淺論證券欺詐

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1、淺論證券欺詐論文摘要股票是社會化大生產(chǎn)的產(chǎn)物，已有近400年的歷史。作為人類文明的成果，股份制和股票也適用于我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)。利用證券進(jìn)行投資,資產(chǎn)證券化是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的一個顯著特征。證券投資活動具有規(guī)模大、流動性強(qiáng)、涉及面廣、交易環(huán)節(jié)多、高風(fēng)險(xiǎn)與高利潤相伴且同樣難以預(yù)期等特點(diǎn)。而證券投資安全問題則直接關(guān)系到投資者利益的保護(hù)以及證券市場的形成和發(fā)展,關(guān)系到社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公共利益。世界上任何一個證券市場，無論是剛剛起步、不太規(guī)范的發(fā)展中國家的新興證券市場，還是有幾百年歷史的、規(guī)范嚴(yán)密的歐美發(fā)達(dá)國家成熟的證券市場，都不同程度地存在證

2、券欺詐行為，不同的僅是證券欺詐數(shù)量的多少有所差異。作為股民，特別是中小散戶，在證券市場上沒有任何資金、信息、理論、技術(shù)、設(shè)施優(yōu)勢，在不太規(guī)范的證券市場上極易成為證券欺詐的犧牲品。股民務(wù)必時(shí)刻保持清醒的頭腦，擦亮眼睛，識破證券欺詐的真面目。深受莊家操縱股票市場之害的中小散戶投資者們，要維護(hù)自己的權(quán)利和挽回經(jīng)濟(jì)損失，他們有權(quán)利拿起法律的武器，切實(shí)維護(hù)好自己的合法權(quán)益。本文現(xiàn)就證券欺詐、操縱證券市場交易等問題作以簡單的討論。關(guān)鍵詞：證券欺詐內(nèi)幕交易　操縱市場危害性證券市場是由證券的發(fā)行與交易而形成的買賣關(guān)系的總和。它是資金配置的重要途徑，是金

3、融市場中心的重要組成部分。①眾所周知，證券市場的存在，是一個國家或者地區(qū)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，它為投資人和企業(yè)提供了一條投融資的渠道。截止2003年12月底，我國股民在深滬兩證券交易所開戶數(shù)已達(dá)6900萬戶，“股市是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表”，已成了社會大眾的共識。因此，證券市場在國民經(jīng)濟(jì)中占有相當(dāng)重要的地位。然而，由于證券交易是在證券交易所掛牌系統(tǒng)自動報(bào)價(jià)，按照時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則，由計(jì)算機(jī)自動撮合成交，具有無記名、無實(shí)物、無紙化、交易對象和交易行為較隱蔽的特點(diǎn)。這就使得一些人能夠利用其資金、信息和持股優(yōu)勢進(jìn)行投機(jī)，甚至輕而易舉地

4、操縱證券交易市場，從而謀取暴利或其他利益。一、證券欺詐的概念及分類所謂證券欺詐，是指在證券的發(fā)行、交易及其相關(guān)活動中發(fā)生的違反證券法律法規(guī)、破壞證券市場秩序、侵犯投資者合法權(quán)益的行為的總稱，主要指內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐客戶、虛假陳述等四種行為。在實(shí)際的證券市場行為中，證券欺詐只表現(xiàn)為一個個的具體欺詐行為。要對證券欺詐有一個全面、深刻、準(zhǔn)確的認(rèn)識，我們從以下幾個角度根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，便于我們認(rèn)清證券欺詐行為的行為型態(tài)和表現(xiàn)形式。　　按照證券欺詐的行為方式，可以將證券欺詐大致分為內(nèi)幕交易、操縱市場、虛假陳述、欺詐客戶等幾大類：　?。?/p>

5、一）內(nèi)幕交易。這是指內(nèi)幕人員以及非內(nèi)幕人員在涉及證券的發(fā)行、交易或者其他對證券的價(jià)格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者泄露該信息的行為。根據(jù)《禁止證券欺詐行為暫行辦法》第4條之規(guī)定，內(nèi)幕交易具體包括以下行為：　　(1)內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買賣證券的行為；(2)內(nèi)幕人員向他人泄露內(nèi)幕信息，使他人利用該信息進(jìn)行內(nèi)幕交易的行為；(3)非內(nèi)幕人員通過不正當(dāng)?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得內(nèi)幕信息，并根據(jù)該信息買賣證券或者建議他人買賣證券的行為；(4)其他內(nèi)幕交易行為。②　　（二）操縱市場。操縱市場是以獲取

6、利益或者減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢或者濫用職權(quán)，制造證券市場假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下做出證券投資決定，影響證券市場價(jià)格，擾亂證券市場秩序的行為。根據(jù)《禁止證券欺詐行為暫行辦法》第8條之規(guī)定，操縱市場具體包括以下行為：　　(1)通過合謀或者集中資金操縱證券市場價(jià)格；(2)以散布謠言等手段影響證券發(fā)行、交易；(3)為制造證券的虛假價(jià)格，與他人串通，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移證券所有權(quán)的虛買虛賣；(4)出售或者要約出售其并不持有的證券，擾亂證券市場秩序；(5)以抬高或者壓低證券交易價(jià)格為目的，連續(xù)交易某種證券；(6)利用職

7、務(wù)便利，人為地壓低或者抬高證券價(jià)格；(7)其他操縱市場的行為?！　。ㄈ┢谠p客戶。欺詐客戶是指任何單位或個人在證券發(fā)行、交易及其相關(guān)活動中違反法律法規(guī)，違背投資者意志，損害投資者利益的行為。根據(jù)《禁止證券欺詐行為暫行辦法》第10條之規(guī)定，欺詐客戶具體包括以下行為：惕性較差，難以將其實(shí)施的證券欺詐行為與以傳統(tǒng)犯罪相提并論。同時(shí)，證券欺詐行為多與合法的證券發(fā)行、交易、投資、服務(wù)、監(jiān)管行為相互交織，并且以合法的證券市場行為所掩蓋，證券市場本身具有較高專業(yè)性，一般投資者對其難以辨別，更不容易認(rèn)清證券欺詐的本質(zhì)。（三）證券欺詐的隱蔽性和欺騙性在通

8、訊設(shè)施和交易設(shè)施不斷現(xiàn)代化的今天，在幾秒鐘內(nèi)即可完成數(shù)額龐大的證券交易并且很難留下痕跡，一般人多認(rèn)為證券欺詐受害者的損失是由自己不慎造成的，很少將其與證券欺詐相聯(lián)系。一般情況下，投資人是根據(jù)上市公司發(fā)布的信