國內(nèi)外商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)狀況研究

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1、國內(nèi)外商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)狀況研究【摘要】21世紀(jì)以來，金融創(chuàng)新的程度和力度遠(yuǎn)超從前，加入WTO后，倍受世界金融創(chuàng)新的影響，我國商業(yè)銀行業(yè)己處于世界競爭的前沿。隨著我國金融管制的放開和利率市場化的逐步推進(jìn)，資產(chǎn)管理市場上已逐步變?yōu)榛鞓I(yè)經(jīng)營，資產(chǎn)管理行業(yè)己進(jìn)入“大資管時代”。而資本市場的繁榮發(fā)展，直接融資在社會融資總規(guī)模的的比重逐漸提高，銀行資產(chǎn)端和負(fù)債端的“利差”收入被逐步壓縮，利潤率不斷下降，拓寬非利息收入來源，改善盈利結(jié)構(gòu)將是商業(yè)銀行不得不做出的轉(zhuǎn)變。因此商業(yè)銀行走上經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)的道路成為必然，也逐漸成為金融界關(guān)注的熱點問題。我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的歷史還不長，與

2、國外同行相比，無論是在模式選擇、管理水平、人才建設(shè)和產(chǎn)品創(chuàng)新方面都相差較遠(yuǎn)，需耍借鑒國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗并結(jié)合自身特點，發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)。本文采集自網(wǎng)絡(luò)，本站發(fā)布的論文均是優(yōu)質(zhì)論文，供學(xué)習(xí)和研究使用，文中立場與本網(wǎng)站無關(guān)，版權(quán)和著作權(quán)歸原作者所有，如有不愿意被轉(zhuǎn)載的情況，請通知我們刪除己轉(zhuǎn)載的信息，如果需要分享，請保留本段說明?！娟P(guān)鍵詞】國內(nèi)外商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)資本市場一、國外商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)狀況分析（一）國外商業(yè)銀行從事投行業(yè)務(wù)的歷史軌跡第一階段：最初的混業(yè)經(jīng)營。19世紀(jì)初，美國商業(yè)銀行開始從事投行業(yè)務(wù)，主要以證券承銷為主。1928年，從事投行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行大約有600家

3、，商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的市場份額持續(xù)擴(kuò)大，到1929年股災(zāi)之前，其市場份額占比達(dá)50%以上?，F(xiàn)階段，商業(yè)銀行在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展很快，這與當(dāng)時美國金融業(yè)的監(jiān)管缺失和法律缺陷也密切相關(guān)。第二階段：分業(yè)經(jīng)營。由于證券市場缺乏監(jiān)管和過度投機(jī)，美國股票市場在1929年發(fā)生崩盤，爆發(fā)了史上最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。社會失業(yè)率達(dá)百分之二十五的歷史最高水平，美國將近三分之一的銀行倒閉，信用體系遭到徹底的破壞。聯(lián)邦政府將導(dǎo)致這種局面的元兇完全歸結(jié)為混業(yè)經(jīng)營，于是1933年《格拉斯一斯蒂格爾法案》發(fā)布，首次明確規(guī)定商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)與投資銀行實行分業(yè)經(jīng)營。該法案的出臺致使大批綜合性銀行分拆，同時一批新的專門的投

4、資銀行也應(yīng)運而生。在此后的60年左右的時問里，該法案的有效執(zhí)行在很大程度上保證了美國金融業(yè)的穩(wěn)定。第三階段：再次回歸混業(yè)經(jīng)營。自上世紀(jì)60年代以來，美國金融業(yè)開始走向自巾競爭，企?I融資也逐步轉(zhuǎn)向資本市場，直接融資逐漸取代間接融資，這種變化直接導(dǎo)致商業(yè)銀行存款規(guī)模大幅度下降，客戶資源及資金大景流失，信用創(chuàng)造能力和盈利能力嚴(yán)重下降。同時從國際金融環(huán)境看，德國、瑞士的商業(yè)銀行在混業(yè)經(jīng)營制度下在資金調(diào)度、成本控制、金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面都處于領(lǐng)先地位。這些原因都使得商業(yè)銀行要求放松金融管制的呼聲円漸高漲。1999年美國國會廢除《格拉斯一斯蒂格爾法案》后，《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》取而代之，

5、幵始實行全能銀行模式，允許銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)混業(yè)經(jīng)營。此后越來越多的商業(yè)銀行開始尋求與投資銀行的融合，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，發(fā)展投行北務(wù)，提高自身競爭力。(二)國外商業(yè)銀行經(jīng)營投行業(yè)務(wù)的模式從全世界范圍看，商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)主要模式分全能型銀行和金融控股公司。(1)全能型銀行模式。全能型銀行模式起源于德國，在歐洲國家普遍流行。它是一種在銀行基礎(chǔ)上的全金融功能銀行，是銀行集閉采用事業(yè)部的組織形式開展各種金融業(yè)務(wù)。這些金融業(yè)務(wù)不僅僅包括傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，而且還包括證券、保險、金融衍生業(yè)務(wù)以及其他新興業(yè)務(wù)，甚至還包括持有非金融企業(yè)的股權(quán)。各事業(yè)部分別從事不同的業(yè)務(wù)，總部對各事業(yè)部統(tǒng)一管

6、理，統(tǒng)一調(diào)度，即一個法人，多塊牌照。(2)金融控股集團(tuán)模式。金融控股集團(tuán)模式以美國為典型，先設(shè)立金融控股公司，并且在控股母公司之下設(shè)立多家金融子公司，這些子公司分別從事不同投行業(yè)務(wù)，同時每類業(yè)務(wù)的資本要求都有所不同。該模式由分業(yè)經(jīng)營發(fā)展而來，并沒有完全喪失分業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢，特別是分業(yè)監(jiān)管模式，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合了混業(yè)經(jīng)營規(guī)模與資源的優(yōu)勢。(三)國外商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀(1)市場份額不斷擴(kuò)大。2007年美國的次貸危機(jī)引發(fā)全球性金融海嘯，美國頂級的獨立投資銀行陸續(xù)轟然倒下。首先美國第四大投行雷曼兄弟由于投資失利申請破產(chǎn)保護(hù)，緊接著第三大和第五大投行美林證券和貝爾斯登分別被美國

7、銀行和摩根大通銀行收購。而在金融海嘯后幸存下來的兩大投行高盛和摩根斯坦利也被迫轉(zhuǎn)型為銀行控股，同時經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。從中可以看出，商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營是大勢所趨，商業(yè)銀行在投資銀行領(lǐng)域的份額也正在逐步擴(kuò)大。(1)盈利能力不斷增強(qiáng)。各商業(yè)銀行根據(jù)自身特點，選擇存特色的、有利于塑造核心競爭力的投行業(yè)務(wù)進(jìn)行拓展。在設(shè)計投行產(chǎn)品時,注意與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的結(jié)合，提升產(chǎn)品的綜合性能。商業(yè)銀行通過開展投資銀行業(yè)務(wù)一方面使資金和收入來源不斷增多，另一方面更增加丫許多優(yōu)質(zhì)客戶，為日后各項業(yè)務(wù)的拓展提供Y良好的儲備資源。此外，依托其海外的