顧雛軍：被擱淺的產業(yè)夢

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1、顧雛軍：被擱淺的產業(yè)夢以三四年時間、約十億資金，曾經寂寂無名的顧雛軍現已是內地四家上市公司的最終控制者。但是，幾年以來，他在實業(yè)界里始終像個“異鄉(xiāng)人”。頻繁的收購、大起大落的公司業(yè)績、不知的收購資金，顧雛軍及其所謂“格林柯爾系”頗多令人生疑之處?！　?005年春天，當科龍電器2004年年報離奇報虧、德勤辭任其審計師后，顧氏王國再次因失信于外界而危機暗伏。　　“格林柯爾系”旗下公司是否有操縱利潤的陳規(guī)陋習？科龍電器的資金是否被大股東挪用？在監(jiān)管部門沒有明確的報告、證據出示之前，關乎于此的指責基本上都只能停留在猜測、懷疑層面。當《中國企業(yè)家》試圖從產業(yè)層面追蹤、解讀

2、顧氏邏輯時，記者通過相關采訪發(fā)現，顧雛軍為其制冷產業(yè)設計的路徑是先令科龍等品牌積累代工能力、再反收購國際品牌；為其汽車產業(yè)設計的路徑則是對接中外不同的造車資源。但是，這兩條建筑在所購企業(yè)規(guī)模和利潤穩(wěn)健上升、后續(xù)收購資金充裕假設上的思路，在近期科龍報虧、證監(jiān)會介入調查等風波中，已顯得風雨飄搖?！　拇さ椒词召?？　　眾所周知，2001年收購科龍電器后不久，顧雛軍即分別以科龍電器和他私人控股的廣東格林柯爾為平臺展開了對江西齊洛瓦、吉林吉諾爾冰箱廠、上海上菱電器的兩條冰箱生產線、遠東阿里斯頓全部生產線、杭州西泠集團、及美菱電器、南京伯樂等制冷企業(yè)的大規(guī)模收購，并同期投

3、建了科龍南昌工業(yè)園及揚州科龍生產基地，后兩項的總投資高達5.1億美元。美菱收購完成后，顧雛軍才如釋重負地對外宣稱其制冷帝國計劃：通過收購打造全世界最大的冰箱企業(yè)。顧直言在其收購生涯中壓力最大、最耗心力的是對美菱的收購，“假如美菱收購不成，因為規(guī)模不夠，前面的所有收購將滿盤皆輸。”　　如此，格林柯爾旗下的冰箱產業(yè)以年產能1300萬臺迅速攀升至世界第一位。但在廣州證券分析師鐘楚宏看來，格林柯爾旗下的冰箱業(yè)務在國內市場的影響力依然極其有限，“整合還在進行中，近一兩年內還不會有明顯效果?！薄　┚卜治鰩燅T志剛提供的數據顯示，目前冰箱產業(yè)的市場份額基本由三家企業(yè)占據

4、，海爾冰箱約占25%，新飛冰箱約占10%，而格林柯爾旗下的四大品牌(科龍、容聲、美菱、康拜恩)約占20%。鐘楚宏認為產能高居世界第一位、以整合者自居的科龍對上游原材料供應商、下游渠道商、以及競爭對手海爾、新飛的主導性還根本沒有顯現。　　不過顧雛軍可能本來也沒有將所謂“整合”的重心放在國內。從科龍電器2003年、2004年年報數據中可以略窺一二：2003年其外銷業(yè)務收入比上年大幅上升146.4%，而2004年海外市場營收高達34.48億人民幣，全部來自于代工，比去年同期增長近90%，同期國內市場營收約49.87億，增幅僅為15.22%。同樣，美菱電器2004年年報

5、也顯示，冰箱銷量較上一年增長20.6%，其中出口同比增長63.2%。盡管這些數據的真實性目前被質疑，但不論真假都可看出顧氏有意將科龍營收增長重心置于海外的架構?！　☆欕r軍多次對外闡述其產業(yè)整合幾大手段：擴張產能、降低成本、提升技術、品牌大面積轉向低端。在海外策略上，顧雛軍明確宣布在海外不做品牌，目的是“不與代工客戶形成競爭沖突”，他曾說，“科龍正同世界最大制冷企業(yè)美泰克、GE、伊萊克斯、惠爾浦等公司進行戰(zhàn)略合作，而不是強推自有品牌?！薄　讫垉炔咳耸客嘎?，壓縮成本在科龍幾乎上升到了戰(zhàn)略高度。顧雛軍堅持“只有降低成本，產品才能獲得較大降價空間及更強市場競爭力”，

6、并始終認為成本策略是民企整合國企的主要優(yōu)勢，據國務院信息研究中心的一份調查顯示，在整合進行一年后，科龍冰箱產品的單臺成本比去年同期降低約14%，而空調降幅高達25%?！　』谌绱舜蠓鹊某杀緣嚎s能力，科龍迅速成為業(yè)內價格戰(zhàn)的主導者，而科龍電器下除科龍外的兩大品牌，亦開始全面轉向中低端或低端。與此同時顧雛軍還專門創(chuàng)建了主打價格戰(zhàn)的新品牌“康拜恩”。時至今日，顧氏的低端化策略對科龍發(fā)展的利弊依然為業(yè)界所爭論?！　〈摬⒎穷櫴系慕K點站。綜合種種推測，我們能大致勾勒出顧雛軍的產業(yè)夢路徑，那就是先構建家電企業(yè)的代工能力，并憑借代工積累最終完成“對國際品牌的反收購”。一

7、位接近顧雛軍的人士在接受《中國企業(yè)家》采訪時透露，數年來顧始終對GE的每項舉措高度警覺，私下里常常會談到“誰會來收購GE家電”。盡管顧曾公開表示“(收購完成后)在冰箱產業(yè)已經沒有什么讓我怕的了”，但在科龍內部，顧反復提到如果LG收購GE家電的話，“那太可怕了！”　　當然不能憑借這些片言只語判斷顧氏旨在收購GE家電，但是從臺灣“代工王”的道路上也許可以得到一定啟發(fā)，宏也好，明基也好，他們最終的落腳點都是做國際化品牌。明基在6月9日剛剛宣布收購西門子業(yè)務，這是典型的從代工到反收購的路徑?！　☆欕r軍的這條思路能行得通嗎？頤合財經副總裁王吉舟認為“這步棋必然要由中國企業(yè)

8、下，否則被外資全盤收購后