論美國金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響

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1、論美國金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響美元作為世界主導(dǎo)貨幣，在世界經(jīng)濟(jì)體系中一直處于霸權(quán)地位，因此，美國金融危機(jī)對整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視。在中國加入WTO之后，中國的經(jīng)濟(jì)也越來越全球化，美國金融危機(jī)也將不可避免地為中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來一定的影響.首先是對中國銀行業(yè)的影響。國內(nèi)幾大銀行總共購買了美國證券業(yè)價(jià)值約200億美元的證券產(chǎn)品。在美國金融業(yè)面臨巨大困境的今天，雷曼兄弟的破產(chǎn)無異于把華爾街向地獄又推進(jìn)了一步，而國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)購買的證券產(chǎn)品也面臨著巨額貶值甚至清算的厄運(yùn)。例如華安基金已于9月16日在其X站上貼出醒目告示，提示旗下QDII產(chǎn)品“華安國際配置基金”的投資風(fēng)險(xiǎn)，由于雷曼兄

2、弟下屬的雷曼兄弟金融公司為華安國際配置基金所持結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)的保本責(zé)任人，雷曼兄弟特殊金融公司為保本票據(jù)之基礎(chǔ)資產(chǎn)之一的零息票據(jù)的發(fā)行人，因此在極端情行下，華安國際配置基金將無法開放正常贖回業(yè)務(wù)，而且華安國際配置基金也有可能需參與破產(chǎn)清算而無法全額收回，甚至連該基金的存續(xù)也將出現(xiàn)問題。幸運(yùn)的是，雖然銀行等金融機(jī)構(gòu)因直接購買次級債產(chǎn)品是我國受次級債危機(jī)影響最直接的領(lǐng)域，但中國建設(shè)銀行研究部經(jīng)理趙慶明表示從目前公布的各銀行年報(bào)來看，這部分的風(fēng)險(xiǎn)是可控的。因此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家景學(xué)成指出更值得注意是次貸危機(jī)的持續(xù)惡化對中國股市的心理壓力。他說：“股市是個(gè)信心產(chǎn)物，如今周邊股市狂跌，投資者

3、心理壓力沉重，這些都成為一塊巨石，加速股指下行的速度。美國次貸危機(jī)引起的投資者恐慌情緒有著強(qiáng)大的傳染效應(yīng)?！薄　〕速Y產(chǎn)縮水外，此次金融危機(jī)將引起外國投資者大量拋售中國資產(chǎn)包括中國金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的股權(quán)、債權(quán)等，這可能對中國外匯和資產(chǎn)市場施加沉重的向下壓力，這也正是去年至今韓國正在發(fā)生的事情。外資機(jī)構(gòu)投資者在韓國證券市場占據(jù)顯赫地位，他們在次貸危機(jī)中損失巨大，不得不拋售韓國資產(chǎn)，抽回投資，以救母國總部燃眉之急。根據(jù)韓國證券期貨交易所7月14日公布的數(shù)據(jù)，從2007年6月～2008年6月末的一年時(shí)間里，除了今年5月為凈買入之外，其余各個(gè)月均為凈拋售，累計(jì)套現(xiàn)499億美元。在沉重

4、的拋售壓力下，還在亞洲貨幣仍然對美元顯著升值之時(shí)，韓元已經(jīng)早早開始對美元貶值。今年年初，美元兌韓元匯率還在950韓元兌1美元左右，到9月1日，韓元兌美元匯率已跌至46個(gè)月以來低點(diǎn)，近4年來首度跌破1100韓元兌1美元，韓國主要股指隨之暴跌。令人倍感僥幸的是，雖然前幾年我國主要金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者成風(fēng)，但雷曼兄弟這家“舉世公認(rèn)”的“華爾街一流投行”還沒有成為中國主要金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略性投資者。不過，雷曼在金蝶軟件、旅游搜索X站“去哪兒”、天津融創(chuàng)集團(tuán)、銅管制造商金龍集團(tuán)等公司的股本投資將面臨轉(zhuǎn)手。其次，是對我國外貿(mào)業(yè)的影響。我國近年來GDP能夠保持高速增長，離不開出口、投資

5、和消費(fèi)三駕馬車的拉動。美國經(jīng)濟(jì)的疲軟、金融形勢的持續(xù)惡化，再加上雷曼兄弟破產(chǎn)起到的加速作用使得今天的美國金融業(yè)更加風(fēng)雨飄搖,而這勢必對我國的外貿(mào)出口造成沖擊?！　『ｊP(guān)總署9月22日發(fā)布分析報(bào)告指出，今年前七個(gè)月，扣除價(jià)格因素后，中國外貿(mào)出口數(shù)量同比增長12.5%，進(jìn)口數(shù)量增長9.8%。與之相對，中國前七個(gè)月名義出口額增長22.6%，名義進(jìn)口額增長31.1%?！　≈袊鴮?shí)際出口增速下滑，自去年下半年已經(jīng)開始。有媒體報(bào)道，國務(wù)院發(fā)展研究中心對外經(jīng)濟(jì)研究部副部長隆國強(qiáng)曾于今年3月向商務(wù)部遞交一份報(bào)告。報(bào)告指出，自2007年9月以后，中國出口月度實(shí)際增長率已經(jīng)從上半年的約20%左右降

6、至10%以下。今年一季度，出口實(shí)際增長率已經(jīng)下降到3%，十分接近1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)的情況?！　∽鳛榻鹑陲L(fēng)暴的中心，美國的進(jìn)口需求急劇下降。海關(guān)總署報(bào)告指出，今年前七個(gè)月，中國對美國出口同比增長9.9%，增幅下滑8.1個(gè)百分點(diǎn)，為2002年以來中國對美出口增幅首次回落至個(gè)位數(shù)。1月～7月，美國仍然為中國的第二大貿(mào)易伙伴，但在中國進(jìn)出口總額中的比重已由去年同期的16.2%下降至目前的12.8%?！　『ｊP(guān)總署將中國對美出口減速的主要原因歸結(jié)為次貸危機(jī)的負(fù)面影響蔓延和人民幣對美元持續(xù)升值?！绊毦璐钨J危機(jī)負(fù)面影響繼續(xù)蔓延，對其連鎖后果要予以密切關(guān)注?！焙ｊP(guān)總署在報(bào)告中指出

7、?！　?shí)際上，美國次貸危機(jī)的影響不僅局限于中國對美國出口。危機(jī)初步爆發(fā)時(shí)，部分中國出口企業(yè)轉(zhuǎn)向歐洲市場，同時(shí)，中國對日本的出口保持強(qiáng)勁，而來自新興市場國家的需求也有力地支持了中國出口的高速增長。然而，當(dāng)危機(jī)進(jìn)一步深化，這些國家經(jīng)濟(jì)先后受到不同程度的拖累，進(jìn)口需求顯著下降?！　∵@些因素在近幾個(gè)月逐步顯現(xiàn)。中國到歐洲出口已從年初30%～40%的高增長降至8月的22%。中國出口日本的情形與此類似，且下滑趨勢可能延續(xù)。除巴西以外，中國對主要新興市場經(jīng)濟(jì)體的出口也明顯放慢，到俄羅斯的出口已經(jīng)第二個(gè)月呈現(xiàn)負(fù)增長。　　因此北京大