歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的艱難前行

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1、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的艱難前行　　核心閱讀　　近期，歐盟發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢。但與此同時，困擾歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的諸多消極因素仍未克服。經(jīng)過7年歐債危機(jī)，目前，歐元區(qū)輿論對未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有憧憬也有憂慮。分析認(rèn)為，為使經(jīng)濟(jì)重回可持續(xù)增長軌道，歐元區(qū)各國政府最終的選項只能是推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革?！　×繉挵l(fā)揮作用　　復(fù)蘇勢頭持續(xù)　　根據(jù)歐盟統(tǒng)計局日前公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，歐元區(qū)2015年7月的核心通貨膨脹率(指剔除能源和食品價格上漲因素的通貨膨脹率)從0.8%升至1.0%，創(chuàng)15個月來新高，然而這與歐洲央行所設(shè)定的接近但略低于2%的通脹率目

2、標(biāo)還相差較遠(yuǎn)。就業(yè)方面，歐元區(qū)6月份失業(yè)率為11.1%，同比下降0.5個百分點，狀況有所好轉(zhuǎn)。這些數(shù)據(jù)表明，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在逐步脫離衰退的泥沼，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也在加速，在這一過程中，歐洲央行采取的貨幣寬松政策發(fā)揮了明顯作用?！　?月份，反映經(jīng)濟(jì)信心的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)超出市場預(yù)期升至104，為近4年來最高值。英國市場研究機(jī)構(gòu)馬基特發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值為52.4，穩(wěn)穩(wěn)站在榮枯分界線的上方，也高于初值52.2，表明商業(yè)活動持續(xù)擴(kuò)張并好于預(yù)期。　　在貿(mào)易方面，歐元區(qū)今年5月份實現(xiàn)了188億歐元的貿(mào)易順差，與去年同

3、期相比明顯改善。比利時魯汶大學(xué)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授羅格蒂斯對記者表示，不斷走低的歐元匯率對歐元區(qū)進(jìn)出口貿(mào)易的影響正在顯現(xiàn)，出口對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形成助力作用?！　H貨幣基金組織認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，主要歸功于今年3月開始的量化寬松政策帶動歐元不斷貶值。與此同時，區(qū)域內(nèi)需求增長以及國際油價大幅下跌等因素也支撐了復(fù)蘇進(jìn)程?！　∧壳翱磥恚瑲W元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭在中短期內(nèi)還將持續(xù)下去。國際貨幣基金組織認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期有望從今年的1.5%提高到2016年的1.7%。通脹率也有望在明年上升到1.1%?！　〗铏C(jī)超低利率　　紛紛大量舉債　　在取得溫和

4、復(fù)蘇的同時，歐元區(qū)脆弱性依然存在，經(jīng)濟(jì)增長面臨著風(fēng)險?！　W盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)表明，今年第一季度，歐元區(qū)19國政府債務(wù)達(dá)到了歷史新高，占國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)92.9%，同比增加了一個百分點。歐盟28國政府債務(wù)也從去年第一季度的86.2%上升達(dá)到88.2%。其中，希臘主權(quán)債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例為168.8%;意大利、葡萄牙主權(quán)債務(wù)比例分別為135.1%和129.6%。一向被視為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)引擎的德國，其債務(wù)比例也超過了歐盟規(guī)定的60%這一界限，達(dá)到74.4%，法國則高達(dá)97.5%。其中的原因何在?　　債務(wù)高企主要源于區(qū)域內(nèi)成員國經(jīng)濟(jì)增長緩慢，與此

5、同時，成員國政府在失業(yè)、養(yǎng)老等方面的支出卻在增加。此外，政府為了更好地刺激經(jīng)濟(jì)增長，往往又都會采取積極擴(kuò)張的財政政策，這進(jìn)一步推高了政府負(fù)債率。羅格蒂斯向記者解釋道?！　×_格蒂斯認(rèn)為，7年的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)仍對歐洲經(jīng)濟(jì)形成拖累，歐元區(qū)各國政府都迫切想要將經(jīng)濟(jì)拉回長期增長的軌道。因此，一些成員國便利用歐元區(qū)超低利率這一機(jī)會來大量舉債，使得部分成員國的負(fù)債水平直線上升。為實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)的通脹率接近但略低于2%這一目標(biāo)，歐洲央行此前已將歐元區(qū)利率下調(diào)至歷史最低水平，并推出一些超寬松的貨幣政策。　　除了債務(wù)高企，久拖不決的希臘債務(wù)問題仍然對歐元

6、區(qū)構(gòu)成風(fēng)險。它既反映出歐盟關(guān)于經(jīng)濟(jì)政策的分歧，也凸顯歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)失衡問題，這些深層次矛盾將阻礙歐洲經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇。比利時著名智庫布呂格爾經(jīng)濟(jì)研究所研究員戴麗婭瑪琳對記者說。戴麗婭瑪琳認(rèn)為，希臘債務(wù)危機(jī)會對歐元區(qū)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，這將直接影響歐元的穩(wěn)定性。如果希臘問題得不到妥善解決，加之市場對美元走強(qiáng)的預(yù)期，為尋求更高收益，歐元區(qū)內(nèi)的國際資金將會加速外流?！　?jù)悉，今年希臘還將面臨總計約150億歐元的債務(wù)償還壓力，債務(wù)談判的不確定性使該國依然面臨違約風(fēng)險?！　《唐诰S持刺激　　長期推進(jìn)改革　　失業(yè)率高企致使民眾對緊縮的財政政策反對聲越來越強(qiáng)，

7、而歐盟短期內(nèi)又無法拿出刺激經(jīng)濟(jì)增長的更有效辦法。戴麗婭瑪琳表示，從長遠(yuǎn)來看，結(jié)構(gòu)改革是必然的選項。戴麗婭瑪琳建議現(xiàn)階段的改革應(yīng)該從銀行業(yè)著手，歐元區(qū)仍然要加大清理銀行資產(chǎn)負(fù)債表的力度，鼓勵銀行放貸。目的是使量化寬松釋放出來的流動性能流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，刺激企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動，這不僅有利于確保歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，也會對世界經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生正面的溢出效應(yīng)?！　×_格蒂斯則認(rèn)為，一些經(jīng)濟(jì)形勢較好的國家，如德國，利用勞動力成本等優(yōu)勢，獲得了較大的貿(mào)易盈余和增長，應(yīng)該以此更加有效地拉動自身經(jīng)濟(jì)增長的消費與再投資，并拉動區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長。羅格蒂斯認(rèn)為，短期內(nèi)歐

8、洲央行可以考慮維持并加大貨幣政策的實施力度?！　W洲央行行長德拉吉日前表示，與7年前相比，如今歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的前景更加光明。但是，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長依然疲弱，通脹率離歐洲央行設(shè)定的目標(biāo)值還有很大的差距，區(qū)域內(nèi)的失業(yè)率雖有所改善但仍居高不下，