自己所能還舊款的企業(yè),也積極進(jìn)24入債轉(zhuǎn)股行列,不思進(jìn)取,使銀行債權(quán)貶值。更有甚者,有些尚能正常付息的企業(yè)因等待債務(wù)轉(zhuǎn)移,也停止向銀行交

6、付正常的貸款利息?！　　　。常苌鐣庞枚认陆岛蛡D(zhuǎn)股工作道德風(fēng)險加劇的雙重影響,商業(yè)銀行正常的信貸工作受阻?！　‘厴I(yè)論文　　一方面部分企業(yè)受“欠貸越多越有利”錯誤思想的影響,對已到期且有能力歸還的銀行貸款本金和利息采取“拖”的辦法,致使信貸資金歸位受阻;另一方面商業(yè)銀行在債轉(zhuǎn)股未結(jié)束之前,不愿也不敢發(fā)放貸款,導(dǎo)致信貸投放受阻。若這一問題不解決,不僅對商業(yè)銀行營運產(chǎn)生負(fù)面影響,而且將使整個經(jīng)濟運行速度受阻。　　　　?。矗绻僮鞑划?dāng),債轉(zhuǎn)股有可能變成一種數(shù)字游戲?！　　　D(zhuǎn)股對于國有企業(yè)來說無疑是一種極大的“利好

7、”。這是因為長期以來,債臺高筑早已使國有企業(yè)苦不堪言。但是,如果簡單地通過債轉(zhuǎn)股“減債”的辦法,使國有企業(yè)原來欠銀行的舊債變成了資產(chǎn)公司對企業(yè)的股權(quán),國有企業(yè)由此降低了資產(chǎn)負(fù)債率,利息支出減少了,盈利增加了,賬面上的數(shù)字是好看了,而國有企業(yè)體制依舊,債轉(zhuǎn)股有可能變成一種數(shù)字游戲,這顯然有違于國家出臺債轉(zhuǎn)股政策的初衷?！　　　?（三）債轉(zhuǎn)股工作后續(xù)運作缺乏監(jiān)管保障?！　　　≌w上看,落實債轉(zhuǎn)股工作是國家推動國有企業(yè)深化改革的重要一步,最終目的是要改善國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況,成立股份制企業(yè),建立適應(yīng)市場的企業(yè)管理制度。但

8、債轉(zhuǎn)股工作缺乏后續(xù)運作的監(jiān)管保障。企業(yè)轉(zhuǎn)股后各類國有資產(chǎn)應(yīng)如何管理,國有資產(chǎn)增值保值工作應(yīng)如何考核,資產(chǎn)管理公司作為僅次于國有股的第二大股東如何行使股東權(quán)益,特別是企業(yè)如何真正轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制,完善經(jīng)營管理制度,提高管理水平等方面都缺乏有效的監(jiān)管?！　　　　。ㄋ模﹤D(zhuǎn)股缺乏市場機制基礎(chǔ),謹(jǐn)防資產(chǎn)管理公司成為第二個農(nóng)業(yè)銀行?！　　　≡谑袌鼋?jīng)濟條件下實行債轉(zhuǎn)股政策,