【國內時訊】

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1、客戶部高端內參2010年5月18日錦龍早訊大眾版內容摘要【國內時訊】u“新36條”的針對性非常強“玻璃門”有望消除u可能考慮對高風險創(chuàng)業(yè)投資基金免稅u中國航空貨運整合提實力u首季資本流入增近八成熱錢令幣策左右為難【國際時訊】u歐盟發(fā)起捍衛(wèi)歐元保衛(wèi)戰(zhàn)面臨四條戰(zhàn)線u受惠中印商品需求希臘航運業(yè)今年有望復蘇u歐盟計劃嚴管對沖基金英國提出反對票u美三大評級機構遭調查【行業(yè)新聞】u中國銀行業(yè)面對貸款狂潮的后遺癥u上海銀行啟動A股上市程序u我國網購市場高速增長u中投向建行挖角加強海外的收購步伐江海浩瀚服務永遠研究所地址：上海市浦東新區(qū)銀城中路168號上

2、海銀行大廈電話：（8621）58766929客戶部地址：哈爾濱市贛水路56號電話：（86451）822692801重要聲明：本報告僅代表研究員個人觀點，本報告中的信息來源均來源于已公開的資料，我公司對這些信息的完整性和準確性不做任何保證，也不保證本報告作出的投資建議不發(fā)生任何變更。(請務必閱讀正文之后有關條款)全國統(tǒng)一客服電話：400-666-2288公司網址：http://www.jhzq.com.cn11重要聲明：本報告僅代表研究員個人觀點，本報告中的信息來源均來源于已公開的資料，我公司對這些信息的完整性和準確性不做任何保證，也不保證

3、本報告作出的投資建議不發(fā)生任何變更。(請務必閱讀正文之后有關條款)全國統(tǒng)一客服電話：400-666-2288公司網址：http://www.jhzq.com.cn【國內時訊】返回目錄“新36條”的針對性非常強“玻璃門”有望消除經由改革開放三十多年的發(fā)展，中國的民間資本已經成為中國經濟中一股舉足輕重的力量。尤其是在吸納社會就業(yè)、增加居民收入、拉動內需等方面，更是發(fā)揮了不可替代的作用。然而在金融危機來襲之后，“國進民退”一度成為海內外關注的熱門話題。國有資本對民間資本的擠壓，讓不少經濟學家和民企老總們感到擔憂。鐵路、電信、石油天然氣、金融、鋼

4、鐵等國有資本大鱷，對本行業(yè)的壟斷呈現(xiàn)日益集中的趨勢并以此積累著高額利潤。而民間資本則步步退讓，被逐步邊緣化。此次國務院出臺的“新36條”，被認為是為民資吃下一顆定心丸，并繼而在政策層面上打消了各界對“國進民退”的憂慮。的確，“新36條”在很多方面邁出了前進的步伐，絕大多數經濟領域向民資亮起綠燈，其很明顯的特點是，提高了宏觀政策的指導性和可操作性，細化了民資的投資項目，儼如一本具體的投資指南并且，國務院承諾將為民間投資創(chuàng)造良好環(huán)境，包括清理修改法規(guī)政策，清理簡化行政審批，減輕民企負擔，加大金融機構對民企的扶持力度，建立健全民間投資服務體系。

5、這些，都是民營資本快速發(fā)展所急需的。不過，僅憑文件層面上的規(guī)定，并不能完全令民間資本放心。一如全國政協(xié)副主席、全國工商聯(lián)主席黃孟復所言，在電信、電力、金融等領域，雖然政策上已無公開限制，但民間資本的進入卻遭遇到大量的“玻璃門”現(xiàn)象，很多鼓勵性政策看得見卻享受不到，就像被擋在玻璃門背后一樣。在今年全國兩會上，就有不少身為人大代表或政協(xié)委員的民企老板們抱怨，國家四萬億投資，加上銀行的天量信貸，幾乎都給了國有企業(yè)，民企眼巴巴地拿不到一分錢，而很多民企受金融危機的沖擊比國企嚴重得多。國有企業(yè)則憑借在資金、市場、行政資源等方面的天然優(yōu)勢，加速行業(yè)并

6、購。這種“玻璃門”現(xiàn)象的危害顯然易見。將民間資本擋在門檻之外，不僅將強化國有資本的壟斷，也將嚴重影響收入分配，繼而影響經濟運行質量、就業(yè)和民生。國務院選擇在當前的時間窗口出臺“新36條”，無論是否意在回應“國進民退”，實際上都表明了政府更加意識到保護民間資本的重要性和緊迫性，以及下一步加大支持民間資本的決心和力度。在此之前，國務院已成立了以副總理張德江領銜的小組，整合發(fā)改委、工信部、央行、銀監(jiān)會、財政部等眾多部門，專門負責協(xié)調推動中小企業(yè)發(fā)展。因而此次“新36條”不少條文的針對性非常強。比如針對民企抱怨無緣四萬億大蛋糕，此次有明確規(guī)定，政

7、府性資金今后要統(tǒng)一標準，對包括民間投資在內的各類投資主體同等對待。政府如能下力氣將這些政策認真落實，拆掉“玻璃門”，則民間資本的春天將真正到來?？赡芸紤]對高風險創(chuàng)業(yè)投資基金免稅11重要聲明：本報告僅代表研究員個人觀點，本報告中的信息來源均來源于已公開的資料，我公司對這些信息的完整性和準確性不做任何保證，也不保證本報告作出的投資建議不發(fā)生任何變更。(請務必閱讀正文之后有關條款)全國統(tǒng)一客服電話：400-666-2288公司網址：http://www.jhzq.com.cn國家發(fā)展和改革委員會(簡稱：發(fā)改委)財政金融司司長徐林日前表示，為鼓勵

8、國內風險資本投資公司專注于早期股權投資，中國政府可能考慮對高風險股權投資基金實施免稅。徐林表示，中國風險資本家很少在發(fā)展初期投資于新興企業(yè)，相反往往傾向于在較晚階段進行投資，其唯一目的就是通過