富銀基金說保險投資基金

《富銀基金說保險投資基金》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在應用文檔-天天文庫。

1、富銀基金說保險投資基金什么是保險投資基金　　保險投資基金是由一家或幾家保險公司發(fā)起設立，并由保險公司自己成立的管理公司來進行基金管理和運行的一種投資基金模式。作為介于直接入市與間接入市之間的一種重要方式，它與保險資金直接入市和通過拆借市場或者購買證券投資基金間接入市形成了國際上通行的保險資金介入證券市場的三種具體方式。設立保險投資基金的必要性　　1．保險公司正面臨嚴峻的局面　　雖然目前國內(nèi)保險市場發(fā)展正處在成長期，但各家保險公司的經(jīng)營狀況卻不容樂觀。一方面，由于近幾年市場競爭加劇，財產(chǎn)保險公司的業(yè)務費率下降，財產(chǎn)保險的承保利潤也逐年下降。若提取已發(fā)生未報案賠償準備金(

2、IBNR)12/12，則大多數(shù)財產(chǎn)保險公司的承擔業(yè)務將出現(xiàn)虧損；人壽保險雖然發(fā)展較晚，但已經(jīng)出現(xiàn)利差倒掛現(xiàn)象，而且將會越來越嚴重。另一方面，目前保險投資的范圍狹窄，遠不能滿足保險公司經(jīng)營和發(fā)展的需要。近年來，我國保險資金50％以上運用在現(xiàn)金和銀行存款上，流動資金貸款占了絕大部分，同業(yè)拆借、股票和債券投資的比重低，這樣的資金運用結構嚴重影響著保險資金源的優(yōu)化配置。此外，保險公司還面臨著營業(yè)稅調(diào)高、銀行利率頻繁下調(diào)等不利的外部環(huán)境。為改善保險公司經(jīng)營狀況，通過設立保險投資基金的形式來提高保險資金在證券市場上的比重，按保險資金負債特性進行投資組合，是很有必要的。　　2．從發(fā)

3、達國家保險業(yè)的經(jīng)驗看，保險資金運用對保險公司的經(jīng)營至關重要　　保險公司的承保業(yè)務與投資業(yè)務是現(xiàn)代保險業(yè)的兩個重要業(yè)務，其中保險投資業(yè)務已經(jīng)成為現(xiàn)代保險公司生存和發(fā)展的重要手段。在大部分西方發(fā)達國家，保險公司既是保險公司又是金融資產(chǎn)管理公司，掌握著龐大的金融資產(chǎn)。它們的投資無所不包，幾乎不受什么限制，投資范圍遍布全球。一方面，保險投資業(yè)務的發(fā)展，將擴大保險公司的盈利，增強保險公司的償付能力和經(jīng)營的穩(wěn)定性；而收入的增加，將使保險公司有能力降低保險費率，減輕被保險人的負擔，提高保險公司的競爭能力。另一方面，保險投資業(yè)務的發(fā)展和獲利可以彌補業(yè)務上的虧損，維持保險公司的生存和發(fā)

4、展。從近期國際保險業(yè)的發(fā)展特點來看，保險公司的主要收益已經(jīng)從傳統(tǒng)的承保收益逐步轉(zhuǎn)移為投資收益。1995年6月SIGMA對美、日、德、英、瑞士512/12國保險公司18年經(jīng)營績效的調(diào)查結果顯示，這些國家除少數(shù)幾年略有承保盈余外，其余年份都在虧損。但因每年都有較高的投資收益，故每年的稅后利潤率都保持在5％左右。　　目前我國保險公司都把追求承保利潤作為公司經(jīng)營的主要手段，并通過嚴格承保、理賠等辦法來確保利潤的實現(xiàn)，這種理念會限制整體經(jīng)營規(guī)模和最終經(jīng)營利潤的實現(xiàn)。我國現(xiàn)在保險資金運用率僅為5O％，而國外一般在9O％以上?。資金運用率低、投資工具少，使保險投資的收益水平非常低，

5、這限制了我國保險業(yè)的發(fā)展和競爭能力的提高。我國的保險業(yè)如果沒有投資收益作為基礎，加入wTO后，在承保業(yè)務上是很難與國外保險公司進行價格(費率)競爭的。因此，在符合我國現(xiàn)有法規(guī)的條件下，通過設立保險投資基金來加強對保險資金的運用，以提高保險投資收益水平、增強保險公司競爭力，是很有必要的?！　?．從保險資金入市現(xiàn)狀看，并未達到預期目標，遠遠不能滿足保險資金運用的需求12/12　　在一級市場的配售可使保險資金獲得一份收益，在二級市場買賣已上市的證券投資基金也可獲得較好的收益。然而，保險資金入市并未達到預期的目標。一些保險公司除積極認購新基金配售外，對在二級市場購買基金相當謹

6、慎。究其原因，主要有以下幾點：一是保險公司投資的態(tài)度和方式不盡相同，使保險資金的入市深度和廣度受到了一定的制約；二是投資基金規(guī)模偏小，尚不足以容納保險資金的大規(guī)模入市；三是目前市場上的基金個性不強，投資風格不明，往往跟著大盤走，缺乏板塊效應；四是基金投資分配方案游離度太大，投資人無法準確掌握收益的高低；五是基金投資收益有待提高，基金的管理費用有待調(diào)整(我國為3％左右，國外最高為1％)；六是基金市場缺乏對基金公司的權威評級，保險公司在選擇上增加了難度。目前的間接入市，保險公司即使是作為最大持有人，對基金的動作也沒有發(fā)言權，無法控制入市資金的風險。而且在目前封閉式基金占據(jù)

7、主流的情況下，保險公司只能被動地分紅，其變現(xiàn)很難實現(xiàn)。為加快保險資金的入市步伐，發(fā)揮保險資金在證券市場上應有的作用，設立保險投資基金是一種很好的入市形式。設立保險投資基金的作用　?。ㄒ唬ξ覈ｋU業(yè)的作用　　1．保險投資基金可以滿足投資需求　　設立保險投資基金可以滿足保險公司長期投資的需求，保持一個合理的資產(chǎn)負債結構。同時，保險業(yè)在產(chǎn)品設計上將更具競爭力，有利于保險品種創(chuàng)新，使國內(nèi)壽險公司開發(fā)出適應保戶需求的現(xiàn)代非保證型產(chǎn)品成為可能。其長期壽險產(chǎn)品將和銀行的定期存款競爭；短期險種產(chǎn)品將在拆借市場上和銀行的拆借業(yè)務競爭；其在證券市場的動作必然地和證券公